本周关键词：【监管动态】【聚焦北交所】【基金产品】【基金动态】【券商动态】【A股概况】【大宗商品波动】
政策重磅
【监管动态】
1、【证监会推进信息化建设发布2项金融行业标准】证监会发布《证券期货业数据模型第3部分：证券公司逻辑模型》《证券期货业经营机构内部应用系统日志规范》2项金融行业标准，自公布之日起施行。证监会表示，为进一步提升行业信息化水平，指导行业内系统建设和机构间数据交换，证标委开展了行业数据模型建设，并组织编制了《证券期货业数据模型》系列标准，证券公司逻辑模型为该系列标准的第3部分。
2、【量化投资监管大幕开启：券商按月递交自营、资管业务量化交易数据】近日，中国证券业协会向各大证券公司下发《关于开展证券公司量化交易数据信息报送工作的通知》（下称《通知》）指出，券商需要在次月前3个交易日内，按月度报送量化交易数据信息，包括自营和资产管理业务。若券商未开展自营或资产管理业务，或者自营或资管业务尚未开展过量化交易，也许在信息填报予以说明。后续若开展相关业务，请按时填报。
3、【广东先行下发基金投顾规范化细则划出“六道红线”】据业内人士介绍，该《通知》最先由广东证监局向辖内相关单位进行指导，后期或面向全国进行推广。值得注意的是，《通知》主要对提供基金投资组合策略建议的活动进行了规范化约束，主要针对基金投顾业务，给出六方面意见，对于从事相关工作的机构不符合上述规范条件的，限期在2021年12月31日前将存量业务进行规范化转型，《通知》还就存量业务情况向业内进行统计。
【聚焦北交所】
4、【服务中小企业时不我待，资本市场跑出“北交所速度”】过去近两个月时间，北交所各项准备工作有条不紊、紧锣密鼓地扎实推进，工商注册、投资者准入门槛设定、全网测试、基础制度正式发布等多项重要事项顺利完成，跑出了我国资本市场的“北交所速度”，充分体现了中国特色资本市场此轮注册制改革的全面性与效率，以及支持中小企业创新发展的急迫性。要建设创新型国家，实现科技自立自强，需要推动大批创新型中小企业加速成长，培育壮大经济新动能，形成新的经济增长点。
行业热点
【基金产品】
5、【10家基金公司扎堆申报风电ETF 风电股有望迎增量资金】继光伏ETF、新能源车ETF陆续火爆上市后，近期基金公司纷纷转向申报新能源的另一风口——风电产业主题指数基金。证监会官网显示，10月29日-11月1日，已有10家基金公司申请设立风电产业主题指数基金，包括广发、天弘、招商、华泰柏瑞、汇添富、南方、嘉实、平安、富国、华安等基金公司。
6、【新股频频破发，打新基金收益大缩水】在A股，打新长期有着“免费午餐”的说法，市场上因此衍生出了一大批以新股申购为主要投资策略的打新基金，众多“固收+”基金、指数增强基金也以打新为重要收益来源。
7、【军工基金欢度“黄金周”，拆分份额笑纳新资金】军工基金最近一周表现惊艳，周榜50强几乎清一色为军工基金。自三季度以来，军工板块持续吸引资金关注。一方面，军工基金的份额规模显著，资金持续流入；另一方面，军工股持续吸引基金经理的关注，公募对军工股的持仓占比较二季度大幅提升。市场人士认为，拆分有利于降低交易门槛、提升流动性，同时也利于在关键时期吸引新资金扩大规模。
8、【MSCI中国A50ETF上市在即基金发行市场或将反弹】首批A50ETF发售后获得机构和个人投资者追捧，认购热情高涨。上市交易公告书显示，4只A50ETF产品上市交易份额合计266.65亿份，其中易方达、汇添富的产品上市交易份额为80亿份，华夏基金、南方基金分别为67.68亿份和38.97亿份。4只产品持有人总户数超33万户，易方达、汇添富的产品持有人均超过10万户。
9、【公募三季度全景图绘出“百亿俱乐部”规模缩水】基金三季报披露完毕，公募基金调仓方向全景图出炉。总体来看，在仓位的集中度上，主动偏股类产品股票配置比例进一步上调，由80.90%上调至81.88%，处于2012年以来的历史高位。
