能化品早盘大跌！沥青跌超7%，PVC跌超5%，液化石油气跌超4%，液化石油气跌超4%；焦煤涨超2%；机构解读

11月4日，国内期货早盘多数下跌，能化板块领跌。沥青主力合约跌超7%，PVC跌超5%，液化石油气跌超4%，乙二醇、燃油、原油、低硫燃料油跌超3%。涨幅方面，焦煤主力合约涨超2%。

中信期货点评美联储11月议息会议

①美联储taper正式落地，每月减少100亿美元国债和50亿美元的机构抵押贷款支持证券（MBS）购买。措辞中声称可能因为情况变化调整购买规模，实质是在货币端留下调控通胀的可能。但从之后发言可知，美联储的真实选择是，容忍高通胀风险，选择保证经济增长。

②因此在taper公布后，流动性一端整体维持稳定。决定美元资产更多的将是经济复苏的程度，以及通胀是否会在未来下降。

③对于权益和商品类资产而言，短期不确定性正式落地，担忧情绪利空出尽。对于贵金属来说，在能源价格维持高位状态下，可考虑将其纳入投资或配置考虑范畴。

生意社：油市供需格局并未改变，上行趋势仍不改

11月3日，国际油价重挫。宏观层面，美联储货币政策收紧预期，缩减购债规模靴子落地。另外，美国能源信息署（EIA）报告显示，美国上周原油库存超预期增加拖累油价。生意社原油分析师认为，油价受消息面影响可能只是暂时性的，联储政策收紧的消息释放后，油价下跌已兑现。后期走势仍要看供需两方面。油市的供需格局并未改变，近期受消息扰动，油价会加剧震荡，中长期看，油价上行趋势仍不改。

国泰君安期货：沥青或将回退至最弱油品

国泰君安期货能源化工高级研究员黄柳楠表示，受伊核谈判重启利空影响，隔夜油价大幅回落，沥青跟随成本大跌，主力合约一度跌逾6%，跌幅更甚原油。过去一周，由于油品间的强弱轮动，沥青出现修复性走强，排产大幅下降叠加北方部分地区赶工需求利好，一度推动沥青成为油品板块中最为强势的品种。进入11月，道路施工由北向南开始逐步收尾，且冷冬预期可能会进一步加快需求收紧的节奏，单凭产量收紧恐无法逆转沥青疲弱的供需格局。在11月排产大幅回落的利好消耗完毕之后，高库存大概率会推动沥青回归基本面逻辑，BU或将回退至最弱油品。

（马金露 HF120）