文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
虽然今天指数走得不好，但盘面其实并不差，上涨的远多于下跌的，拖累大盘的主要是以白酒类为代表的消费类。
白酒下跌主要有几个原因：1，全球持有茅台(600519)最多的基金减持超10%，全球最大中国股票基金也减仓白酒。2，一是消费税又被提起，这对白酒涨价逻辑形成压制，特别是对估值有负面影响。3，今年秋糖会比较冷场。无品牌的中小酒企价格下滑较多。酱香酒渠道端热度有所减退。实际上，白酒放在“共同富裕”的政策大框架之下，其下跌就更加清晰一些：加大税收在初次分配，再分配，三次分配种的基础性制度安排。其中的初次分配就包含了消费税。龙头贵州茅台(600519,股吧)(600519.SH)今天大跌了6.10%，跌停的有酒鬼酒(000799,股吧)(000799.SZ)、山西汾酒(600809,股吧)(600809.SH)、迎驾贡酒(603198,股吧)(603198.SH)等，其它食品饮料类都受到波及，特别是保健类的的养元饮品(603156,股吧)(602156.SH)及新股春雪食品(605567.SH)均跌停。“油茅”金龙鱼(300999.SZ)也破位大跌7.58%。
与此对应的消费新赛道培育钻石则继续受到追捧，龙头力量钻石(301071.SZ)实现反包、中兵红箭(000519,股吧)(000519.SZ)维持强势。有人在对标前期的医美题材，最好是有回撤5日线的机会。
白酒走弱之后资金再度聚焦宁德时代(300750,股吧)(300750.SZ)，股价创历史新高，目前总市值达1.4万亿元。这个龙头不倒，资金在新能源这个赛道就会反复炒作，如江特电机(002176,股吧)(002176.SZ)、永太科技(002326,股吧)(002326.SZ)、赣锋锂业(002460,股吧)(002460.SZ)、可立克(002782,股吧)(002782.SZ)。整车类小康股份(601127,股吧)(601127.SH)、金杯汽车(600609,股吧)(600609.SH)上板。
光伏和风电和新能源一般都是联动的。今天也出了利好，118个城市与600多家风电企业共同发起了“风电伙伴行动·零碳城市富美乡村”计划。其中提到的风机装机量是比较超预期的。光伏芯能科技(603105,股吧)(603105.SH)2连板，海源复材(002529,股吧)(002529.SZ)4天3板趋势新高，爱康科技(002610,股吧)(002610.SZ)3天2板，首板首板助攻的有文山电力(600995,股吧)(600995.SH)，银星能源(000862,股吧)(000862.SZ)和江苏新能(603693,股吧)(603693.SH)。
上周五提到的资源类个股持续发酵，国际期货沪锌沪铜继续走强，铜陵有色(000630,股吧)(000630.SZ)、宏达股份(600331,股吧)(600331.SH)、罗平锌电(002114,股吧)(002114.SZ)涨停。据生意社数据显示，10月15日国内铝锭华东市场均价23646.67元/吨，较9月30日市场均价22713.33元/吨，涨幅为4.11%。以年初(2021年1月1日)铝锭市场均价15726.67元/吨为基准价，目前已经累计上涨50.36%。而股市绝大部分个股股价和期货比相差比较远。几个有利因素：1， 产量受双控和限电影响，国内外减产迹象明显;2，原料氧化铝价格攀高，成本端有支撑;3，社会库存同比相对低位。主要品种如中国铝业(601600.SH)、怡球资源(601388,股吧)(601388.SH)、云铝股份(000807,股吧)(000807.SZ)。目前股价和期货比相差比较远。
煤炭方面，郑煤期货主力合约涨停，涨幅11%。恒源煤电(600971,股吧)(600971.SH)、兰花科创(600123,股吧)(600123.SH)、云煤能源(600792,股吧)(600792.SH)、昊华能源(601101,股吧)(601101.SH)强势涨停，随着冷冬和缺电的来临，需求端相对旺盛，而进口这块暂时难以缓解，因此基本面依然支撑其上涨。
据教育部官网10月18日消息，近日，教育部办公厅印发通知，部署在上海市、广东省深圳市、四川省成都市、河北省廊坊市、山西省长治市、江苏省常州市、浙江省金华市、安徽省铜陵市、福建省三明市、湖北省宜昌市、陕西省西安市高新区、山东省诸城市等12个省市区建立教育部基础教育综合改革实验区。教育类龙头昂立教育(600661,股吧)(600661.SH)再度拉出涨停，凯文教育(002659,股吧)(002659.SZ)今天助攻。显示市场对职业教育这个方向的认可。
在量化基金出现收敛的情况下，板块的活跃度反而得到提升。指数基本上不用过多纠结，抓住主流才是王道。
【北向资金流向】
北向资金全天净流出80.18亿元，因为外资在消费类云集了很多资金，估计今天出了不少。买入的品种主要集中在光伏、锂电池、有色及航运类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