10、【中基协发布基金投顾服务指引征求意见稿，明确投资组合由机构集中统一实施并禁止推荐结构复杂产品】中基协发文称，为引导公开募集证券投资基金投资顾问业务规范发展，切实维护投资者合法权益，起草了《公开募集证券投资基金投资顾问服务协议内容与格式指引（征求意见稿）》（以下简称《基金投顾服务协议指引》）、《公开募集证券投资基金投资顾问服务风险揭示书内容与格式指引（征求意见稿）》（以下简称《基金投顾服务风险揭示指引》），现向社会公开征求意见。
11、【基金投顾业务资格管理强监管，跟着大V买基金组合被叫停】近日，一则《关于规范基金投资建议活动的通知》（下称《通知》）在业内引发热议。《通知》明确指出，提供基金投资组合策略建议活动为基金投资顾问业务，应当遵守《基金法》《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（以下简称《试点通知》）关于基金投顾业务资格管理、行为规范等有关要求。
【基金动态】
12、【机构“大跨步”调研精选层公司 公募险资不落人后】随着北交所开市时间临近，机构调研精选层公司的脚步也在加快。今年以来精选层公司总共迎来30起机构“组团”调研，其中9月2日晚北交所官宣设立后两个多月发生了15起，占全年比例刚好一半。
【券商动态】
13、【超七成同比正增长头部券商持续甩出差距】10月29日晚间，包括国泰君安、华泰证券(601688,股吧)、中国银河(601881,股吧)、申万宏源(000166,股吧)在内的16家券商披露了2021年三季报，至此41家A股上市券商三季报全部披露完毕，前三季度上市券商的业绩排名也正式出炉。
14、【牛市旗手三季度狂揽近5000亿】截至2021年10月29日，49家上市券商前三季度业绩已全部披露完毕。据wind数据统计，2021年前三季度，49家上市券商合计营业收入为4881.9亿元，合计归母净利润为1604.47亿元。
15、【上市券商佣金入账近2000亿，大财富管理贡献显著】今年前三季度，券商手续费及佣金收入水平整体提升，41家上市券商佣金总收入接近2000亿元，同比增长16%。得益于财富管理行业的经营业绩整体攀升，持有公募牌照的券商资管子公司与控股公募基金等给券商带来的业绩贡献显著增加，部分券商资产管理业务手续费净收入快速攀升，对券商佣金收入整体贡献也更加明显。
【A股概况】
16、【创业板12岁：1050家公司群星闪耀 三创四新特色彰显】2021年10月31日，创业板迎来开板12周年日。截至目前，创业板公司数量达1050家，总市值为13.09万亿元。市场评价，12年来，创业板始终保持初心，积极践行创新驱动发展战略，促进创新链产业链融合发展，助力双循环发展新格局，有力推动了科技、资本和实体经济高水平循环。
17、【A股三季报交出优异答卷，营收净利增速创近五年新高】2021年A股上市公司三季报披露落下帷幕，疫情后复苏局面凸显，前三季度盈利上市公司占比近九成，为近三年同期最高,超六成个股净利润增长，为近四年同期最高。
【大宗商品波动】
18、【生猪价格一月上浮超40%市场止涨预期情绪渐浓】本是季节性消费低点的10月份，生猪行业却迎来久违的上升行情。市场价格低位攀涨的态势，也使得业内外对于周期反转的关注度再度提升。
19、【多家上市猪企透露价格反弹，供过于求局面短期或难改善】虽然生猪价格终于在10月份出现回暖，但不少企业均表示，不宜过分乐观，在产能、资金等各方面仍需做好充足准备。多位业内人士表示，预计猪肉供过于求的局面难受需求季节性提振改善，此轮生猪价格反弹或不可持续。
20、【行政限价是对动力煤领域“市场失灵”的纠偏】近期，动力煤成为我国经济与社会生活的焦点，主因动力煤价格非理性大幅上涨导致国内部分地区出现“限电”现象。回顾新冠肺炎疫情暴发以来，全球流动性极度宽松推动全球宏观经济复苏，叠加我国率先控制住新冠肺炎疫情，动力煤期货自2020年4月以来一路上行，在2021年10月19日冲高至1982元/吨，与9月初相比涨幅高达127.29%。
机构观点
大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种
涨幅居前：
无
