如何攻克“双11”数学难题？别慌 券商研报“比价”指南来了

它来了，它来了，“双11”又带着数学题走来了！

今年的“双11”提前打响，10月20日预售就已经开始了。一个灵魂拷问是：在剁手之前，定金、尾款、跨店满减……这些令人眼花缭乱的规则，你都弄清楚了吗？

为了帮助投资者轻松比价和选购，券商研究员们“双11”也没闲着，比如化妆品“剁手”攻略已经开始刷屏起来，省钱还得看专业的！

分析师推出化妆品全网比价攻略

近日，申万宏源纺织与服装团队制作了一份名为《化妆品双十一全渠道比价指南》的图表，让剁手党们可以一目了然。

这张图表对比分析了近20个品牌的主打产品在专柜、日上免税店的价格、天猫“双11”折扣情况，以及李佳琦和薇娅直播间的卖品对比价，还非常贴心地用红字标注了最低剁手价格。

研报末尾还总结了今年各平台“双11”的最新规则。包括：时间提前不熬夜，淘宝、京东均将“双11”活动开始时间由往年零点提前至前一日晚八点。加大折扣力度，淘宝满减从去年满300减40改为满200减30等等。

其实早在2019年，申万宏源纺织与服装团队就推出了“双11”化妆品“剁手”攻略，曾火爆一时。如今已经成为了一年一度的“保留项目”。公开资料显示，该研报的作者之一王立平入职申万宏源多年，曾先后6次上榜新财富。其中，2019年、2020年王立平所在的研究小组代表申万宏源，连续获得了新财富纺织和服装行业最佳分析师第一名。

除了申万宏源，国泰君安也推出了《一图看懂双十一美妆攻略》，不仅标出了各个品牌化妆品的最优购买渠道，还对去年和今年活动力度做了详细对比。

国泰君安表示，国际高奢、高端品牌定价基本同比持平或微涨，部分通过增加赠品的方式增强促销力度，但日系品牌CPB、资生堂等在竞争压力下均采取了小幅降价的促销方式。大众品牌大都维持了现有价格体系，部分品牌通过调整产品组合、增加赠品等方式加强折扣力度。

券商费心费力制作的图表，仅仅只是一个购物指南吗？

有分析师表示，近年来二级市场投资者非常关注电商的底价和免税价之间的关系，尤其是临近“双11”大促时更是如此，所以比价表对消费板块投资有一个很好的参考作用。

“双11”开启能否提振消费板块？

今年前三季度消费市场趋弱，消费板块也面临较大压力。根据choice数据显示，截至10月21日收盘，申万一级行业分类下，年内至今，食品饮料、家用电器等消费板块分别下跌11.81%和17.57%，在所有行业中跌幅位居第六位和第四位。

“双11”开启，能否提振消费板块？国金证券的研报认为，随着“双11”战线拉长，有助于分散商家的发货周期，减轻快递运输压力，也可以帮助商家提前回款周期。

光大证券认为，“双11”对于化妆品、纺织服装行业的销售提振可以期待。短期来看三季度淡季中化妆品零售较弱，“双11”在即，虽然历史上“双11”前十榜单中以国外品牌为主，但当下随着国产品牌着力提高产品力，亦可期待国产品牌“双11”大促期间的销售表现、并将对全年收入和利润影响较大。

此外，星石投资表示，9月中旬开始，资金向消费板块切换的迹象尤为明显，反映市场投资者的新共识可能正在向消费板块凝聚。往后看，压制消费板块的因素已经出现不同程度的好转，底部已经非常坚实。随着核心CPI逐步回升、PPI-CPI剪刀差逐步收敛，低估值的、偏消费的后周期行业重估在即。

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