高盛选出50只“共同富裕”概念股 小米、格力、李宁等在列

近日，高盛(Goldman Sachs)一篇研报在市场引发关注，分析师指出，在“共同富裕”监管框架下，消费、科技、新能源及国企改革概念股将产生超额收益，并围绕上述4个领域组建了50只共同富裕概念股。

高盛分析师认为，共同富裕不仅仅是大多数人认为的再分配，而是一个全面的发展理念，旨在促进收入均衡增长，通过技术和创新提高竞争力，提高增长可持续性和国家安全。

“高盛的经济学家们不认为共同富裕旨在促进福利主义，阻碍民营企业的发展，也没有抑制技术/数字经济的增长。相比之下，他们认为这代表着增长的重新定位，政策支持转向对中国具有长期战略价值的行业，包括半导体、绿色/可再生能源和体育。”研报显示。

中国股市走向“繁荣”有什么路径？分析师认为，在新监管常态下，大规模但独特的消费、“硬科技”和制造业升级、绿色/可再生能源以及国有企业改革将成为结构性趋势，这一趋势可能重塑A股的超额收益领域。相反，奢侈品消费、具有高数据强度的“软”技术以及基础设施行业可能会面临持续的监管阻力。

高盛认为，总消费需求，尤其是汽车、耐用品和服务等领域的消费需求将会增加，因为随着收入阶梯的上升，消费倾向更高，机会将主要集中在家居耐用品、食品和服装，这些行业更容易受到农村消费升级、95后消费模式等特定趋势的影响。

分析师表示，“富裕”在很大程度上取决于中国以高质量、高效和可持续方式发展经济的能力，因此，中国必须在半导体、企业软件以及特定工业和制造业等关键供应链上发展其在基础技术、专用设备和组件以及关键材料方面的内部生产能力。

在能源领域，高盛指出，中国是世界上最大的能源消费国，占全球石油需求的14%和煤炭需求的52%。然而，其73%的石油消费和8%的煤炭来自外部，凸显中国在可能使该国面临国家安全问题的领域严重依赖能源进口。

关于国企改革，高盛认为，国有企业可能会在推动增长和执行政策方面发挥更突出的作用，尤其是在中国决策者可能认为具有战略或社会重要性的领域。

据此，高盛构建了一套包括50只股票的投资组合，标的股票主要来自A股和港股，包括小米、隆基股份、中国中免、立讯精密、携程、牧原股份、闻泰科技、宋城演艺等，公司分布于硬件、半导体、家电、医药、传媒等领域。

在这一模型中，小米、隆基股份、中国中免、立讯精密、李宁、隔离、阳光电源、恒瑞医药等8家公司的权重均为5%，权重比例最高，剩余公司的权重介于0.5%-4.6%。

该投资组合的总市值为1万亿美元，平均研发支出为8%，预计未来两年利润复合年增长率为27%，高盛的回溯测试表明，迄今为止，该投资组合已不受监管风险的影响，与房地产市场的联系有限，并且对宏观政策宽松很敏感。 该组合年初至今下跌3%，而MSCI中国指数今年来下跌了11%。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