今日(10月8日)是A股国庆节后的首个交易日，盘初三大股指全线高开，一扫节前阴霾，随后股指有所分化。沪指高开后逐步走弱，好在整体仍偏强势；而创业板指快速冲高之后，遇阻回落，加速下挫并翻绿。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，资源股表现分化，电力、煤炭重挫，而石油相关标的上涨。此外，农牧饲渔、食品饮料、酒店及餐饮等板块同样表现不俗。
中信策略表示，预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起，四季度行情启动。政策协调效果显现后，预计市场对经济的悲观预期会明显好转，四季度经济边际上好于三季度，这是年末A股行情的基石，国内宏观流动性会继续保持合理充裕，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】农牧饲渔
天风证券指出，一方面，当前种业行业有望迎来景气行情。粮价的持续上涨带动农民种植积极性增强，高粮价促进种子的需求量以及需求品质进一步改善；随着前几年制种面积下降，种子行业供需格局改善。另一方面，种业是保障粮食安全的根本，在粮食安全大基调下，我国已在种业的制度设计、法律法规修订、安全证书发放、鉴定技术研发等方面多管齐下，为转基因技术商业化的加快落地提供了良好的制度环境、市场环境。我们认为，重视研发投入、创新能力强，特别是转基因技术储备丰富的公司有望获得更大的市场份额。
另外，天风证券进一步提到，9月23日农业农村部基于以往猪周期波动过大的背景，印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》，旨在稳定生猪生产，平滑猪周期。方案指出“十四五”期间，能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右(参照猪肉产量在5500万吨)，最低不低于3700万头，并将能繁存栏变动分绿、黄和红3个区域，采取相应的调控措施，保持能繁母猪合理存栏。我们认为若方案执行到位对长期减缓猪价波动，促进养猪业健康发展，意义重大；短期猪价波动，需关注供需情况。【点击查看研报原文】
【主题二】酒店及餐饮
国信证券表示，随着各地散发疫情逐渐企稳，市场对“十一”黄金周和Q4旅游需求释放具有一定期待，特别是K12新政在开学后也将带来亲子游更多便利。加之环球影城开业带来市场对国家通过旅游提振内需的政策信心。
山西证券认为，四季度我们建议持续关注：1)区域型疫情反复，把握行业阶段行情。旅游相关板块在疫情扩散初期会出现阶段回调，随着疫情得到控制回归正常复苏通道。明年春节期间在北京张家口举办冬奥会，届时政府预计会采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长到2022上半年。中长期来看国内旅游行业将继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。国内旅游行业不改复苏趋势。
2)旅游行业曲折复苏中整体趋势向上，关注主题投资和热门投资热点对相关行业带动作用。北京环球影城开业后园区每日接待人次基本符合预期，后续随着防疫常态化推进有望继续释放客流。
3)冬奥会临近，冰雪运动+旅游或成出行主流。目前北京、延庆、张家口场馆基本进入调试阶段。冰雪运动伴随冬季旺季以及冬奥会助力发展潜力可观，与旅游相结合的冰雪观光产品或成为冬季游客出行新趋势。【点击查看研报原文】
【主题三】食品饮料
开源证券提到，当前时点，食品饮料板块已经具备配置意义与价值，主要考虑估值已回落至合理区间，以及主要风险点释放，产业处于低点向上复苏阶段。白酒中秋表现以平稳为主，礼品需求正常释放，餐饮需求略有影响，价格也随之回落，与之前市场预期相符。展望春节，考虑到连续两年疫情影响春节返乡不及预期，如果2022 年春节疫情控制得当，返乡高峰可能带动消费活跃度提升，对于包括白酒在内的多数消费品形成正面影响。大众品方面二季度受到高基数、消费需求偏弱，以及渠道结构影响的多重影响，企业营收增速降至低点。下半年考虑到基数回落、新渠道冲击减弱等因素，大众品整体呈现复苏态势，需求曲线应是平缓向上。
东吴证券表示，双节白酒动销良好，秋糖会临近预计迎来催化行情。首推高端白酒茅五泸，一线白酒基本面稳健，估值回落至具备性价比区间，中长期配置价值凸显。大众品基本面逐步改善，乳制品9月份仍保持相对高景气，板块估值具备性价比。【点击查看研报原文】
【主题四】油价相关
中信证券指出，展望四季度，我们认为基本面强势趋势不改，有望支撑油价高位运行。对于需求端：海外经济仍在持续恢复，且近期新西兰、印尼、美国等国表态预计将在9-11月进一步放宽防疫限制，有望进一步加速需求恢复的进程；同时，目前OPEC、维多能源等预测煤炭、天然气短缺可能导致原油四季度新增35-50万桶/天的额外替代需求，将进一步增添四季度传统原油需求旺季的成色。
对于供应端：美国页岩油目前仍未表露出大幅增产意愿，OPEC+仍在谨慎按照既定计划温和增产，现有产量计划执行至2022年下半年，且近期部分成员国表现出增产乏力的迹象，加强了市场对于短期供应不足、库存仍将持续去化的预期。
中信证券进一步分析，历史上3轮油价超级周期均对应全球主要经济体的工业化进程和需求持续高速增长，我们认为此轮油价进入超级周期的基本面基础不存在。但在未来2-3年，气候变化、现金流管控等因素料仍制约全球油气上游资本开支增长：预计美国页岩油企大概率将维持严格的资本纪律；常规油气厂商受2014年以来持续低资本开支拖累，增产潜力不足，随着需求逐步恢复到疫情前水平并持续增长，尽管2022年起流动性或将逐步收紧，但我们看好未来2-3年。
光大证券提到，在新冠疫情的缓解态势下，天然气短缺与北半球寒冬将至助推需求端上行，OPEC部分国家增产受限，国际油价高位企稳。我们认为21年油价中枢同比仍将有较大涨幅，因此我们仍然看好整体受益于油价中枢上涨的石化产业链。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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