芒格大动作 抛售美债增持阿里 仓位暴增82%！首笔买入已亏37% 为何如此看好？

在近三个月股价下跌近50%之后，阿里巴巴美股迎来芒格的大举增持。

近日，据查理·芒格旗下公司Daily Journal Corporation公布的第三季度13-F文件，自7月份以来，阿里巴巴股价下跌了近50%之后，Daily Journal将阿里巴巴的持仓数量增加了82%。而今年一季度，该公司刚刚建仓阿里，彼时，有分析认为查理·芒格建仓的时机大概率是在阿里巴巴大跌之后，抄底意图较为明显。

今年8月初，阿里巴巴集团公布2022财年Q1财报的同时，抛出该集团有史以来最大规模的回购计划，从100亿美元提升至150亿美元。同月，公开表示“越跌越买”的段永平称，抄底了阿里巴巴和腾讯，向投资界释放了积极信号。

不过，这一消息的释放，阿里巴巴美股并未受到明显刺激，10月6日，阿里巴巴美股收盘报144.10美元，股价涨0.67%。

芒格旗下公司大举增持阿里巴巴

近日，巴菲特“黄金搭档”、伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格旗下公司又对阿里巴巴大举增持。

据查理·芒格旗下公司Daily Journal Corporation的第三季度13-F文件，自7月份以来，阿里巴巴股价下跌了近50%之后，Daily Journal将阿里巴巴的持仓数量增加了82%。

文件显示，近期Daily Journal购买了136740股阿里巴巴股票，使其股票总数达到302060股。不过，由于价格下跌，该公司的头寸仅从3700万美元增加到4500万美元。

根据该公司于今年4月5日提交给美国证监会的文件，该公司在今年第一季度建仓阿里巴巴，在3月底的持股数为165320股，以当时的股价计算持仓市值约3750万美元，占其投资组合的19%。

一般不轻易对其投资组合做出改变的芒格，在今年突然大举重仓这家电子商务巨头彼时也使市场颇感意外。不过，在其买入阿里巴巴美股之后，股价并未提振，反而一路下跌至今，截至10月6日，其股价已相比当初持仓价格下跌近37%。

此前，Daily Journal与4月发布了一份声明，对重仓阿里的原因进行了解释。

“公司持有且需要一些证券作为现金等价物。这些现金等价物通常是美国国债。但是，由于当前美债回报率如此之低，公司转而投资了普通股，”声明表示。也就是说，Daily Journal将之前投资美债的一小部分资金转投了阿里巴巴。

声明还补充称，若不是一只股票的长期前景“看起来不错”，否则它就不能被视为良好的现金等价物。彼时，也有分析认为，查理·芒格建仓的时机大概率是在阿里巴巴大跌之后，抄底意图较为明显。

阿里股价相比最高点已“腰斩”

今年以来，在反垄断等严厉的行业监管政策和中美关系事件性冲击背景下，海外上市的中概股经历了大幅度的下跌，互联网板块跌幅尤为剧烈。

数据显示，阿里巴巴美股今年最高价格为274.29美元/股，截至10月6日收盘，其股价已跌至143.14美元/股，在7个多月里跌去了47.8%。而相比2020年10月盘中美股最高价319.32美元，至今已跌去55.17%，市值蒸发近4790亿美元，约合人民币3.09万亿元。

与此同时，阿里巴巴港股表现也延续一路跌势。今年最高价格为270港元/股，截至10月7日收盘，港股股价已跌至137.3港元/股，在8个月左右的时间里下跌了49%，相比去年10月末的盘中最高价309.4港元，至今已跌去了55.4%。

风险是涨出来，机会是跌出来。在阿里巴巴股价经历这轮惨烈调整之后，是否意味着新的投资机会已经来了？

今年8月初，阿里巴巴集团公布2022财年Q1(4月1日-6月30日)财报显示，阿里巴巴集团董事会将其股份回购计划提额至150亿美元(约合970亿元人民币)，有效期到2022年底；当季内已回购了约36.80亿美元。这也有望成为中国企业史上力度最大回购。

无独有偶，投资圈“大佬”段永平8月公开表示其“越跌越买”，8月18日已分别买入了阿里巴巴和腾讯，向投资界释放了积极信号。

国内外机构怎么看？

据阿里巴巴公布的2022财年第一季度财报，截至6月末，该集团营收达2057.40亿人民币，同比增加33.81%。净利润428.35亿元，较去年同期下降7.76%。同时，今年一季度以来，蚂蚁集团的净利润环比也出现了下滑。

近日，中信建投发布研报预计，阿里巴巴集团2022财年第二季度收入或同比增长27.98%至1984 亿元，分板块看，预计核心商务、云计算、数媒娱乐、创新及其他收入同比分别增长 29%、25%、13%和 15%。

华泰证券研报认为，阿里巴巴关键战略领域如社区商业平台、淘特和Lazada，收益于坚定的投资计划正处于加速增长期，商品交易总额和用户基数增长强劲，这将对长期收入和盈利增长构成支撑。

同时，华泰证券认为，阿里巴巴的企业互联网业务收入短期或面临阻力，但长期收入和盈利增长前景不受影响，主因阿里巴巴拥有强大的技术能力，可以有效帮助传统企业提高运营效率和推进数字化转型。

瑞信发研报指出，阿里巴巴即将公布9月底止第二财季业绩，收入预期将按年增长32%至2,040亿元人民币。瑞信同时表示，消费放缓和竞争加剧下，阿里长期投资增加，利润率可能面临压力，未来将关注社区团购及淘宝聚划算等新业务，以及平台互联逐步推出对GMV及用户量增长的支持作用，目标价维持“跑赢大市”评级。

近日，投资公司Needham分析师文森特·余(Vincent Yu)称，中国经济增速放缓会影响阿里巴巴销售，将其中国商务业务营收预期下调7%。但文森特·余预计阿里巴巴会继续增加新用户，市场份额也会逐步增长。他认为，阿里巴巴当前股价“非常有吸引力”。

近期，在26名华尔街分析师对阿里巴巴的评级中，23名分析师给予“买进”评级，2名分析师给予“持有”评级，1名分析师给予“卖出”评级。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国