转型轻资产模式 海昌65.3亿转让麾下多家主题公园

正当北京环球影城开业，与上海迪士尼成为主题公园“双雄”来争夺市场时，本土主题公园的地位和举措也备受关注。

10月18日，海昌海洋公园控股有限公司(02255.HK，下称“海昌海洋公园”)宣布与亚洲私募股权基金MBK Partners达成系列协议，协议内容包括战略合作协议、股东协议、股权买卖协议、品牌授权协议和过渡服务协议。

根据协议，海昌海洋公园旗下位于武汉、成都、天津和青岛的主题公园项目的100%股权转让给MBK Partners；海昌海洋公园与MBK Partners合资运营郑州在建主题公园项目，MBK Partners持有郑州在建主题公园项目的66%股权。同时，海昌与MBK Partners签署品牌授权协议、过渡服务协议，本次合作项目将继续使用“海昌”品牌，海昌将继续向MBK Partners提供包括营销及品牌推广、动物租赁及保育支持、郑州公园建设监理、人力资源、物业管理及财务系统管理等方面的支持。本次合作的交易对价为人民币65.3亿元，绩效目标奖励金为最高人民币7亿元。

双方合作领域主要包括推广“海昌”品牌、知识产权开发、生物技术、主题公园新建扩容、存量升级改造以及轻资产业务开展合作。未来双方还将探索MBK Partners在上海海昌海洋公园扩容发展时参与投资的可能。

海昌海洋公园方面表示，此次与MBK Partner的合作是集团轻资产业务发展的重要一步，将持续为集团带来发展机会。海昌有成熟的概念规划、方案设计、工程管理、运营服务、生物保育、品牌管理、市场营销等全价值链的文旅休闲产业运作能力。随着上海海昌海洋公园二期项目、上海金桥海昌企鹅度假酒店项目的启动，海昌的轻资产战略布局得到了市场更充分的认可。海昌与MBK Partners双方将发挥各自优势资源，赋能促进合作项目充分释放增长潜力。未来海昌海洋公园将持续改善公司资产结构，整合提升现有产品核心竞争力、强化重点区域核心项目发展、推进轻资产业务迈入多层次战略发展期。

“海昌与MBK Partners的此次合作具战略意义，对双方都是共赢的结果。此次合作将进一步优化海昌的财务及资产结构，为海昌轻资产战略发展提供更加广泛的合作资源。MBK Partners拥有强大的财务能力及产业资源，拥有成功投资大阪环球影城的经验，我们对此次合作充满信心。海昌在此次战略合作中将发挥多年积累的全产业链运作能力及人才资源优势，为游客提供更好的文旅休闲度假场景及服务。”海昌海洋公园执行总裁张建斌表示。

据了解，MBK Partners于2005年创立，为亚洲最大私募股权基金之一，管理资本超过254亿美元。MBK Partners已建立对消费及零售、电讯及媒体、金融服务、医疗保健、物流和工业等多个行业的专门知识。MBK Partners的48家投资组合公司的总收入超过495亿美元。

谈及投资海昌海洋公园的理由，MBK Partners董事总经理韩磊表示：“海昌海洋公园已经确立了在行业内的地位。随着国内旅游市场持续快速增长，我们相信，此次投资对双方以及中国旅游和主题公园行业都是一个共赢的结果。我们期待与海昌海洋公园密切合作，促进主题公园行业的可持续发展，提高中国的ESG行业标准。”

公开资料显示，目前，海昌海洋公园已经在上海、三亚、大连、青岛、重庆、天津、成都、武汉、烟台、郑州等城市布局了11个海洋文化主题文旅项目，每年游客接待量超2000万人次，累计游客接待量超1.4亿人次。

第一财经记者了解到，在近期举行的上海旅游投资促进大会上，集中启动了上海“十四五”重大旅游项目30个、总投资1132亿元，发布上海旅游招商项目24个、预计投资额1150亿元。其中包括有总投资5亿元的海昌总部文旅项目，位于海昌海洋公园北侧，占地面积18.68亩，预计2024年开业运营。根据海昌海洋公园的计划，未来还要在全国不少地方进行扩张和升级项目。

在扩张的同时，海昌海洋公园还面临不小的竞争压力，比如北京环球影城刚开业，成为近期的旅游热点。而上海迪士尼、长隆主题公园等都是非常强劲的竞争对手。以迪士尼为核心的上海国际旅游度假区也计划启动南一片区的招商，进一步争夺游客。开业5年来，上海国际旅游度假区累计接待游客超过8300万人次，实现旅游收入超400亿元。与此同时，全球六大主题公园之一的乐高乐园将落户上海金山，乐高乐园度假区总投资约150亿元，预计2024年9月开园，估测每年将吸引逾300万人次游客。

“简单而言，就是海昌海洋公园原本是自行投资加管理的重资产模式，如今其转让麾下部分项目的股权。此举首先可以回笼一笔不菲的资金，其次可以在未来的发展中减轻投资压力，以相对的轻资产方式来扩张。对于主题公园而言，尤其是海昌海洋公园这类以动物为主题的项目来说，成本的压力是巨大的，而且还需要相当多的专业人才支持，因此会有不小的资金压力，所以如果有战略投资者愿意合作，那么会给主题公园减压。且海昌系未来还要在全国扩张加码，这更需要资金支持。如今主题公园市场竞争太激烈，海昌海洋公园转型轻资产模式可以提速发展，在连锁规模上超过对手。但相对而言，本土主题公园在衍生品开发方面还是不如迪士尼和环球影城等国际品牌，因此海昌系未来发展也需要改进这方面的业务。”华美首席知识专家赵焕焱分析。

（文章来源：第一财经）

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