香港富豪刘銮雄决定退市 曾是许家印最佳盟友 投资恒大亏损百亿

中国香港传奇富豪刘銮雄，13年来堪称许家印最坚定的生意伙伴，这次也终于不淡定了。

10月6日晚间，停牌4天后的华人置业(00127，HK)发布公告称，刘銮雄夫妇拟将公司直接私有化退市。

刘銮雄旗下的华人置业，本为香港老牌地产开发商，同时也是中国恒大(3333.HK)第二大股东。市场普遍认为，恒大或是其退市最大诱因。

红星资本局注意到，根据福布斯香港富豪榜数据，在过去的一年里，刘銮雄身价缩水34亿美元，排名也由第4降至第8。

上个月，刘銮雄夫妇还曾宣布将恒大的股票清仓割肉。华人置业公告称，不到一个月的时间内刘銮雄夫妇已累计出售1.09亿股恒大股票，可能会在此后的12个月里清仓。而倘若这部分股票按照9月30日收市价出售，预计合计亏损约104.08亿港元。

斥资19亿港元私有化

复牌后股价暴涨32%

10月6日，华人置业公告披露，9月28日，要约人Solar Bright Ltd要求董事会向计划股东提呈将华人置业私有化的建议。

建议完成后，华人置业在香港联合交易所的上市地位将会被撤回。按注销价计算，上述建议对华人置业全部已发行股本估值为76.3亿港元，如约完成后，所需的现金代价最高金额将为19.07亿港元。

根据该建议方案，计划股东将就每股已注销计划股份向要约人以现金收取注销价4港元，较股份于最后完整交易日在联交所所报收市价每股2.18港元溢价约83.5%，作为注销计划股份的代价。

据了解，要约人Solar Bright Ltd由Sino Omen Holdings Limited直接全资拥有，而Sino Omen Holdings Limited则由陈凯韵(作为其未成年子女的信托人)持有，要约人的主要资产为其持有的股份，要约人的董事为陈凯韵及陈诗韵。

华人置业私有化后，将由要约人拥有约62.92%股份，由Century Frontier及JLLH Investments(各自为要约人一致行动人士)分别拥有约24.97%股份及约12.11%股份。

