王波明：设北交所是修金字塔底座，中国经济未来取决于小公司

编者按：

[北交所的设立，让沪深交易所主导资本市场的格局变为“三足鼎立”。短期内，北交所预计会以错位发展专门服务于创新型中小企业，长期预计会像纳斯达克那样变为资本市场的一极，并引领资本市场持续走牛。]

与上海证券交易所和深圳证券交易所形成三足鼎立的北京证券交易所（以下简称“北交所”）在9月2日官宣设立，其定位是服务创新型中小企业。紧接着，北交所正式注册，《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》等一系列政策、规章公开征求意见，最近北交所还公布了自家LOGO。

如此高效率运作，表明北交所承载着重大使命。对此，中国证券市场研究设计中心总干事、《财经》(博客,微博)杂志总编辑王波明公开表示，“我觉得设立北交所是一个非常重大的战略选择。虽然中国经济是由大公司和中小公司组成的（金字塔格局），但中国经济的未来取决于中小公司。比如，仅从就业角度来看，私营企业加上个体企业提供的工作岗位达到了4亿，其他企业吸收的劳动力约1.6亿。而北交所的设立，肯定会对中小企业的发展起到一个非常重大的推动。”

从北交所、上交所和深交所错位发展角度看，王波明指出，达不到深交所的创业板和上交所的科创板“门槛”的创新型中小企业可以在北交所上市，就像美国的纳斯达克吸引全球科技中小企业上市一样。他表示，美国资本市场自发形成了一个错位发展格局，就是小企业在纳斯达克上市，发展到一定程度再转板到美国证券交易所乃至纽约证券交易所，表现为一种递进关系。但因为纳斯达克市场越来越重要，一些在纳斯达克市场做大的企业不愿意转板出去，甚至一些其他市场的上市公司会主动转板到纳斯达克市场。

更多精彩观点，详见《红周刊(博客,微博)》第72期封面文章《北交所“牵出”“指数牛”》，作者王飞齐永超；也可通过公众号进行阅览！（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

（李显杰 ）