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东吴证券：汽车行业电动化+智能化渗透率持续超市场预期 看好自主崛起大行情
汽车行业电动化+智能化渗透率持续超市场预期，趋势明确，看好自主崛起大行情。优质供给增加+双积分压力推动下，国内电动车渗透率提升速度持续超出市场预期；高端电动车的L3水平智能化渗透率变化是市场风向标，新势力企业中特斯拉/小鹏/蔚来/理想相继上市L3级别自动驾驶功能，我们预计其他车企陆续跟进。科技企业跑步入局将进一步加速汽车智能化进入摩尔定律阶段，迭代速率超市场预期。
我们看好以理想/蔚来/小鹏为代表的新势力车企以互联网科技+传统汽车双重复合基因优势在未来汽车行业优势竞争力，凭借跨界思维成为推动汽车产业变革先行者，推荐【小鹏汽车】，持续关注【特斯拉+理想汽车+蔚来汽车】。【点击查看研报原文】
万联证券：重点关注新能源汽车产业链中优质车企及核心零部件供应商
根据中汽协数据，2021年9月乘用车销量175.1万辆，同比增长-19.6%，环比增长12.8%，1-9月累计销量1,486.3万辆，同比增长11.0%，乘用车销量增速有所放缓但环比改善，随着汽车芯片供给产能的缓解叠加年末消费需求回暖，预计四季度汽车产销量将进一步提升，建议关注一线自主乘用车企及相关零部件供应商。
新能源汽车方面，国务院发布碳达峰行动方案，计划到2030年，新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，预计2030年新能源车有望达到1200万辆，相对2020年的136.7万辆具有大幅度的增长，中长期来看新能源汽车产销量有望确定性高增长。10月，新造车势力小鹏交付量10,138辆、同比大增233%，连续2个月破万辆，彰显出新能源车市场需求的高景气度，预计11月国内新能源汽车销量依旧维持高增长，因此建议重点关注新能源汽车产业链中优质车企及核心零部件供应商等。【点击查看研报原文】
渤海证券：Q3是汽车行业业绩拐点！关注四季度开始的行业复苏逻辑下的投资机会
三季报披露完毕，Q3受缺芯与原材料及运费涨价影响，行业整体业绩下降较明显，不过随着9月底开始芯片供应边际改善，10月主要原材料价格高位回落，我们预计，Q3是行业业绩拐点，未来行业产销与业绩有望稳步复苏，建议关注四季度开始的行业复苏逻辑下的投资机会。
新能源汽车方面，在双积分考核及明年补贴退坡预期下，四季度新能源汽车销量有望冲量创新高，行业高景气度将持续，我们预计，今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好：1)国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、中鼎股份、银轮股份、文灿股份；2)进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能、璞泰来、恩捷股份。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪、宇通客车。
智能汽车方面，当前科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽车供给明显增多(比如AIONVPLUS及小鹏P5等)，产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1)华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车、广汽集团及北汽蓝谷等；2)摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团。【点击查看研报原文】
国海证券：看好明年汽车整体需求持续复苏 推荐三条投资主线
我们看好明年汽车整体需求持续复苏。预计汽车芯片短缺、原材料价格及运费上涨将在Q4迎来边际改善，Q3被限制的购车需求有望逐步释放，同时叠加年末主机厂冲销量，新一轮行情即将开启。从三季报情况来看，汽零厂商多承压，但特斯拉产业链核心标的逆势成长。主机厂方面，长安、长城、上汽、比亚迪成绩优异，彰显业绩韧性。预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%，预计2021年全年我国新能源汽车销量突破330万辆。
投资建议来看，维持汽车行业“推荐”评级。推荐三条主线：1、整车：特斯拉浪潮带来的整车估值重估、首推比亚迪，长城汽车，广汽集团，推荐上汽集团、吉利汽车、宇通客车、长安汽车，关注北汽蓝谷。2、特斯拉产业链：新能源汽车放量，核心供应商量价齐升。首推拓普集团、银轮股份，推荐旭升股份、爱柯迪、华域汽车、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、均胜电子、双环传动，关注华达科技、和胜股份。3、智能驾驶&汽车电子：智能化带来的商业模式改变和汽车电子配套提升。推荐中科创达、法拉电子、菱电电控、德赛西威、华阳集团、科博达等。【点击查看研报原文】
平安证券：新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速
随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。
整车方面，强烈推荐长城汽车，推荐吉利汽车；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。【点击查看研报原文】
华西证券：新一轮板块行情正在启动 优选整车自主崛起+电动智能产业链+中大排摩托龙头
汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。目前缺芯影响逐步缓解，且对中长期格局的影响正在演绎，有望加速产业秩序的重塑，整车端自主品牌乘势抢份额，供应链“卡脖子”技术国产替代加快，叠加电动智能变革，自主厂商增长曲线将变得更为陡峭。目前所有三季报均已披露，零部件多数如期承压，特斯拉产业链彰显业绩韧性，整车中长安、长城业绩表现超预期。随着缺芯和原材料、运费涨价等压制因素缓解，新一轮板块行情正在启动，优选整车自主崛起+电动智能产业链(重点关注特斯拉产业链)+中大排摩托龙头。【点击查看研报原文】
山西证券：建议关注新能源产业链、新车发布频繁的乘用车标的
行业方面，芯片供应问题叠加上年基数偏高，预计未来一个月乘用车产销量仍将低于去年同期。但随着东南亚工厂复工，芯片供应问题将逐步缓解，积压的消费预计将在年末有所体现。新能源车方面，目前在基础设施较为完善的城市选择新能源车型已有较高性价比，因此新能源车渗透率还将逐步提升。建议关注新能源产业链、新车发布频繁的乘用车标的等，如：当升科技、欣旺达、法拉电子、中鼎股份、杉杉股份、宁德时代、比亚迪、长城汽车、上汽集团。【点击查看研报原文】
华福证券：压制行业走势的因素逐步缓解 四季度汽车板块可轻装上阵
汽车“缺芯”继续缓解。1)根据AFS数据，截至10月24日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量已达974万辆，比前一周增加了约11.4万辆。整体来看，全球减产数量在逐步较少。其中，中国汽车市场累计减产量已达186.3万辆，占总减产量的19.1%。AFS预计今年全球汽车市场累计减产量会攀升至1094.3万辆。2)10月29日，博世宣布将在2022年投资4亿欧元扩大德国芯片工厂产能，并在马来西亚槟城州建立芯片测试中心。3)10月29日，受“缺芯”影响，德国市场宝马3系车型配置包中已取消HUD选项；4系等其他车型也将面临类似情况，只有部分高端车型可以订购HUD选项。
投资建议来看，前期压制板块走势的Q3业绩、原材料、缺芯等已释放完毕或逐步缓解，自主崛起叠加智能电动大趋势，看好板块Q4表现：1)整车，关注吉利、长城和上汽；2)零部件，关注受益于特斯拉全球放量的拓普集团、三花智控、旭升股份，以及轻量化标的文灿股份；3)智能驾驶产业链，关注中国汽研和华阳集团、德赛西威、联创电子和舜宇光学科技。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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