数据显示，华人置业在此次停牌前的6个月中，最高市价每股4.07港元，而最低收市价每股2.12港元。有业界分析，面对未来举步维艰的前景，刘銮雄夫妇选择了私有化公司，以减少维持在联交所上市的相关成本，同时，私有化后可以更灵活实施长远策略和寻找商机。今日复牌后，决定清仓割肉的华人置业股价迎来暴涨。截至收盘，华人置业股价上涨31.72%，报3.82港元/股，而相比9月27日创下的低点1.98港元，涨幅超九成。刘銮雄一年财富缩水34亿美元在富豪榜掉至第8位今年以来，这家低调的港股上市公司华人置业屡屡见诸报端，都与恒大密切相关。华人置业此次私有化，也离不开恒大的因素。资料显示，华人置业本为香港老牌地产开发商，近些年去实转虚，舍弃主业，转向投资，其投资资产主要为投资物业、恒大股权和债券以及现金资产。实际上，恒大股权早已成为华人置业的支柱资产，以2020年为例，公司营收30.41亿港元，同比增长132.2%，其中，来自恒大的股息收入高达19.68亿港元，占总营收的64.7%。此前依靠恒大盈利颇丰，如今则损失惨重。今年上半年数据显示，华人置业营收和毛利润锐减逾六成，即因恒大股息减少，叠加英国投资物业拆卸费减少等因素，亏损3728万港元，创下近五年来的最低值。截至6月末，其投资恒大股权的未变现部分，亏损已达48.9亿港元。今年面对中国恒大面临流动性资金问题，华人置业股价也开始呈现大幅下跌趋势。同时9月23日，华人置业公告称，从8月30日至9月21日期间，出售了1.08亿股中国恒大股份，总代价约2.46亿港元，并打算后面全部清仓中国恒大股票。今年2月，福布斯“香港2021富豪榜”，刘銮雄以135亿美元的资产，仅仅排在第8位。去年则是以169亿美元的身价排名第4，现在的更加不济。曾是许家印忠实盟友如今百亿亏损离场刘銮雄夫妇无疑算得上许家印生意场上的忠实盟友。据媒体报道，许家印与刘銮雄相识于牌桌，真正合作开始于2008年。这年，许家印带着恒大奔赴港交所，不料一场金融危机，让上市计划搁浅。而当2009年，恒大IPO时，刘銮雄为许家印助威，认购5000万美元的原始股，成为基石投资者。其后，许家印多次拮据时，刘銮雄均慷慨解囊，用真金白银大力支援。2010年，房地产新政施行，地产股普遍下跌，刘銮雄认购6亿美元的新增票据，为许家印“输血”；2011年，恒大抛售江苏一项目，他出手38.75亿港元接盘；2017年上半年，恒大频繁遭受空头机构袭击，夫妇俩再度增持，2017年-2018年间，先后共购入约8.6亿股，总成本约为135.96亿港元；恒大股价起起落落，刘銮雄夫妇长期坚守，高峰时，其持股占比达到9.01%，共计约11.94亿股。这些股票一度带来可观的投资回报。2017年，恒大股票大涨，华人置业持有的股权最高浮盈百亿元，陈凯韵也以近400亿港元的身家，晋级香港女首富。此外，刘銮雄多次大笔认购恒大债券或者优先票据，获利丰厚。许家印也投桃报李，接过刘銮雄抛售的资产，帮助其变现。2015年7月、10月，恒大分别以65亿港元和70亿港元，拿下华人置业位于四川和重庆的项目。11月，恒大又买下刘銮雄在港的地标性写字楼美国万通大厦，交易价格达102亿元，刷新香港当时写字楼整体收购纪录，这栋楼后成为恒大的香港总部大楼。双方的亲密合作，一直延续到几个月之前。红星资本局注意到，直到去年8月份，陈凯韵还斥资45亿港元，认购了恒大物业5.37%的股份；2021年初，恒大汽车谋划260亿港元定增募资，陈凯韵豪掷认筹30亿港元。而到今年9月，即便堪称许家印最坚定的生意伙伴刘銮雄夫妇，也终于不淡定了。9月23日，华人置业公告称，今年8月30日至9月21日，通过联交所公开市场，出售了约1.09亿股恒大股票，占公司总股本的0.82%，套现约为2.47亿港元，平均售价仅为2.26港元。华人置业公告称，截至目前，华人置业仍持有中国恒大已发行股本的4.39%，按照2020年12月31日每股14.9港元计算，市值约86.77亿港元，而倘若这部分股票，按照2021年9月30日收市价每股2.95港元出售，预计合计亏损约104.08亿港元。

截图自华人置业10月6日公告新困境或面临无人接班窘境困扰刘銮雄的，不只是资产缩水。1951年出生的銮雄，今年已70岁，近年饱受疾病困扰，逐步退出华人置业的日常管理。刘銮雄与前妻所生的长子刘鸣炜，一度为华人置业的接班人，其毕业于英国伦敦大学，2006年起担任执行董事，于2014年接任行政总裁。但不到一年，刘鸣炜便辞去总裁职位，只保留一个主席职位，之后转头去香港海洋公园任主席，专心搞自己的事业。2017年，华人置业公告，由于刘銮雄健康状况极为不稳，有需要在其在生之时实行重组，分向刘鸣炜及陈凯韵子女分派24.97%、50.02%的股份。2020年，刘鸣炜又将股份全部转让给了陈凯韵，自此，陈凯韵方持股达到了75%。2021年2月，她接任行政总裁，成为实质掌舵人。鼎盛时期，华人置业坐拥皇室大厦、湾仔夏悫大厦、美国万通大厦、新港中心、铜锣湾地带等多处香港物业，不乏地标性建筑。如今这家香港老牌房地产商，已经荣光不再。今年以来，华人置业股价一路下滑，股价从4年前的14港元/股，最低至2.12港元/股，彼时市值跌到了40亿港元。一定程度上，恒大的命运，也关系着华人置业的走向。一荣俱荣，一损俱损，如今恒大走弱，陈凯韵要想力挽狂澜挽回华人置业颓势，难度不低。（文章来源：红星资本局）文章来源：红星资本局