信用保证保险，这个经历过跌宕起伏的险种，从前几年的快速扩张，到近一年的疾速萎缩，上半年再现回暖的迹象。
近日，《2021年上半年互联网财产保险市场研究报告》显示，2021年上半年，互联网信用保证保险累计保费收入56亿元，同比增长160%，大幅高于同期财险公司整体保证险业务保费收入增速。
160%，什么概念？这意味着互联网信保业务在半年时间内就收入了2020年近一年的保费。2020年全年互联网信用保证险保费收入62.52亿元，与今年上半年的56亿元相比，仅仅相差不到6亿元。
为何在整个信保业务下滑的情况下，互联网信保会出现大幅上涨？这一增长态势能否续演？
互联网财险回暖
信保业务拉涨160%
从《报告》披露的数据看，2021年上半年整个互联网财险市场出现了回暖迹象，累计实现保费收入472亿元，同比增长27%。相较2020年同比下滑5%的情况，有了明显的改善。
具体来看，2021年上半年，互联网车险实现累计保费收入111亿元，同比下降1%，较2020年互联网车险累计保费收入同比降幅20%有所收窄；互联网非车险实现累计保费收入361亿元，同比增长39%。
与财险整体发展趋势基本一致，受车险综改的影响，互联网车险同样出现一定程度的收缩。不过，相较财险行业整体车险业务而言，互联网车险的下降幅度并不大。而且，凭借其优于线下传统渠道的运营效率和客户服务体验，互联网车险有效吸引了客户。上半年，其渗透率回升至3%，较2020年上升0.3个百分点。
可见，在车险综改及新冠疫情的综合影响下，互联网车险所受到的影响不及传统车险。
再看互联网非车险领域，2021年上半年，意外健康险、信用保证险、责任险与财产险分别实现保费收入203亿元、56亿元、33亿元和16亿元，同比增长分别为31%、160%、73%、18%，分别占互联网财险的43%、12%、7%和3%。意外健康险顶起了互联网财险的半壁江山。
作为互联网财险的主要增长点，非车险业务的发展影响着整个互联网财险的方向。而在这其中，除了意外健康险外，信用保证保险在2021年上半年也较为活跃，逆转高速下滑态势，实现了160%的增长。
可以说，2021年上半年互联网非车险中最大的看点，非信用保证保险莫属。毕竟，在整个信保业务极速收缩下，逆势回升且出现翻倍的增长，信保业务出现了转机？
三大原因助推回弹
回暖迹象不明朗
说到信用保证保险业务，总会联想到曾经的爆雷事件，而这也是引发信用保证保险业务“血馒头”的重要源头。
作为促进经济、保障民生，为经济发展提供信誉兜底的险种，信用保证保险的发展原本就是起源于互联网渠道。以“保障、增信及融资”为属性，在我国以银行为主体的非直接融资金融体系中增强银保联动，信用保证保险已成为构建多层次信用借贷体系的新尝试。
回顾以往的发展，可以用“极速”来形容。数据显示，2012年我国信用保证保费收入为107.54亿元，2017年为416.99亿元，年均复合增长率约为31.13%。其中，保证险年均复合增长率为33.78%，信用险年均复合增长率为12.04%。
虽然在2013-2016年，保证保险业务增速相对放缓，尤其是2016年还出现了保费同比负增长，但这一趋势并没有持续多久，至2017年，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》下发后，给保证保险带来了转机。
据悉，该通知规定了资金方需从持牌的担保机构寻求担保，或者通过购买保险来保障条款中所约定的风险损失。从这一层面讲，保险机构相对于担保机构或保理公司，在风险管控体系、科技投入水平，资产储备以及品牌辨识度等因素上均具备了相对的竞争优势。
因此，资金方为了获得更好的风险保障，更多的资金方更愿意通过信用保证保险的方式让借贷人增信，而非通过其他增信方式来对冲信用风险，继而大幅度地推进了信用保证保险业务收入的增长。这一时期的信用保证保险业务在快速增长，很多财险公司也开始大力发展此类业务。
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但好景不长，随着P2P等融资类业务的爆雷，为其担保的险企也开始陷入踩雷的尴尬中。甚至有一些保险公司动辄几亿、十几亿元来赔付，对保险公司的稳定经营产生了较大的影响。
基于这样的环境变化，险企开始收缩信保业务，监管也开始发文整顿，例如，《信用保险和保证保险业务监管办法》、《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》等。
单从整个财险层面看，2021年前8月，信用保证保险业务仅收入348亿元保险，同比下降了31.3%。整体下滑趋势已定，但互联网信用保证保险业务又为何出现160%的大幅上涨？或许有三方面原因：
其一，2020年受疫情及爆雷事件影响，互联网信保业务收入保费下滑严重，以至于基数低。例如，2020年，互联网信用保证险累计保费收入62.52亿元，同比下降52.18%。
其二，政策导向，国家加大对中小微企业的扶持力度，多次发文支持实体经济。而信保业务作为为小微企业兜底的一款产品，在支持实体经济方面发挥着重要作用。
其三，银保监会就信保业务连续发文，而且对互联网渠道也进行了规范，监管规定起到了效果。例如，保险公司通过互联网开展融资性信保业务的，要严格按照银保监会关于互联网保险业务的监管规定进行信息披露。保险公司要定期检查合作的互联网平台信息披露的真实性、准确性和充分性，避免误导消费者。
科技加持信保
风控合规仍是关键
从急速下滑，到再现增长，互联网信用保证保险业务能否代表这一板块的发展趋势，或许未必。因为，经济复苏以及险企内控能力提升都是一个渐进的过程，曾经的爆雷事件让不少险企深受其苦，面对此类业务将谨慎行事。
不过，有报告称，我国经济驱动方式深度转型，由投资拉动转变为消费驱动，而信用保证保险“保障、增信及融资”的金融属性将助力消费者更易获得信贷产品。同时，保险公司借助于科技发展红利，能够为消费者提供更为便捷、快速、小额的信用借贷服务，信贷的获得手段更为便捷。
长期来看，信用保证保险市场的发展不仅能够驱动消费的发展，通过信用借贷调动远期资产，平滑消费发展受当期现金流制约的瓶颈，驱动信贷消费，是助力我国经济驱动方式深层次改变的有效金融工具。
但需要注意的是，信用保证保险的稳定长远发展需时刻秉持“审慎原则、小额分散、合法合规以及风险可控”等经营原则。尤其是风控方面，要紧跟监管规范，做好风险评估。
例如，构建完善的风险管理体系，加速推进各项风控流程的数字化转型，从而应对更为碎片化、细分及个性化的普惠金融需求。可借助于一系列新兴技术的融合创新应用，快速实现保险与银行的风控对接、应用新兴技术在风险识别、预警及反欺诈等。
此外，银保监会还提醒，保险机构向小微企业开展融资性信保业务，应谨慎评估风险和运营成本，结合履约义务人的实际风险水平和综合承受能力合理厘定费率，建立科学合理的风险分担机制。
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（王治强 HF013）
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