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医美概念持续拉升 漱玉平民等多股涨停 行业延续高景气
10月12日，医美概念股持续拉升，截至发稿，漱玉平民、苏宁环球、宜华健康、奥园美谷、哈三联等掀起涨停潮，爱美客、澳洋健康等同样涨势突出。天风证券表示，在线上销售持续高增、品牌打造力度提高、后疫情时代功能性护肤品与医美等强研发行业崛起等趋势下，行业龙头将享有高增长。
国信证券指出，上半年化妆品和医美赛道景气度仍在，多因素驱动下行业未来仍存红利空间，虽然受近期消费数据和监管情绪蔓延影响，板块出现一定回调，但伴随全年业绩验证，以及后续监管情绪的消化，优质龙头标的有望在估值消化后迎来新的布局良机。具体来看：
美妆领域，在化妆品监管备案加严以及流量去中心化提升对多平台运营能力要求下，品牌发展将加速分化。重点关注具备较强的产品及渠道多元化布局能力，以及多品牌孵化共进的国货龙头。
医美领域，行业需求持续爆发，监管强化进一步为龙头公司提供良性发展土壤，继续推荐板块优质龙头爱美客、华熙生物，并建议关注四环医药、奥园美谷、朗姿股份等。
全球造船订单纷至沓来 机构认为造船板块推荐优先级提升
据媒体报道，从中国船舶集团经济研究中心获悉，2021年以来，国际造船市场总体明显提振，全球新船需求显著回升。据有关机构统计，前三季度超350家船东下单造船，按载重吨计，同比增长220.8%。
据中国船舶工业协会统计，1-8月份，我国新承接船舶订单量继续保持较快增长，造船完工量和手持订单量同比增长。数据显示，前8月，全国造船完工2626万载重吨，同比增长9.0%。承接新船订单4911万载重吨，同比增长227.2%。8月底，手持船舶订单9147万载重吨，同比增长26.0%，较2020年底增长28.6%。
申万宏源指出，散货船订单开始增多。土耳其Ciner Denizcilik向澄西造船厂下了3艘环保型88800DWT散货船订单，向新大洋造船厂下了4艘环保型63000DWT散货船订单。广西鑫田海运下了4艘10800DWT散货船订单。中国船厂新接2艘2900TEU集装箱船和2艘7999DWT供油船订单。同时所有船型新造船价格继续上升。9月17日，克拉克森新造船价格指数收于148，较年初上涨16.0%，干散货新造船价格指数收于157，较年初上涨27.3%，油轮新造船价格指数收于177，较年初上涨21.8%。集装箱主力船型新造船价格较年初增长27.5%-42.9%。9月，克拉克森二手船价格指数收于168，较年初上涨69.3%，干散货二手船价格指数收于170，较年初上涨60.3%，油轮二手船价格指数收于118，较年初上涨5.6%。集装箱船二手船价格指数收于92，较年初上涨110.1%。
该机构认为，造船板块推荐优先级提升，景气度拐点提前到来，当前为底部重要布局阶段，预计四季度BDI指数，新造船量价上涨可持续形成进一步催化。重点推荐关注中国船舶，新加坡扬子江船业(BS6)。租赁板块关注中国船舶租赁，Atlas Corp。
股东数骤降 高端制造板块筹码集中度上升
刚刚过去的9月份，A股市场风格轮动频繁，周期、消费等板块均出现明显波动。在板块轮动过程中，有公司股东户数大幅减少，显示大体量资金从散户手中收集筹码；也有公司股东户数显著增多，反映主力资金有派发撤退迹象。截至发稿，已有超过200家上市公司通过互动平台等渠道披露截至9月末的股东户数。与8月末数据相比，17家公司的股东户数变化幅度超过了20%。
其中，7家上市公司9月股东户数下降超过20%，对应公司筹码集中度显著提升。值得关注的是，这7家公司多数来自制造业，且产品广泛应用于新能源、新材料、节能环保等高端领域。中信建投证券高端制造研究组组长吕娟表示，“能耗双控”政策促使高耗能企业加码节能降耗投资与改造。在此背景下，我国节能减排设备与服务行业有望在“十四五”期间迎来黄金发展期。
吕娟认为，目前我国制造业产业层次整体偏低、产品处于价值链中低端。“能耗双控”政策将倒逼各地严格控制增量、调整优化存量，加快推动产业转型升级，促进我国制造业向中高端迈进，并推动绿色能源相关设备商加速发展。
网络安全产业高质量发展蓝图将出炉 行业景气上行具有较强的确定性
据媒体从工业和信息化部获悉，主管部门将印发《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)》，将培养一批面向车联网、工业互联网等新赛道的“专精特新”中小企业。
