今日(11月2日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初股指一致性冲高之后，沪指迅速回落，进一步跳水，而创业板指企稳，并持续震荡上行，股指分化迹象明显。从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，军工股领衔，科技股起舞，农业种植、家电、食品加工等板块表现突出。
国开证券指出，11月以谨慎、保守为主，上半月市场对高层会议有一定憧憬，有望稳定市场风险偏好，加上三季报机构持仓倾向度较为明显，可适度布局绿色能源、新能源车等产业链的优质企业，下半月可伺机低吸年底前有望表现出超额收益的行业如银行、非银金融、食饮等，此外自下而上寻找三季度稳定增长、年报预期较好的品种。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】消费电子
国融证券指出，消费电子行业悲观预期己经充分反映，利空压制因素开始边际改善，基本盘手机市场开始企稳回升，智能可穿戴电子提供中长期增量空间，且目前估值水平处于历史低位，公募基金己有增配趋势，未来不宜过度悲观。
另外，该机构进一步提到，建议关注三条主线：—是随着iPhone新机发布，“加量不加价”下产业链进入拉货旺季，深度绑定苹果的供应商有望受益于新机出货量回升：二是荣耀完全独立后，手机业务开始持续复苏，供应链景气度或将迎来快速修复；三是VR行业爆发在即，在VR/AR领域具有比较优势的细分领域有望率先受益。同时，伴随手机市场步入存景和微创新时代下，我们判断产业链龙头公司将沿着零部件-模组-组装+品类扩充的趋势发展，龙头集聚效应下不具备核心竞争力的公司生存空间将逐步被压缩，拥有优秀管理层，具备平台整合能力的龙头公司才能走的更远，建议关注立讯精密、歌尔股份。
中信证券提到，进入四季度，消费电子产业链有望环比改善，主要源于行业层面苹果手机新品自三季度开始拉货，四季度包括手表新品、耳机新品逐步发售，有望提振相关公司业绩；此外产业链层面元器件涨价趋缓，进一步减缓中游环节的成本压力，盈利能力有望恢复。
【主题二】食品加工
开源证券提到，食品饮料板块已经具备配置意义与价值，主要考虑估值已回落至合理区间，以及主要风险点释放，产业处于低点向上复苏阶段。白酒双节表现以平稳为主，礼品与餐饮需求正常释放。展望春节，考虑到连续两年疫情影响春节返乡不及预期，如果2022年春节疫情控制得当，返乡高峰可能带动消费活跃度提升，对于包括白酒在内的多数消费品形成正面影响。大众品方面三季度出现分化，部分企业受到消费需求偏弱，渠道结构变化以及成本等多重影响，业绩处于低位。但也有部分龙头企业调整迅速，已处于回暖阶段。四季度考虑到基数回落、新渠道冲击减弱等因素，大众品整体呈现复苏态势，需求曲线应是平缓向上。
安信证券认为，食品股需求修复，Q4基数低，受益库存回落和发货能力恢复将呈现更为显著改善。另外，在成本上涨背景下，涨价也成为积极面因素逐步呈现，我们看到部分行业龙头进入提价轨道，海天味业、洽洽食品分别对主力产品进行价格调升，两者均有较强示范效应。建议增强稳健标的配置，如乳制品伊利股份，安井食品等标的，营收业绩改善明显的如三全食品，盐津铺子，千禾味业，涨价板块，细分领导品种如妙可蓝多等。
光大证券指出，赛道优势逐渐释放，关注细分龙头成长加速。1)啤酒：当前啤酒行业已从增量市场转为存量市场，随着各企业重心从抢占市场份额转向产品升级、提升盈利水平，产品结构高端化升级成为各酒企发力的重点。展望2022年，高端产品放量态势持续，我们继续看好啤酒板块。
2)调味品：龙头海天于2021年10月率先提价，海天提价打开了行业提价空间。提价之后，一方面可以缓解原材料成本大幅上涨的压力，另一方面可以帮助重塑渠道价格体系。展望2022年，考虑到低基数、提价改善报表端、企业2021年下半年开始拥抱社区团购渠道，我们认为调味品行业整体机会将显著好于2021年，值得关注。【点击查看研报原文】
【主题三】农业种植
中航证券表示，受农产品周期、疫情下全球供应链扰动等因素影响，大豆等油籽价格走高，粮油企业成本端压力突显，压榨利润下滑明显。我们认为，随着成本端-未来农产品周期压力将边际改善，需求端-四季度是传统的粮油消费旺季，粮油企业业绩有望复苏。关注供应链一体化管理运营头部企业。
太平洋证券认为，玉米种业持续高景气，维持行业看好评级，重点推荐高景气玉米种业的优质龙头。据全国农技中心信息，2021年全国玉米制种面积增加，但是单产受不利天气影响较正常年份下滑。预计下年末库存3亿公斤，这将创下了近10年来的库存新低，并且助推行业持续高景气。种业发展政策环境确定性改善，我们坚定认为这将带来未来格局显著优化，维持种业看好评级，尤其看好高景气玉米种业的投资机会。
天风证券提到，当前种业行业迎来景气周期。粮价的持续上涨带动农民种植积极性增强，高粮价促进种子的需求量以及需求品质进一步改善；随着前几年制种面积下降，种子行业供需关系更为平衡，行业发展迎来景气周期。我们认为转基因有望成为种业行业重大变革机会。【点击查看研报原文】
【主题四】军工
华西证券指出，当前全球新冠疫情仍处于大流行态势，国内部分省市接连发生本土疫情，宏观经济不确定性加剧，军工板块的逆周期属性有望凸显，投资价值进一步显现。从博弈角度来看，军工指数多次在跨年行情中跑赢大盘，在跨年行情中，随着市场风险偏好的改善，军工板块关注度有望继续提升，军工指数或创新高，全面看好跨年行情。
另外，东莞证券表示，国防军工行业三季报披露已基本完成，行业中游及下游主机厂成最大赢家，多数企业实现业绩高增长，合同负债成倍数提升，行业景气度进一步得到验证。看好行业“十四五”期间装备加速换代下的业绩增长，同时，还有国产替代加速下资金回流预期；另一方面，看好军民融合下的企业成长，如北斗产业链，特种芯片等板块。
国信证券认为，行业中下游产能仍处于逐步提升阶段，军工行业未来两到三年仍是提速关键期。通过我们近期调研的情况看，目前景气度较高的领域还是集中在航空装备、导弹武器装备以及信息化装备领域。其中，航空下游主机客户仍是处于加紧赶交付的态势，对中上游供应商有明确的供应链保障要求，同时叠加预付款的合同保障，产业链各环节呈现出交付紧张的状态。导弹产业链因十三五末或十四五初新型号刚刚定型或即将定型，迎来大批量需求后产能提升正处于刚起步状态，未来两年有望快随加速，相应的产业链配套厂家有望受益较大。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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