两周两破世界纪录！“光伏茅”前三季盈利超75亿 北向资金大幅加仓

10月28日晚间，隆基股份(601012)披露2021年第三季度报告。

公司第三季度实现营业收入211.07亿元，净利润25.63亿元，同比增速分别为54.17%和14.39%；今年前三季度，公司实现营业收入562.06亿元，净利润75.56亿元，同比增速分别为66.13%和18.87%。

在季度报告中，隆基股份将营业收入提升归因于组件销量的增长。不过，隆基股份并未披露前三季度的组件出货数据，而根据此前信息，今年上半年，隆基股份组件出货17GW，市占率24%，位列组件厂商出货量首位。

值得关注的是，十大流通股方面，隆基股份第三季度前十大流通股东持股数较上期共增加9204.64万股。其中，香港中央结算公司(北向资金)大举加仓9028.66万股，位列第二大流通股股东；第十大流通股股东上证50交易型开放式指数证券投资基金加仓175.98万股，其余各大流通股东持股数量均保持不变。

产业链涨价侵蚀部分利润

从今年前三季度的单季数据来看，隆基股份净利润分别为25.02亿元、24.91亿元、25.63亿元，季度环比保持平稳，但各季度与上年同期的增速变化则有明显减弱。背后的原因无外乎今年光伏产业链上游价格飙升造成中下游制造端利润侵蚀。

记者也从隆基股份人士处获悉，由于硅料等各类原材料涨价对公司利润产生一定侵蚀，部分产线开工率也受到原材料上涨的影响。

根据PV InfoLink的数据，本周硅料价格高点为27万元/吨，即使是均价也达到26.7万元/吨。另外，虽然仍有部分买方环节存在顾虑和观望，但目前硅料厂家的库存压力尚不具备过分担忧的程度，11月和12月的硅料有效供应数量环比提升能力也较为有限。

面对上游不断提价，隆基股份已多次提高硅片报价。在10月11日最新一次报价中，隆基股份P型单晶硅片M10 170μm厚度最新报价为6.87元/片，较上月上调0.46元/片，涨幅7.18%；M6 170μm厚度最新报价为5.73元/片，较上月上调0.39元/片，涨幅7.3%；158.75/223mm 170μm厚度硅片最新报价为5.53元/片，较上月上调0.29元/片，涨幅5.53%。

值得注意的是，隆基股份业务横跨硅片、电池、组件三大领域，虽然硅片仍能通过提价转移成本，但电池、组件环节转移成本的难度明显更大，其中，隆基股份电池主要是自用，部分需要外采，而组件主要是对外销售。

9月底，在硅料价格飙涨之际，隆基股份与其他四家组件厂商联合发文呼吁，在此特殊时期，恳请国家相关部门能从政策上灵活部署，引导企业避开年末“抢装潮”，推动国内电站项目建设有序进行。在这份呼吁中，五家企业甚至用陷入“困局”来形容行业当前的状态。

针对上述情况，隆基股份人士也向记者谈到，硅片和组件等领域利润受制原材料涨价影响是阶段性行业共性，降本增效才是全行业终极目标；同时，供应链涨价也促进更多资本布局供求紧缺的上游材料端。随着供求日趋平衡，包括公司在内的光伏企业制造成本将持续下降。

多路径布局下一代电池技术

就在季度报告披露当日，隆基股份发布消息称，近日，经德国哈梅林太阳能研究所测试，隆基硅基异质结电池(HJT)转换效率高达26.30%。这是继上周首次在M6全尺寸(274.5cm2)单晶硅片上实现光电转换效率达25.82%后，公司创造的又一项新的世界纪录，也是目前为止，全球晶硅FBC结构电池的最高效率。

记者注意到，在6月的SNEC展会上，隆基股份曾发布转换效率为25.26%的HJT电池。根据公司说法，近两次世界纪录电池主要在以下三方面进行提升，一是完成微晶N窗口层优化，进一步提升电流密度；二是开发新的本征层结构，大幅度改善钝化性能，提高Voc达2mV。

此外，公司研发团队还首次尝试了完全无铟的TCO工艺，其电池经德国哈梅林太阳能研究所认证，效率超过25%，为HJT电池产业化提供了极具参考价值的降本路径。

隆基股份之所以对电池转换效率提升展现出浓厚兴趣，是由于现阶段已经进入光伏电池技术更新迭代的关键期，亟需通过电池效率的提升进一步实现光伏产业降本增效。目前，行业主流的电池技术是P型PERC，N型电池被视为下一代主流技术，其中又包括TOPCon和HJT。

根据隆基披露的数据，从25.26%、25.82%再到如今的26.30%，公司在半年之内三度刷新自己创造的HJT电池效率世界纪录。而在TOPCon电池领域，隆基的N型TOPCon电池和P型TOPCon电池也分别取得了25.21%、25.19%的世界最高转换效率。

业内人士向记者表示，TOPCon的优势在于可与PERC产线部分兼容，是现有的庞大PERC产能后续转型的第一选择，但仍有许多技术问题有待解决，良率稳定性也仍需改善。从转换效率来看，HJT理论效率高达27%以上，实验室效率在26%以上，然而，对应的投资也更高。

虽然隆基在下一代光伏电池技术上都有布局，但对于真正大规模量产还比较谨慎。隆基股份董事长钟宝申此前向媒体表示，异质结技术有优点也还有挑战，挑战是装备投资、稀有金属、银的耗量比较大。他认为，目前还没看到异质结会占据统治性地位。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国