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东莞证券：建议重点关注锂电产业链中业绩增长确定性高的核心标的
发展新能源汽车是全球共识，全球新能源汽车市场维持高速增长，渗透率持续提升，我国锂电产业链布局完善，充分享受全球汽车电动化红利，产业链关键材料环节量利齐升，后续业绩有望保持高增长。建议重点关注产业链中业绩增长确定性高的核心标的：宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、华友钴业、天赐材料、新宙邦、容百科技、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份、先导智能。【点击查看研报原文】
万联证券：后续磷酸铁锂价格仍有上行空间 建议关注相关龙头企业
据动力电池应用分会数据显示，9月中国市场动力电池装机量约为15.86GWh，同比增长141.2%；其中宁德时代、弗迪电池、国轩高科磷酸铁锂电池装机量分别为4757.39MWh、3042.83MWh和729.24MWh，而同期三家企业的三元电池装机量分别为3772.42MWh、152.97MWh和69.50MWh。磷酸铁锂装机量再度超过三元电池。磷酸铁锂电池装机快速攀升，主要得益于车企大规模在新车中转向使用性价比和安全性更高的磷酸铁锂电池。
受其影响，头部电池企业近来大幅调升磷酸铁锂电池产能，亿纬锂能、中航锂电、蜂巢能源等企业今年也已经大规模布局磷酸铁锂电池产能，预计明年磷酸铁锂装机量增幅仍将保持高位。相应地对于磷酸铁锂的需求也正快速增长，拉动磷酸铁锂价格今年以来显著增长。从宁德时代近期发布的三季报来看，尽管原材料价格上涨，但公司销售毛利率及净利率环比均有增长，说明下游对于磷酸铁锂等原材料的涨价尚能承受，这也进而对磷酸铁锂的价格起到了支撑作用。考虑到短期内磷酸铁锂供需结构仍将较为紧张，我们认为后续磷酸铁锂价格仍有上行空间，建议关注相关龙头企业。【点击查看研报原文】
太平洋证券：锂电设备未来需求高度确定 重点标的业绩有望加速兑现
锂电设备未来需求高度确定，重点标的业绩有望加速兑现。在全球碳中和的背景下，全球汽车正处于电动化的浪潮。根据乘联会数据，2021年Q3全球新能源车整体渗透率达到9%，相比2020年渗透率4%有较大幅度提升，其中Q3中国新能源车渗透率达到16%，较2020年的5.8%提升明显，主要由于国内新能源车市场逐步转向市场化推动，形成较强的内生增长动力。新能源汽车销量快速增长，带来大量动力电池需求。EVTank2021年7月预计全球动力电池需求将在2025年正式进入TWh时代，并在2030年达到2661GWh。
因此主要锂电池厂商陆续发布电池扩产计划，根据GGII预计，到2025年宁德时代、蜂巢产能将达到550Gwh、200Gwh，LG化学、SKI在2023年产能预计380Gwh、110Gwh，以及其他锂电池厂商也在持续扩产。而且目前Q3动力电池扩产提速的迹象，因此我们认为在未来几年，行业的快速发展阶段，叠加储能业务的逐步放量，上游锂电设备需求将高度确定。
目前来看，上游设备厂商订单充足，多数头部公司21年H1订单超过去年全年水平，且公司存货、合同负债多数处于历史新高，预计订单快速增长，叠加下游需求导致交付周期缩短，将带来锂电设备公司收入和业绩确认加速。【点击查看研报原文】
华安证券：国内锂资源供应紧张局面不改 供需持续偏紧支撑锂价高位运行
目前国内锂资源供应紧张局面不改，供需持续偏紧支撑锂价高位运行。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江电特机；锂辉石相关标的：川能动力。【点击查看研报原文】
光大证券：锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业
继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业，建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。【点击查看研报原文】
东吴证券：继续全面看好！强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头
10月国内外电动车销量基本符合预期，11、12月电动车缺芯缓解，叠加年末冲量，我们预计国内销量将超320万辆，欧洲200+万辆，美国近65万辆，全球合计可达600万辆，2022年全球将超850万辆，同增40-50%。
产业链来看，电动车龙头2021年Q3业绩亮眼，2021年Q4需求依然强劲，我们预计排产环比再增20%。2022年电池企业普遍反馈订单饱满，近翻番增长。
从供需格局看，锂、石墨化、pvdf、隔膜、铜箔、六氟、vc等持续紧张，我们预计将持续至2022，看明年仍是量利双升；而电池环节2021年Q4重新议价，涨价我们预计强烈，部分二线电池企业已调价10%，我们预计龙头有望跟随，因此电池环节2022年盈利水平将触底回升；估值方面，2022年龙头普遍在40-50倍，我们业绩2022年翻番增长，继续全面看好，强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头。【点击查看研报原文】
信达证券：在“双碳”目标大背景下 重视新能源和新材料的历史性投资机遇
重视贵金属中长期投资机会。当前贵金属价格仍受加息预期影响但环比波动边际收敛，同时美国经济恢复的不确定性也降低联储提前加息的可能。前期大宗商品普涨带来的通胀预期持续回升对贵金属价格的传导将开启金价上升通道，而美元国际货币主导地位的长期下降，也将支撑金价上行趋势。
在“双碳”目标大背景下，重视新能源和新材料的历史性投资机遇，重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂、稀土等)和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、江特电机等；新材料建议关注力量钻石、和胜股份、石英股份、豪美新材、博威合金等；钛建议关注宝钛股份、安宁股份等；贵金属建议关注赤峰黄金、银泰黄金等；工业金属建议关注云铝股份、神火股份、西部矿业、紫金矿业、立中集团、索通发展等。【点击查看研报原文】
国盛证券：新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势
根据各上市公司披露的三季度报告，新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势。在国内外新能源车销量持续超预期的情况下，电池和中上游材料环节需求高增，行业产销两旺。随着近期电池厂的提价，原材料涨价压力有望向下传导，电池厂盈利情况或迎来好转。戴姆勒集团CEO近日表示，其豪华汽车部门梅赛德斯-奔驰将转向使用磷酸铁锂电池。奔驰将从2024和2025年开始在下一代车型中(如EQA和EQB)使用磷酸铁锂电池。推荐方面，继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等标的。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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