2015-2020年全球锂电储能新增装机复合增长率达到46.24%。 据彭博新能源数据。近5年德国、澳洲、英国、日本是除中美外，锂电储能发展较快的区域。其中将最靠前的德国和澳洲再次细分为表前储能市场和表后储能市场对比可以发现，2015-2020年德国表后储能市场年复合增长率达到56.95%，其中锂电池储能新增装机占比自2017年已超过95%。从市场空间来看，德国表后储能装机量与户用光伏安装户数相关，根据德国新能源研究机构EUPD预测，德国目前有1170万可用家庭屋顶，其中已装光伏130万户，累计户用储能安装30.5万户，户储对屋顶渗透率仅2.6%，假设未来5年每户平均装机10kWh，2021年增长率50%，之后每年递减5%，到2025年新增装机达到19.4GWh，新增装机数194万户，假设2021-2025年系统单价每年下降10%，对应市场容量185亿欧元。从德国主要户用锂电储能供应商来看， 包括LG、派能科技等，在锂电上游供应链方面，国内主要是磷酸铁锂电池产业链，海外主要是三元电池产业链，同时逆变器、零部件相关厂商受益。
宁德时代(300750.SZ):10月15日，美国商用电动汽车制造商ElectricLastMileSolutions宣布已与宁德时代达成协议，为其全电动1级城市交付商用车提供电池并确保产能。根据协议条款，宁德时代将在磷酸铁锂化学系统中提供42千瓦时的锂离子电池，并确保电池供应到2025年。
阳光电源(300274.SZ):十六倍股定增出炉，多个顶级外资机构溢价超10%追高抢筹。
天合光能(688599.SH):与多维联合集团强强联合，共同推进建筑光伏一体化高质量发展。
【机构龙虎榜】
隆平高科(000998.SZ)：多主力现身龙虎榜，深股通对倒净买入1.62亿元，机构当日对倒，买三是知名游资的席位买入3652万元，当日净买入2.1亿元，该股前几日创新高回踩60日线，今日实现反包，强势特征明显，预计走趋势为主。
基本面分析：2021H1净利同比大幅改善，预计2022年盈利水平高增公司21H1营收达11.19亿元，同比-1.06%，归母净利为-0.57亿元，比上年同期减亏22.39%，业绩稳步向好。随着水稻业务调整的结束，公司2022年业绩有望受益粮价后周期，实现高质量增长。
水稻业务调整稳步推进，转基因研发布局助力发展分业务看，21H1 公司水稻种业务收入达6.2亿元，同比+16.52%,毛利率同比+1.08%，2021年6月公司正式成立亚华水稻事业部，将原亚华种业、百分农业、四川隆平、新桥隆平和优至种业五大产业主体整合，加强内部协同效应，预计未来水稻种降本增效的成果将进一步体现。21H1玉米种业务收入达1.6亿元，同比-37.62%，主要系受去年疫情及国家粮食安全政策影响，年前20Q4发货量增加，从全种植季来看 预计公司玉米种子销量明显增长, 部分品种供不应求。 同时，公司转基因玉米产业化准备工作有序开展，杭州瑞丰转基因玉米产品瑞丰125获得安全证书，隆平生物的转基因玉米抗虫、抗除草剂性状研发工作也取得阶段性突破。另外，巴西隆平项目 21H1 净利润达-1.2亿元，较去年同期减亏18%，得益于管理重塑，预计业绩将逐步好转。
研发、团队和管理升级，水稻及玉米种业双龙头地位稳固公司研发优势主要体现于团队、研发投入和技术积累、研发成果三方面， 具体来看：1)公司在国内外拥有多名世界级种业研发大咖，研发团队长期稳定;且凭借巴西隆平项目，公司成为国内少数拥有全球研发平台的种企;2)公司研发投入遥遥领先国内其他竞争者，在转基因和生物育种等前端技术积累深厚;3)从水稻和玉米等品种的国审品种数量来看，公司保持行业龙头地位，尤其是水稻品种，一直引领行业品种换代。管理方面，新大新彻底退出公司管理后，公司在大股东中信的协同下进行管理利益重塑，更好激发员工积极性; 且公司率先进行线上化和数字化改革，未来管理运营效率有望在利润端进一步体现。
【机构调研】
可立克(002782.SZ)：近期获招商基金、华夏基金、中银基金、人保基金等机构密集调研。
基本面分析：公司预计2021年前三季度盈利6000万元-8000万元，比上年同期下降69.30%-59.07%。报告期内，受铜等大宗材料上涨及汇率的影响，毛利率有所下降。公司根据市场供需及成本情况等因素，成功与大部分客户多次协商提价，预计毛利率逐步改善。此外，报告期内，公司确认限制性股票股权激励费用约3000万元。
公司的汽车电子、充电桩、光伏等业务增长较快。新能源车方面：公司通过KOSTAL进入大众供应链，并成立专用车间，通过服务大众新能源汽车，具备了国际大客户配套服务能力，也因此获得多家新能源汽车公司的认可和订单。新能源车领域主要覆盖客户有大众、奥迪、比亚迪(002594,股吧)、现代、长城、小鹏、理想、蔚来等。另外光伏、充电桩等业务，也是公司重点关注的领域，公司已基本进入国内主要客户的供应商名单中，随着客户需求的快速增长，未来的销售也会得到快速提升。
公司新研发的300KW以上逆变器和逆变电感可以应用于建筑光伏。同时，为把握迅猛增长的国内国际新能源行业机遇，就近配套满足长三角地区新能源市场的需求，公司在安徽广德经济开发区设立全资子公司安徽可立克科技有限公司，总投资规模1.5亿元。光伏逆变器增长势头良好，公司在磁性元件板块，未来重点发展光伏新能源及汽车电子产业。
公司新扩产能主要围绕新能源车、储能、光伏、充电桩等展开。今年，公司分别在安徽广德经济开发区和江西安远县投资设立子公司，主要做变压器、电源等生产项目。公司积极扩充产能，为后续市场爆发做准备。目前已经和特斯拉在接洽。
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（张泓杨 ）
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