降杠杆速度超预期 富力地产股价上涨超10%

9月29日晚间，富力地产(02777.HK)发布公告称，公司与主要股东(李思廉及张力)就合营安排订立协议，以物色及共同投资项目开发及物业相关投资。富力地产表示，合营安排可使公司财务结构更完善及健康，有利其长远发展。9月30日开盘，富力地产股价最高涨幅超10%。

坚持自律审慎发展

据公告显示，各合营公司将由富力地产或其全资附属公司持有51%权益，由主要股东或彼等全资拥有的公司持有49%权益。

在房住不炒和政策端收紧的背景下，房地产行业面临新的变革，市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，对于房企来说是风险也是机遇。如何在多变的政策下稳稳的扛过周期变化，保障自身平稳发展，考验的是房企未来稳健经营的能力。

公司表示，待合营安排完成后，主要股东的直接股权参与将被视为长期投资注资。合营安排可使公司财务结构更完善及健康，有利其长远发展。

富力地产拥有较多的土地储备，并且在过去积累了较多的旧改资源。今年上半年公司拿地金额为26.7亿元，上年同期为75.3亿元；拿地面积76.3万平米，上年同期为242.8万平米；拿地价格为3500元/平米，上年同期为3100元/平米，总土储中一、二线城市占比为53%。在自律原则之下，富力地产注重经营的连续性、一致性和稳定性。

因此，在土储相对充足的情况下，公司可能采取审慎的土储投资策略，新增土储总量减少，短期诉求可能更偏向于降低财务杠杆，优化财务质量。

降低杠杆做精细化管理

承接此前发布的有关主要股东可能提供最多80亿港元财务支持的公告，预计此次合营安排完成后，富力地产的流动资金及财务结构将得到全面改善。

降低杠杆率是房企开发商的首要任务，高净负债率多年来一直是富力地产关注的一个关键问题。截至上半年末，公司净杠杆率约为123%，相比2020年底的130%略有下降。总债务规模环比减少了约11%，达到1430亿人民币，为2018财年末以来最低。富力地产的目标是在2021年下半年将负债再削减150亿人民币。

此外，富力地产通过积极促销售、去库存，出售非核心资产，以及减少投资支出等，使得货币资金总量增加，有息负债规模下降，债务指标优化，财务质量改善。

根据截至2021年8月31日的内部财务数据，富力地产的备考净资产负债比率将降至103%。

2021年富力地产工作重点在降负债，管理层称“未来12个月以三道红线做目标，着重就现金流、持续减债两方面进行精细化管理”，受此影响，短期内富力战略性减少了投资，2021年上半年投销比仅为4%，且88%为城市更新项目，管理层称，有望在2021年实现净负债率达标。

未来，富力集团将始终满怀敬畏之心，坚持走稳健发展、品质致胜之路，以拥抱变化的姿态和战略聚焦的定力，坚韧生长。

（文章来源：证券日报网）

文章来源：证券日报网