里昂：维持国药控股(01099)“买入”评级 目标价降至25.9港元

里昂发布研报告，维持国药控股(01099)“买入”评级，目标价由28.18港元降至25.9港元，将2021-23年收入预测下调2.7/1.5/1.4%，并将净利预测下调10.1/11.5/14.2%，以反映集中采购的影响。

报告中称，由于经营开支下降，第三季净利润同比增长2.7%，高于预期，管理层预期明年集中采购可能为利润率和销售带来持续压力，将进一步发展零售业务。

该行表示，虽然国药短期面临集中采购的压力，但龙头经销商的行业整合仍是长期趋势，指出国药目前一年内滚动远期市盈率为5.7倍，接近处于三年低点。

（文章来源：智通财经网）

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