如何寻找下一个华为腾讯？“大胆”的深圳版“硅谷银行”这样做

作为美国科技公司心目中最有地位的商业银行之一，硅谷银行曾参与过思科、Facebook、twitter等公司的种子期投资，在新经济领域享誉盛名。

近年，国内不少银行推出“投贷联动”对标硅谷银行，但该模式并未能在金融机构中大面积实践。

深圳，国内创业创新基础最好、风险投资最活跃的地方之一，具有类似硅谷的科技产业聚集环境和股权投资氛围，为金融机构展开实验提供了土壤。

2019年，时值中美贸易摩擦升级，美国加强对中国技术出口限制。国务院提出推动创新创业高质量发展、打造“双创”升级版的意见，要在关键领域、“卡脖子”的地方下功夫，集合精锐力量，做出战略性安排。

建设银行在深圳的创业者港湾在此背景下设立。创业者港湾的实践，能否为“硅谷银行”的本土化发展提供样本，值得期待。

发现下一个华为腾讯

“天使投资亏了钱，政府最高承担40%。”2020年，这句话传遍网络，也让深圳市政府主导的天使母基金在全国闻名。

当时，深圳市委书记王伟中在接受央视采访时介绍，科技型的创业企业和初创企业，资金是关键要素，深圳为此做了系统性谋划，设立天使母基金，一期规模50亿元，现在基金规模已由50亿元增加至100亿元。“设立天使母基金是为了吸引更多的初创者、初创企业能够落户深圳，更是为了培育下一个华为、腾讯。”王伟中表示。

建设银行深圳市分行是深圳天使母基金合作的主力银行之一。深圳天使母基金旗下子基金投资的企业，有很多从该行拿到了低成本信用贷款。

由建行运营的创业者港湾，是全国首家由银行运营的“贷、投、孵、教”的科技创新孵化平台，也致力于发现下一个华为、腾讯。

一直以来，初创期的科创企业以股权融资为主，从银行体系内拿到资金的并不多。因为科技企业早期通常无利润甚至无营收，银行按照传统贷款方式很难对其授信。

创业者港湾的出现，是建行在深圳所做的大胆尝试。创业者港湾通过创新投贷联动机制，为种子期中小科创企业提供资金支持，打造“金融+科技+产业+教育”的线下、线上科技创新综合孵化生态。

目前，深圳正建设5个孵化基地，总面积超6万平方米。入孵企业享有低租金的办公空间、100万元起的“入园即贷”信用贷款、建行撮合平台带来的产业对接、分行推荐参加各项创赛路演等一整套孵化支持。

创业者港湾的企业来源，包括市区级政府部门、孵化园区、知名创投、高校研究所以及核心企业渠道，共140多个平台。

合作平台上的科技企业，在获得政府部门补贴或获得知名创投投资后，建行创业者港湾将按照内部定贷模型，通过以补贴定贷、以投资定贷等定贷模式，对企业发放无抵押信用贷款，并签订认股选择权协议，为日后建行旗下股权投资公司跟投做储备。

截至目前，建行创业者港湾在深圳入湾企业2000余户，贷款余额140亿，投资项目3个。已投资的公司中，有的已经在科创板过会。

投贷联动下的本土版“硅谷银行”

近年，银行纷纷试水投贷联动，也出现过一些著名案例。

比如，2015年左右，招商银行在“轻型银行”战略引领下，推进“投商行一体化”策略。2016年，招行系公司招银国际入股宁德时代，2020年，宁德时代上市后招银国际股票解禁，此笔投资浮盈过百亿，引发同业强烈反响。

围绕创业者港湾，深圳建行组建了一体化股权财富团队，一端链接项目，满足科创企业股债融资需求，一端链接财富，为客户提供财富增值渠道，实现科创企业、客户双向打通。

银行做投贷联动，与风投机构承担高风险博弈高收益的出发点并不相同。

以建行创业者港湾为例，该创新试验项目属于建行普惠金融板块下，意在通过投贷联动等服务手段，扩大普惠金融业务对早期科技企业的覆盖。

在贷款这一端，创业者港湾对科技企业的贷款利息参考的是普惠金融的贷款利息，要远低于全行平均贷款利率。

投资这一端，则由建行旗下的其他子公司，如建银国际、建信金融等投资介入，以其独立的投资筛选标准，完成尽调、募资、投管、退出。

不难看出，该模式下，贷款是贷款的逻辑，投资是投资的逻辑。对于整个投贷联动的风险和收益，是由集团层面“算大账”。

这个模式背后的收益包括，银行在贷款同时签下企业的认股选择权协议，往往能与企业建立更为紧密的合作关系，成为拟被投资公司的主办银行。银行可以联动零售、对公等业务部门，为企业客户提供代发工资、结算、托管以及企业高管及员工的财富管理、个人按揭、消费贷、信用卡等业务，从而“一举多得”。

在风险抵补上，对贷款出现的不良，投资出现的亏损容忍度如何，也是在集团层面并表。

建行的新金融试验

创业者港湾的实践，能否为“硅谷银行”在本土发展提供样本，值得期待。

深圳市市委常委、副市长艾学峰分管金融，他曾在评价建行创业者港湾时表示，“‘创业者港湾’把握了历史机遇，有望成为可供深圳金融行业参考借鉴的全新范本。”

作为一个“贷、投、孵、教”科技企业孵化平台，创业者港湾正成为深圳科技企业生态圈的一部分，还获得2019年度深圳市金融创新奖一等奖。

松禾资本董事长厉伟评价，建行创业者港湾的服务模式，让创投机构可以与国有大行强强联手，共同帮助拥有“硬科技”的企业孵化成长，而且建行与企业签订认股选择权协议，创投可以在锁定被投企业估值的同时，给与对企业的考察期，对于降低创投的投资风险有重大帮助。

在建行体系内，以创业者港湾为代表的新金融模式，未来走向何方值得关注。

一方面，新金融模式响应着新时代的新需求，可能打通甚至颠覆传统银行对公、零售、普惠、财富管理等服务的界限，充满想象空间。

另一方面，过去多年，房地产行业对建行利润的贡献功不可没。立足未来，建行发展的新势能从何处来？值得深思。一个可见的趋势是，全社会财富正从房地产领域向科技资本转移，抓住科技企业，更有可能抓住中国经济的未来。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国