68亿元成交！极兔速递收购百世快递，行业新一轮洗牌将至？

双11前夕，快递行业突然迎来“变局”。

10月29日，百世集团和J&T极兔速递（下称极兔）共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币（合11亿美元）的价格转让给极兔。未来，百世将进一步聚焦快运、供应链、国际核心物流业务，深耕综合智慧供应链服务。

针对此次交易，百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁表示，“相信本次合作符合各方利益，有利于推动建立良性、积极的行业生态。一直以来，百世始终致力于以先进的信息技术和优秀的运营能力，打造综合智慧供应链服务，为数字经济赋能。本次战略合作也是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。”

极兔执行总裁樊苏洲亦表示，“百世快递积累了多年的行业经验，拥有良好的基础建设和优秀的加盟商网络资源。本次收购优势互补，可以优化双方在中国市场的末端网络布局，推进网络精细化运营，为客户提供更优质的服务，促进行业的健康良性成长。”

值得注意的是，百世集团称，这次的业务转让只涉及国内的快递业务，对于国际、快运和供应链的业务没有任何影响。

该集团今年二季度财报数据显示，百世快运二季度总货量达244万吨，同比增长9.3%，行业领先地位进一步巩固。百世供应链二季度毛利率提高至9%，较上季度提升近4个百分点。百世国际在东南亚快递业务上表现出了良好的发展势头，二季度东南亚地区包裹总量同比增长140.7%。

目前，双方就转让相关事宜正在稳步推进中。据美通社报道，百世目前预计将从该业务中获得约39亿元人民币(6亿美元)的现金。此次出售需遵守特定的成交条件和适用的监管部门批准。该交易目前预计将在2022年第一季度完成。

29日晚，百世集团(BEST)盘前大涨，截止发稿报2.65美元。

几近资不抵债的百世

百世集团向极兔速递转让旗下国内快递业务，与其自身的经营情况分不开关系。百世集团的主要收入来源是快递和快运，近几年一直处于亏损状态。据财报显示——2020年，百世集团全年营业收入为300亿元，同比减少7.3%，全年净亏损为20.51亿元，毛利润也大降85.5%达2.38亿元。2021年上半年，百世集团半年营收138.71亿元，净亏损10.85亿元。同时，其资产负债率已经超过95%，这也意味着离资不抵债仅一步之遥。百世集团曾在财报中表示，2020年净亏损的大幅增加和经营现金流的压力主要是由于2020年第一季度疫情的负面影响以及快递行业和中国货运服务市场激烈的市场竞争，对快递和货运服务收取的价格造成了巨大的下行压力。今年上半年，全国快递业务量累计完成493.9亿件，同比增长45.8%。百世快递业务量增幅明显落后于行业，上半年市场占有率进一步下滑到8.2%。

图 / 双壹咨询“极速”的极兔

另一边，公开资料显示，极兔速递公司创立于2015 年8月，从东南亚市场起家，于去年3月在国内起网，并成长飞速。

进入国内市场后，极兔就以风卷残云之势，再一次让快递行业陷入低价竞争的苦战。据媒体报道，极兔早期每票可以比通达系低1~1.5元，寄件享全国首重5元的优惠，比通达系便宜一半，极兔的负责人更是表示做好了亏损两年的准备。

与此同时，依靠与拼多多的强绑定，极兔的单量不断攀升。根据海通证券(600837,股吧)9 月份最新报告， 极兔的市场份额已达到14%，仅次于中通、韵达和圆通，成为中国第四大电商快递公司。

据公开数据，2020年6月、10月以及今年年初，极兔日单量分别达到500万、1000万、2000万。

今年4月，极兔完成了新一轮18亿美金的融资，目前估值已经达到78亿美元，一年时间，极兔在中国的团队扩张到 15 万人（包括快递员），全球团队 35 万人，目前已基本覆盖国内所有的省份、自治区和直辖市。

极兔有望介入阿里电商？

据悉，目前极兔已接入出阿里外几乎所有的电商平台。

值得注意的是，据《晚点 LatePost》报道，本次收购完成后，阿里将会长期保持对百世快递中国区的接口不变，而百世快递中国区将会保持独立品牌运营。

这一举动更深层次的意义是，或许未来极兔会接入阿里的电商体系，这对于急需订单增量的极兔来说比交易本身价值更大。

据分析，极兔一直迫切想要接入阿里系电商平台：拼多多的订单帮助极兔在中国市场站稳了脚跟，但今年二季度之后，拼多多本身的用户量和订单量增长也快要触及天花板了。

拼多多近期财报显示，从去年年中到今年年中，活跃买家数达到8.49 亿。根据年初中国互联网络信息中心发布的数据，中国网民规模才9.89亿，拼多多的渗透率已经超过86% 。

据红星资本局，今年年初，极兔创始人李杰曾经与阿里集团菜鸟网络CFO刘政面谈，商议接入阿里体系的事宜，但阿里方面当时没有答应李杰的要求。

而已在阿里体系内的百世，成了极兔的突破口。公开资料显示，阿里是百世最大的单一股东，持股比例高达37%，阿里同时也是百世最重要的订单来源。

行业迎新一轮洗牌？

若收购顺利完成，快递行业维持多年的“四通一达+顺丰” 的格局将被打破，成为 “三通一达一兔+顺丰”的新格局。

如上文所述，极兔得以快速崛起得益于其低价策略。然而，对于快递行业的价格战，监管已亮起红灯。

今年4月9日，义乌邮政局以低价倾销为由处罚了极兔、百世两家快递公司，这两家快递企业在义乌的部分分拨中心也停运整顿。国家市场监督管理总局还发布了《价格违法行为行政处罚规定（修订征求意见稿）》，快递行业价格战产生的市场乱象行为，也在此规定的监管范围。

有分析认为，中国的快递价格战已迎来“拐点”。通过整合重组，极兔的网络处理能力加强，有望增强其市场竞争力，减少行业的无序竞争。而百世将国内快递业务转手极兔后，能更好地聚焦快运、供应链、国际等业务发展，转型国际供应链平台。

来 源 | 21世纪经济报道（记者：曹恩惠）、北京日报、晚点 LatePost、36氪、红星资本局

本期编辑 刘雪莹 实习生 王绮彤

本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

（张泓杨 ）