新一轮精选层新股网上发行结果出炉，这也是官宣北交所以来首批精选层新股。5只新股中广脉科技网上获配比例最低，中签率仅0.52%；5只新股申购当天合计921.54亿元资金参与了“打新”。
在新一批8只精选层新股的战略配售中，私募机构踊跃参与。一家私募基金对证券时报记者表示，在北交所设立尤其是开市后，公募基金的积极性会提高，未来会加大对北交所股票进行布局。
5只精选层新股公布中签率
10月13日晚间，锦好医疗、广咨国际、恒合股份、海希通讯、广脉科技5只新股齐齐公布发行结果，中签率最低的是广脉科技。
锦好医疗此次发行1250万股新股(超额配售选择权全额行使后)，该股的有效申购户数为18.91万户，有效申购数量为14.95亿股，以发行价16.8元/股计算，该股网上合计冻资251.23亿元。最终获配户数为4.35万户，网上获配股数为1032.6万股，网上获配比例为0.69%。
广咨国际此次发行是正宗的“小IPO”，超额配售选择权全额行使后发行总股数为649.98万股。16.59万户投资者参与了该股的申购，有效申购数量为5.33亿股。最终该股网上发行获配户数为2.8万户，网上获配股数为536.94万股，网上获配比例为1.01%。
同样有逾18万户投资者参与了恒合股份的申购，有效申购数量为12.45亿股。最终获配户数为5.4万户，网上获配股数为1615万股，网上获配比例为1.30%。
海希通讯此次网上申购的有效申购户数为18.91万户，有效认购股份数量为16.73亿股，网上发行合计冻资366.15亿元。这次网上发行获配户数为4.62万户，网上获配股数为1349万股，网上获配比例为0.81%。
19.71万户投资者参与了广脉科技的“打新”，该股此次网上申购有效申购数量为22.4亿股，网上有效申购倍数为193.72倍(超额配售选择权启用后)，合计冻资129.95亿元。网上发行获配户数为4.6万户，网上获配股数为1156.52万股，网上获配比例为0.52%。
新三板市场资深人士、广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎认为，首批5只新股申购活跃度略低于预期，原来预期最低中签率可能在0.3%左右。他同时对记者表示，预期后续发行的新股应该会比目前还火，“特别是北交所开市以后，如果这批新股挂牌精选层当天涨幅特别大的话。”
由于精选层新股申购踊跃，有投资者认为精选层新股目前的资金申购方式，可以向A股的市值申购方式看齐。
而在朱为绎看来，也不一定需要改革为市值申购的方式，“我觉得现金申购也有它的道理，特别是目前精选成的发行，包括北交所的发行，新股的发行底价已经确定，这与科创板、创业板不一样。”
私募基金积极参与战略配售
在本批8只精选层新股的战略配售中，私募基金踊跃参与，多只新股中频频出现私募机构战投“熟悉面孔”，它们在此前精选层战略配售很活跃。
上述8只新股均采用了战略配售方式，其中锦好医疗获9家战略投资者参与配售。青岛晨融柒号股权投资管理中心(有限合伙)、嘉兴金长川贰号股权投资合伙企业(有限合伙)出现在锦好医疗、广脉科技的战略配售，青岛晨融还是海希通讯、恒合股份、禾昌聚合等的战略投资者。恒合股份的战略配售获6家私募机构加持，包括青岛晨融、深圳市丹桂顺资产管理有限公司 、广东力量鼎泰股权投资合伙企业(有限合伙)等私募“老面孔”。
私募基金积极参与本批新股战略配售，北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安对记者表示，主要有五方面的因素。首先是官宣北交所解决了信心问题，从两个维度来看，一是中央支持中小企业高质量发展的力度很大，二是解决中小企业融资问题从而促进企业做大做强。
其次是制度安排进行了改革。门槛方面，未来北交所投资者门槛降至50万；股票交易制度方面，未来落地混合做市交易制度可期；丰富了市场金融工具，未来北交所将试点注册制。
第三，解决了价值低估的问题。市场是联动的，受到北交所预期影响，精选层市场出现了活跃的走势。第四，流动性得到大幅提升。最后，私募机构的退出机制得到完善，市场活跃将更有利于投资机构的退出。
安信证券新三板首席分析师诸海滨指出，本批次公司战投整体参与度较高，每家挂牌公司至少获得了4家战投参与，说明本次精选层挂牌公司整体质地较好，战投参与热情有所提高。
金长川资本堪称精选层投资的私募机构第一梯队，据刘平安介绍，目前的66家精选层公司，金长川资本投资了8家，而新的一轮精选层过会企业中，公司投资了7家，总投资企业数量达15家。
对于投资精选层，刘平安对记者表示，主要从三个维度来筛选投资标的，一是挂牌公司所属的行业；二是企业有无核心技术；三是细分行业的龙头。他认为，企业未来的成长性很重要，看好业绩复合增长率达20%甚至是30%的企业。据他介绍，金长川重点投资的企业主要分布在信息科技、生物医药以及高端装备三个行业，与“专精特新”的特点不谋而合。
在本轮新股发行中，私募基金是新股战略配售的主力，不过刘平安预期，在北交所设立尤其是开市后，公募基金的积极性会提高，未来会加大对北交所股票进行布局。
对于本批新股挂牌首日表现刘平安表示乐观，其预期未来随着市场活跃，开户数将增至500万户甚至达600万户，较现在大幅提升。
又有2只新股实施网上申购
10月13日晚间，中设咨询和志晟信息双双启动招股发行，这2只新股也是采用直接定价，均于10月15日实施申购。
(注：发行市盈率中每股收益按照上年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算。)
中设咨询的发行价格为每股4.5元，对应的发行市盈率为27.28。志晟信息的发行价格敲定为每股6.8元，发行市盈率为10.93，为新一轮新股以来发行市盈率最低水平。
这2只新股此次发行，中设咨询为底价发行，志晟信息的发行价格则高于此前披露的发行底价：中设咨询的发行底价为4.5元/股，而志晟信息的发行底价为5元/股。
不过这2只新股均为折价发行，中设咨询这次的发行价格低于其申报精选层停牌前一个交易日的收盘价(6元)。志晟信息的发行价格也低于其停牌前一天的收盘价(8.84元)。
中设咨询和志晟信息这次发行也将分别引入战略投资者，私募机构“老面孔”晨鸣(青岛)资产管理有限公司及其旗下私募基金青岛晨融，均出现在这2只新股的战投中。
中设咨询此次发行获得5家战投参与战略配售，除了青岛晨融，还有重庆四合远能天然气实业有限公司等实业企业。志晟信息获得4家战投青睐，除了晨鸣资管，还有丹桂顺资管、江海证券等战投“熟悉面孔”。
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（文章来源：证券时报）
文章来源：证券时报
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