瑞信：维持三大运营商跑赢大市评级 首选中电信(0728.HK)

瑞信发表报告，指与三大中资电讯商会面后，都预计上半年的强劲势头延续到下半年，竞争维持稳定，每用户平均收入(ARPU)正在恢复，并看到云业务的巨大增长潜力。

瑞信估计潜在的电价上涨将影响EBITDA利润率0.3至0.4个百分点，纯利则料受2%至5%影响。该行已经将中移动(0941.HK)、中电信(0728.HK)、联通今年盈测各降1%，明年则分别降2%、3%及5%，以反映潜在的电价上涨，由于造成的财务影响很小，因此中电信、联通H股目标价分别保持在6.1港元及6.5港元；而中移动目标价则由85港元轻微下调至84.9港元。

另外，由于内地电讯行业基本面继续改善，估值低迷，未来最少两至三年竞争仍温和，亦受惠于内地数码化潮流，维持三大中资电讯商“跑赢大市”评级，首选中电信，其次是中移动，然后联通。

（文章来源：格隆汇）

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