跌幅居前：
硅铁
瑞达期货(002961,股吧)：硅铁现货报价继续下调。宁夏中卫上周停减产的工厂本周有三家复产增产以及兰炭价格再次下滑，硅铁成本支撑再度弱化。同时，河北某大型钢厂11月硅铁招标首询11000元/吨，较上月下调5000元/吨。近阶段硅铁期现市场表现均较弱势，不排除有进一步调整可能。
铁矿石
铜冠金源期货：供给端，10月铁矿石海外发运基本稳定，近期澳大利亚发运增幅较大，巴西发运回落。库存可能继续增加，目前港口库存升至历史同期最高水平，巴西矿库存创新高，澳矿库存升至五年平均水平以上，高品矿和块矿库存增幅较大。需求端，10月钢厂限产政策执行仍然严格，铁矿石需求不佳。目前全国高炉开工率低位，日均铁水产量、钢厂铁矿日耗、日均疏港偏低。11月份终端消费转弱，同时钢厂库存增加，预计采购力度将有所下降。铁矿石供给压力仍然较大，澳巴发运保持稳定，11月将进入供暖季，钢厂限产执行严格，总体上，铁矿石供需双重压制，预计铁矿石2201合约偏弱运行。
锰硅
五矿期货：港口锰矿价格普跌，锰硅南方主产区广西近期复产明显，但碳逻辑的坍塌对盘面的冲击更大。整体看，锰硅10月供应预警回升，采暖季限产下远端粗钢需求预期偏弱。动力煤的限价等强措施使高耗能品种连续下跌。锰硅现货受累偏弱运行，盘面呈现进一步去利润驱动，但随着利润持续收缩，后市高波动下跌节奏或放缓，空单下行考虑逐步止盈为主。
大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033,股吧)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过5%。
涨幅居前：
半导体及元件
国信证券(002736,股吧)：从3Q20开始，半导体行业因缺货涨价业绩进入高增长期，2Q21增速达到高点，3Q21业绩增速明显收窄，基于之前的高基数和部分消费电子需求放缓，我们认为半导体整体增速或将放缓，二级市场将逐渐进入分化行情。从月度数据来看，短期行业景气度边际走弱，北美半导体设备出货额同比增速连续三个月收窄，存储芯片现货价格持续下跌，台湾设计企业同比增速收窄12pct，我们对半导体板块性走势短期相对谨慎，建议关注产能利用率将在较长时期处于高位的晶圆代工企业、品类持续扩张的模拟企业以及已崭露头角的AIoT和3C芯片领域平台型企业
消费电子
中信证券(600030,股吧)：Q3受益订单回升整体迎来业绩环比改善，尤其苹果链改善明显。回顾前三季度，手机销量Q1同比大幅提升，Q2环比负增长，Q3环比有所回暖。行业层面，苹果手机新品自三季度开始拉货，此外产业链层面元器件涨价趋缓，进一步减缓中游环节的成本压力，盈利能力有望恢复。在此背景下，消费电子产业链部分公司Q3业绩有所回暖。
小家电
银河证券：三季度由于原材料价格处于高位，下游零售景气度较弱，板块业绩压力较大，基金重仓比例延续下滑。后续来看，新兴品类有望延续高景气，原材料价格上涨压力边际改善，传统品类盈利能力也将环比改善，叠加当前估值水平具有较高的安全边际，配置性价比突出。
跌幅居前：
化学原料
财信证券：2020年新冠疫情的冲击下，纯碱价格再一次探底，价格最低跌至1200元/吨左右。行业的惨淡再次挤出了部分落后产能，而需求端随着经济恢复，地产竣工需求逐渐恢复，并且在光伏玻璃的增量拉动下，纯碱价格重新进入上行通道。我们认为本轮纯碱的价格周期在持续时间以及价格高度上有望超过上一轮周期。
钢铁
国泰君安：制造业需求持续恢复。我们观察到缺芯对汽车行业的影响已经逐渐消失，汽车行业的对钢材的需求将逐步回暖。此外，能耗双控和限电政策对制造业的影响正逐渐淡出，我们预期制造业需求将逐渐恢复。建筑用钢方面，目前螺纹钢表观消费量低位波动，从各地地产政策的微调来看，地产需求崩塌的风险较小，后期或逐渐反弹。且专项债资金的提前下发将带动基建板块的钢材需求，后期建筑用钢的需求不必过于悲观。
（赵鹏 ）
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