随着车联网等新兴产业的兴起，我国的网络安全产业面临更大的机遇。《计划》要求，到2023年，我国网络安全产业规模超过2500亿元，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例不低于10%。专家预测，在国家政策推动与支持下，未来10年网络安全行业将保持25%以上的增速，10年后我国网络安全市场规模将超过1.4万亿元。
开源证券指出，根据《中国互联网发展报告(2021)》，2020年我国智能网联汽车销量为303.2万辆，同比增长107%，渗透率保持在15%左右。预计到2025年，我国L2、L3级智能网联汽车销量将占全部汽车销量的50%。与手机一样，汽车联网的同时，也会带来网络和数据安全的问题。网络方面，涉及在线升级、远程控制、车车交互(V2V)、车与基础设施通信(V2I)等；数据方面，涉及驾乘人员信息、车辆位置、车内外环境等信息。不同的是，汽车安全问题的风险水平更高，网络和数据安全是车联网的底线。
开源证券建议重点关注网络安全和数据安全厂商。(1)产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等，其他受益标的爱科科技、霍莱沃、容知日新。
(2) 网络安全：推荐安恒信息、深信服、绿盟科技、奇安信、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思等，其他受益标的信安世纪、天融信、中孚信息、三六零等。
机构憧憬四季度行情 关注估值优势板块
当前，部分估值明显修正的板块受到机构关注。中信证券认为，配置方向上，从行为因素来看，投资者对明年A股盈利趋势的分歧在加大，低位价值的确定性更高，调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换；从行业选择来看，侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。
对于当前仍处于低迷状态的大消费板块，中金公司研究部表示，消费类板块调整幅度已经较大，板块可能已经来到相对低位。海通证券策略团队表示，今年以来大消费行业跌幅较大，从2月高点计算，至今申万白酒指数下跌超过20%，家电行业下跌超过25%，医药生物下跌13%。随着中秋、国庆假期消费数据的落地以及消费类基金风格漂移后的回归，四季度大消费可能会迎来估值修复。
星石投资也表示，将在科技、消费和周期领域沿着景气修复的方向进行投资标的的挖掘，如后周期属性较强的可选消费等。从中期角度来看，随着居民收入的增加，居民消费信心也会回升，消费需求预计可以获得持续修复。但疫情冲击下线下消费供给大量出清，增量供给持续低迷，后续线下服务行业集中度将加速提升。
此外，机构对于医药、新能源等前期回调的热门赛道也给予高度关注。景领投资认为，消费医药等细分行业龙头公司股价有较大回调，估值陆续进入相对合理区间，对长期资金吸引力在提升。此外，目前以降低能耗、以碳中和为目标来推动经济结构转型的趋势非常明确，特别是建立以新能源为主体的能源结构，是该机构长期看好的方向。南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博也认为，如互联网、消费、医药等长周期回报相对稳定可观的板块，相关公司股价调整非常剧烈，一旦相关公司盈利底和政策底得以确认，则是非常好的中长期布局时点。
首批上市公司三季报出炉 整体业绩亮眼
10月11日晚，光伏公司金晶科技和钢铁公司中信特钢分别披露沪市、深市首份2021年三季报，业绩增幅均表现较好。此外，大型铸锻件生产企业宝鼎科技、高分子复合材料公司双星新材、航空轮胎制造企业森麒麟、生物制品企业舒泰神、电力装备供应商青岛中程、玻璃制品生产企业旗滨集团、油气勘探技术企业潜能恒信七家上市公司也在同日披露三季报，整体业绩较好，仅舒泰神、森麒麟两公司净利润出现下滑。
业绩预告方面，截至10月11日晚中国证券报记者发稿时，数据显示，217家上市公司对外披露2021年前三季度业绩预告，近九成公司预喜，周期行业、新能源汽车行业公司成为报喜主力。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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