小康股份启动H股IPO 募集资金规模未定

2021年10月18日晚间，重庆小康工业集团股份有限公司(6011271.SH，下称“小康股份”)发布公告，称公司将启动H股IPO，并将在11月5日召集股东大会，审议《关于公司发行 H 股股票并在香港上市方案》等议案。

目前，H股的募集资金规模尚未确定。

小康股份于10月18日由董事长张正萍召集董事会第十八次会议决定：为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司发展战略及运营需要，同意公司发行境外上市股份(H 股)并申请在香港联交所主板挂牌上市；为完成本次发行上市，同意公司转为境外募集股份有限公司。

小康股份现任董事长张正萍出生于1989年，为小康股份实际控制人、原董事长张兴海之子，张正萍于2018年在美国创建小康电动车品牌SF MOTORS，之后该电动车项目转为国内，成为小康股份全力投资打造的电动车品牌赛力斯(SERSE)，赛力斯目前与华为深度合作，并通过华为智选的渠道来销售。

张兴海已于2020年10月份辞去董事长职务，转而担任小康股份名誉董事长。当时小康股份发布公告，解释了张兴海辞职原因：自上市以来，公司发展目标明确，业务有序发展，随着新一轮科技革命带来的产业变革，智能网联新能源汽车已成为汽车产业变革方向，行业发展处于重要的战略机遇期，为了集中精力研究公司战略布局、拓展公司智能网联新能源汽车业务、打造赛力斯 SERSE 品牌，张兴海先生申请辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员及总裁职务。张兴海先生辞去上述职务后，仍是公司实际控制人，将致力于战略发展规划和战略资源统筹方面的工作，并重点推进智能网联新能源汽车业务，培育年轻化的管理团队。

也正是从这个时间点开始，小康股份的股价开始出现暴涨，从2020年10月至今，小康股份从每股9元，一路高歌猛进，上涨至2021年6月最高的每股83.83元，总市值突破千亿元大关。

不过，股价上涨跟公司业绩并不匹配，2020年小康股份净利润亏损17个亿；2021年上半年，小康股份净利润亏损4.8亿元；扣除非经常性损益后，净利润亏损11.2亿元。

亏损的背后，是小康股份投入巨资下注赛力斯新能汽车项目，赛力斯与华为深度合作，系统植入了华为的HiCar和华为DriveONE电驱动系统，以赛力斯华为智选SF5为例，该车性能卓越，百公里加速仅为4.62秒。

重庆车界流传的说法是，张兴海雄心勃勃准备在赛力斯项目上砸下百亿重金，豪赌新能源。

但小康股份需要面临的现实情况是，公司传统汽车销售下滑，而新能源汽车尚未放量增长。9月份的产销快报显示，小康股份年初至今累计销售16.5万辆，同比下滑1%；新能源汽车累计销售25,723万辆，同比增长110%，其中9月份销售新能源汽车4243辆，赛力斯是其主力车型。

新能源汽车销售数量包含了东风小康新能源汽车的销量，赛力斯品牌发布以来，小康股份并从未在公告中正式公布过该款车型的准确销量。

在上交所E互动上，有投资者8月中旬向小康股份询问，“请问现在华为体验店卖车的有多少家了。塞力斯SF5近几个月产销表现都非常差，请问公司会采取哪些措施来改进？”

小康股份回复， 赛力斯华为智选SF5已进入北京、上海、广州、重庆、成都、杭州、深圳等城市的华为门店。产销量波动是公司产能爬坡过程中必然会遇到的挑战，加之近期行业中零部件供应紧张，特别是芯片短缺影响了产品的交付，公司正积极安排和协调各项资源，加快产量提升。

另有投资者于10月11日向小康股份提问：“由于贵公司没有公布赛力斯车型每月产量和销量数据，从其他汽车平台上面看到贵公司赛力斯SF5的月产量一直处于比较低的水平(<2000辆)，请问贵公司对赛力斯系列的产能有预期计划吗？”

小康股份尚未回复该投资者的疑问。

最新的募集资金使用情况报告显示，小康股份截至9月30日，募集资金账户余额尚有13亿。可以预计的是，如果未来的时间赛力斯要推出新车型，以及全国销售渠道的铺开，这13亿元募集资金是否够用还有待观察。

赛力斯项目能否成功？张兴海、张正萍父子俩能否成功带领小康股份实现扭亏为盈，H股上市募资将是未来公司发展的关键节点。

目前，小康股份已经聘请德勤关黄陈方会计师行为公司为其香港上市的申报会计师。

新能源项目需要巨额资金投入，出于对资金的需求，这可能是小康股份计划在H股上市的最直接动力。

（文章来源：经济观察报）

文章来源：经济观察报