非FOF普通基金首次可投公募基金

证券时报记者 李树超

近日，中欧基金旗下创新产品——中欧招益稳健一年持有混合型基金正式获准发行。作为一只非FOF（基金中基金）的普通基金，该产品首次将公募基金纳入投资范围，投资比例拟不超10%。

多位接受证券时报记者采访的公募基金人士透露，该创新产品的推出将给行业带来新的细分产品品类，并带来新的投资方向，不少公募基金也在探讨是否筹备推出该类产品。

针对该类产品的应用场景，多位基金公司人士表示，普通基金可投其他公募基金，将有利于丰富“固收+”基金的投资方式。

“创新产品新增了不超过10%投资基金的条款，或成‘固收+’策略的盈利利器。”沪上一位公募基金人士表示。不过，“固收+”基金经理需要兼具在债券和股票投资方面获取超额收益的能力，行业中“固收+”产品多数采取双基金经理制。对于“固收+”策略而言，投资范围纳入不超过10%的基金产品，看似整体比例并不高，但在实际应用中符合市场需求和客户投资体验需求，是基于投资者实际需求出发的一大创新。

中欧基金认为，该类创新产品的推出，将有利于提高“固收+”基金的发展质量，也为基金经理提供了可以提升资金使用效率的新型投资工具。

部分机构也提醒投资者，该类基金的表现，除了依赖基金经理本身的投资能力外，也在一定程度上取决于持仓子基金的投资业绩，投资者需要了解该类产品的风险收益特征，以匹配自身的风险偏好。

早在2014年，《公开募集证券投资基金运作管理办法》中就规定，“一只基金持有其他基金(不含货币市场基金)，其市值不超过基金资产净值的百分之十，但基金中基金除外”。该项规定明确了非FOF基金可以投资公募基金。然而，由于行业对于此类投资在如何管理投资、运营估值等问题一直没有得到有效的论证和解决，始终没有相关产品落地。此次可投基金的非FOF普通基金获批发行，将弥补我国基金行业的一大空白。

“随着中欧招益稳健一年持有基金获批，在基金管理人和基金托管人的共同努力下，已完成了对普通基金投资公募基金各环节的全面初步论证，为这一品类产品的后续推广铺平了道路。”中欧基金相关人士称。

（李佳佳 HN153）