美银证券：维持阿里巴巴(9988.HK)买入评级 目标价248港元

美银证券发报告指，阿里巴巴(9988.HK)指电商业务活动于8月有所放缓，料于9月及12月推广活动时有所回升。虽阿里巴巴持续投资于电商以外业务，如淘宝特价版、团购及海外业务(尤其东南亚)等，但阿里本地较高毛利的业务表现于最近数季放缓，加上持续投资，将对其整体毛利率构成压力。另外，在宏观经济因素影响下，该行下调阿里2021年至2023年收入复合增长率预测，自26%下调至24%。在近期股市弱势下，下调阿里2022年至2023年每年净投资收益10亿元人民币至20亿元人民币。综合以上因素，该行下调2022年及2023年通用会计准则下每股盈利预测分别9%及22%，目标价相应自278港元下调至248港元，评级维持“买入”。该股现报147.2港元，最新市值31923亿港元。

（文章来源：格隆汇）

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