2021年9月份兰格生铁成本指数为169.8点，较上月下降6.7%。同期，兰格钢铁综合钢材价格指数均值有所上移，为5899元/吨，较上月上升2.4%；9月份成本明显下降而钢价均值上升，可见9月份钢企盈利空间继续扩张。
图1 兰格生铁成本指数走势图
9月份钢企吨钢毛利有所扩张
9月份在成本先降后升、钢价震荡上涨的带动下，各品种毛利均呈现先升后降、整体明显扩张态势。兰格钢铁研究中心测算数据显示，三级螺纹钢的月均毛利扩张幅度最大，为491元/吨；扩张最小的是冷轧卷板，为218元/吨；其他品种毛利扩张区间在252-453元/吨。
图2 主要钢材品种盈利水平
压产政策延续 产量、库存将进一步下降
9月份，在多地钢铁产量压减、能耗双控以及限电实施下，钢铁产量继续收缩。据中钢协数据显示，9月上、中、下旬，重点钢企粗钢旬度日产持续下降，同比降幅逐旬扩大；分别为204.49万吨、199.13万吨、176.88万吨，同比分别下降5.23%、7.19%和19.18%，预计9月份全国粗钢产量将超预期下降，全国粗钢日产或在250万吨左右。
近日，工信部表示下半年以来粗钢产量增长过快的势头得到有效遏制，但1-8月份粗钢产量累计同比增加了3689万吨，与要求还有很大差距，下一步要继续稳妥做好粗钢限产工作。生态环境部发布《重点区域2021-2022 年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案（征求意见稿）》中，加长了秋冬季限制周期，限产范围除京津冀及周边地区“2+26”城市和汾渭平原城市之外，增加了河北北部，山西北部，山东东、南部， 河南南部部分城市，提出要严格执行2021年粗钢产量压减工作有关要求。
国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。提出要改革完善煤电价格市场化形成机制，做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。钢铁行业作为高耗能行业，后期钢企上浮电价或超20％。受到产量压减、秋冬季大气污染防治以及冬奥会测试赛等限产持续开启，以及电价上浮影响，10月份钢铁供应将进一步收缩。
节后钢材社会库存有所回升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，10月9日，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1194.7万吨，较9月底上升了41.5万吨。但在产量缩减、需求仍有释放空间带动下，节后市场成交逐渐步入正轨，后期社会库存将进一步回落。
矿价有所反弹 成本明显提升
9月份，焦炭价格再次提涨四轮，累计涨幅达720元/吨。而自9月下旬以来，随着国庆前后钢厂补库需求释放，进口铁矿石海运费上涨，以及部分投机炒作下，铁矿石价格呈现短期反弹行情。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，10月11日，普氏铁矿石价格指数为137美元/吨，较9月份低点上涨43美元/吨，涨幅为45.7%。在焦炭价格持续上扬、铁矿石价格阶段性反弹作用下，钢铁生产成本明显提升，据兰格钢铁研究中心成本测算模型计算，使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加154元，升幅为4.0%。
预计后期随着钢铁行业减产持续推进，铁矿石需求受到进一步制约。近期年产8000万吨优质铁矿石的必和必拓（BHP）在西澳的South Flank矿区正式投产，后期铁矿石供应有望增加，市场供需格局仍将宽松，铁矿石价格难有趋势性反转，铁矿石价格将呈现震荡回调走势。
10月份钢企盈利空间小幅波动
10月份，从需求端来看，处于传统“银十”施工旺季，建材需求仍有释放空间；从供应端来看，全国范围内限产仍将延续，力度不减，冬奥测试赛即将开启，也将对北京周边大气保障要求更为严格，而“能源保供”政策下对钢铁高耗能行业电价上浮也将使得成本有持续性推升压力，进一步制约企业生产，钢材社会库存节后回升后将再度下降，市场供需格局有偏紧趋势；预计10月份国内钢铁市场仍有上涨空间，长强板弱态势或将延续。
而从成本来看，限产实施虽压制原料需求，但焦炭价格的持续上涨以及铁矿石价格的短期明显反弹，使得10月份钢企平均生产成本环比有所上升；10月份成本和钢价将呈现同向上升态势，兰格钢铁研究中心预计10月份钢企盈利空间仍在高位区间运行，变化幅度环比收窄。（兰格钢铁研究中心王国清原创文章，转载务必注明出处）
（李佳佳 HN153）
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