药明康德： 五大板块齐头并进 单季度营收创历史新高

10月29日晚，药明康德发布了2021年第三季度业绩报告。今年三季度开始，药明康德对公司业务板块组织架构进行了调整，将公司端到端一体化的服务能力整合到新的三大业务板块当中，包括化学业务板块，生物学业务板块和测试业务板块。再加上细胞及基因疗法CTDMO和国内新药研发服务部，公司目前拥有五大业务板块。这份三季报，也是公司对业务板块组织架构进行调整后的首份财报。

2021年前三季度，公司实现营业收入165.2亿元，同比增长39.84%；归母净利润35.62亿元，同比增长50.41%。其中，第三季度，实现营业收入59.85亿元，同比增长30.6%，单季度营收历史新高；归母净利润8.87亿元，同比增长36.2%。五大板块均呈现显著增长态势。

五大业务板块齐头并进

(1)化学业务实现前三季度收入超过100亿元，同比增长47.5%%，其中小分子药物发现服务收入人民币44.4亿元同比增长42.3%，CDMO服务收入人民币56.3亿元，同比增长51.9%。

小分子药物发现服务服务于早期小分子新药研发客户，目前已成为公司下游业务部门重要的“流量入口”。药明康德通过贯彻“跟随客户”和“跟随分子”的战略与客户在药物发现和临床早期阶段建立紧密的合作关系，不断带来新的临床以及商业化阶段的项目，为公司CRDMO服务收入持续快速增长奠定坚实基础。

报告期内，CDMO服务项目所涉新药物分子1,548个，其中临床III期阶段47个、临床II期阶段235个、临床I期及临床前阶段1,229个、已获批上市的37个。报告期内，公司还完成了对瑞士库威工厂的收购，该工厂于今年7月开始并表。

(2)测试业务前三季度实现收入人民币33.4亿元，同比增长43.9%，其中实验室分析及测试服务收入人民币21.3亿元，同比增长41.9%，临床CRO及SMO收入人民币12亿元，同比增长47.4%。

在药物分析及测试服务方面，公司为客户提供药物代谢动力学及毒理学、生物分析服务等一系列相关业务。公司持续发挥一体化平台优势，将临床前药效、药代、安全性评价以及申报资料撰写和递交整合在一起，为客户提供新药研发及全球申报一体化服务，加速客户新药研发进程。2021年1-9月，共签约123个服务项目，平均单个项目金额达到1.1至1.5百万美金。毒理学业务相比较与去年同期，销售收入保持了强劲的增长势头，报告期内增速高达72%，保持并扩大了中国毒理学业务龙头地位。在临床CRO服务方面，公司在2021年1-9月为合计超过200个项目提供临床试验开发服务，助力客户完成14项临床研究申请获批和5项上市申请申报。在SMO服务方面，公司持续快速扩张，截至三季度末人员团队拥有接近4,500人，同比增长42%，分布在全国153个城市的约1,000家医院。

(3)生物学业务前三季度实现收入人民币14.2亿元，同比增长33.2%。公司拥有领先的DNA编码化合物库(DEL)，截至2021年第三季度末，DEL化合物分子数量超过900亿个，分子支架6,000个，分子砌块35,000个。报告期内公司进一步优化资源配置，将DNA编码化合物库、蛋白生产和基于蛋白质结构的药物发现平台进行整合，打造了富有竞争力的一体化靶标到苗头化合物发现平台，充分赋能早期小分子新药研发客户。此外，生物学业务着力建设新分子种类相关新生物学能力，包括寡核苷酸，癌症疫苗，PROTAC，载体平台，创新药递送系统等。

(4)细胞及基因疗法CTDMO业务前三季度实现收入人民币7.4亿元，同比下降5.2%。中国区细胞及基因疗法CTDMO业务增长迅速，实现收入同比增长187%，部分缓解了美国区业务下降的冲击。

报告期内，公司持续加强细胞疗法CTDMO服务平台建设，为326个项目提供测试服务，其中包括45个临床前和I期临床实验项目，6个II期临床试验项目，10个III期临床试验项目。

(5)国内新药研发服务部实现收入人民币9.3亿元，同比增长16.4%。报告期内，公司为客户完成16个项目的IND申报工作，同时获得12个临床试验批件。截至2021年9月30日，公司累计完成136个项目的IND申报工作，其中70%以上的项目临床进度位列中国同类候选药物中前三位，并获得103个项目的临床试验批件。同时，有1个项目处于上市申请阶段，有1个项目处于III期临床试验，14个项目处于II期临床，73个项目处于I期临床。客户产品上市后，公司将开始收取销售提成。

全产业链优势协同效应显著

新增客户超过1,300家

药明康德通过不断优化和发掘跨板块间的业务协同性，发挥全产业链优势，持续强化一体化CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式，满足客户从药物发现、开发到生产的服务需求，实现更大的协同效应，报告期内，使用公司多个业务部门服务的客户贡献收入141.90亿元，同比增长40%。

公司原有客户粘性不断增强的同时，也在不断新增客户资源。报告期内，公司来自原有客户收入153.37亿元，同比增长30%；来自新增客户收入11.84亿元。今年前三季度，公司新增客户超过1,300家，活跃客户数量超过5,640家。

员工队伍快速增长

在手订单充足

药明康德三季报显示，截至2021年9月30日，药明康德共拥有33,305名员工，比6月30日增长4763人，公司员工约三分之一具有硕士及以上学位，整体素质较高。截至2021年9月30日，公司资产负债表中合同负债科目余额为25.48亿元，这一指标创历史新高。快速增长的员工队伍和历史新高的合同负债指标反映了公司在手订单充足，全年大概率能够完成股权激励所制定的业绩指标。

作为CXO行业的龙头公司，通过全产业链服务提升客户黏性，从端到端的业务层层递进，从而为公司业绩增长构成强有力支撑。

（文章来源：证券市场红周刊）

文章来源：证券市场红周刊