首创置业正式退市

9月30日，首创钜大(01329.HK)发布公告称，港交所已批准此前首创置业的退市申请，目前关于首创置业合并的前提条件及所有条件已达成。9月30日上午9时，首创置业在H股的上市地位正式撤销。

据了解，今年7月9日，首创置业发布公告称，首创置业获北京首创城市发展集团有限公司(以下简称“首创城市发展”)作为要约人，提出以每股H股2.8港元将其私有化，较当日停牌收报的1.72港元溢价约61.85%。工商信息显示，首创城市发展6月10日注册成立，由首创集团全资拥有。

《中国经营报》记者了解到，首创置业选择私有化的方式为吸收合并，即要约人向上市公司的股东支付注销金额，并承接上市公司的全部资产、负债、权益以及一切其他权利及义务。这种方式只需2/3以上出席股东投票通过即可，相较于全面要约，吸收合并的难度相对较低。

截至公告日，首创置业已发行有关证券约43.63亿股股份。其中，包括约15.31亿股H股、24.74亿股内资股及3.58亿股非H股外资股。而为注销相应股份，首创城市发展须以现金支付的注销总额为52.9亿港元，每股私有化价格约2.80港元。

在宣布私有化之前，首创置业作为北京市全资国有企业——首创集团旗下房地产业务重要平台，早在 2003年6月于港交所上市，但18年来股价与市值表现平平。其股价曾在2015年5月29日录得最高值，为4.58港元/股。今年以来，该公司股价一直在1港元附近徘徊。据市场消息，首创置业此前曾多次尝试回A，但因种种原因未能如愿。

之所以选择私有化，首创置业方面此前表示，公司已基本失去上市平台股权融资的优势，包括H股增发在内的各类股权融资均需境内监管部门批准；此外，鉴于公司需遵守上市规则的公众持股量规定，亦无法通过内资股增发扩大股本。

据了解，首创置业H股价格在过去三年都有重大折价，股价只有账面价值的0.21~0.52。相对较低的交易价格及低交易量极大地限制了其在股票市场的融资能力。其进一步指出，维持上市地位的成本，包括与监管合规、披露和刊发财务报表相关的成本不断上升，令上市失去其原意。

在退市之前，首创置业的业务布局包括住宅开发、奥特莱斯综合体、城市综合体、土地一级开发等核心业务，同时涉猎文创、高科技地产、长租公寓等赛道。

早在2018年时，首创置业就提出了“三年千亿”的发展目标，即2018年冲击800亿元、2019年突破1000亿元、2020年实现1400亿元销售额。

但三年来其目标并未实现，据了解，在2015年前后，不少房企重仓三四线城市，冲刺规模。此时首创置业将业务重心仍放在京津冀地区。之后，由于京津冀地区调控政策频出，首创置业在该区域的销售业绩受到重创。与此同时，从2016年开始，首创置业加大在长三角、大湾区、武汉等南方城市的布局。2017年至2020年，其签约销售金额分别为558.5亿元、706.4亿元、808.1亿元、708.6亿元，增速依次为22.7%、27.6%、14.4%、-14.04%。

与此同时，首创置业还面临着降杠杆的压力。今年6月底时，首创置业剔除预收款后的资产负债率为78%，净资产负债率为164%，按照监管标准来看，首创置业仍踩中两道红线，同时负债规模高达1730.97亿元，与年初相比增加了98.77亿元。实际上，在今年初的业绩发布会上，首创置业管理层就表示，正在通过加强销售回款力度、盘活存量资产、稳定投资、严控成本等举措来改善“三道红线”指标。

其中一个有力举措便是剥离奥特莱斯业务。据了解，奥特莱斯业绩表现不佳是导致首创置业2020年盈利腰斩的原因之一。因疫情影响，2020年奥特莱斯线下消费受阻，企业减免租金总额超1亿元，同时，首创置业的投资业务成本同比大幅上升262.2%。

今年3月29日，首创置业发布公告，首创置业及全资附属公司与首创集团订立意向书，将向首创集团转让旗下全部奥特莱斯业务；奥莱业务重组后，首创置业拟集中资源发展住宅及非奥特莱斯物业业务，首创钜大则在首创集团的直接管理下，将继续专注于综合奥特莱斯物业项目。据了解，首创钜大为首创置业的附属上市公司，也是首创集团旗下另一家地产业务上市主体，主要负责奥特莱斯综合体的开发与运营。

对于后续退市之后的业务调整，首创置业方面表示一切暂以公告为准。

（文章来源：贝果财经）

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