全球第四大内存芯片制造商与大摩观点一致：内存市场“凛冬将至”

摩根士丹利8月在一份报告中向投资者表示，半导体行业的冬天即将来临，并下调了DRAM行业和美光科技(MU.US)、SK海力士等多家半导体企业的评级。当时，该行在一份报告中写道：“尽管价格仍在走高，但由于供应正在赶上需求，变化率正接近峰值。”

如今，该行给出的周期指标从“中期”转向“后期”，现在DRAM价格已位于峰值之下，正处于回调之中。该行认为，由于库存增加，DRAM市场在2022年基本上将继续处于供过于求的状态，自今年第四季度起定价将面临压力，“尽管需求相对保持强劲，但近几周需求恶化，导致价格预期下降，初步迹象显示，第四季度的定价环境将更具挑战性。“

智通财经APP了解到，来自中国台湾的全球第四大内存芯片制造商南亚科技(Nanya Technology)与摩根士丹利观点一致，该公司最近预测，DRAM价格将从2021年年底开始进行调整。

“我们预计DRAM市场将在2021年第四季度进入短期回调阶段。”南亚总裁Pei-Ing Lee在上周五对投资者表示。

DRAM价格下降对服务器市场来说是个好消息，可能会让明年的智能手机价格更便宜或拥有更大内存。

另外，有分析师预计，DRAM价格调整几乎成定局，NAND闪存的价格似乎也即将见顶。

根据金融机构提供的数据，分析师预计三星电子、美光科技(MU.US)和英特尔(INTC,US)的未来2个月收益预期可能出现大幅下滑。覆盖美股半导体板块的iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)自8月以来就开始出现较大幅度调整，经过短时间反弹后呈现箱体震荡趋势。

Susquehanna分析师Christopher Rolland表示:“尽管其中许多公司的营收飙升至历史最高水平，但它们的股票走势并未对此作出回应，我们可以看出，无论这些预测会不会成为现实，目前这种恐慌情绪在一定程度上影响了该行业公司的股价走势。”

摩根士丹利和南亚科技的观点与DRAMeXchange及Gartner发布的报告内容基本一致，这两家市场调研机构也警告称，由于供给过剩，内存芯片价格将出现大幅下跌。

（王治强 HF013）