今年以来，国内铁矿石、煤炭大宗商品价格大幅波动，一度由暴涨转换为暴跌行情。近日，颇具“赚钱效应”的钢铁市场也出现了新情况。
受原料成本上涨、限产限电等外部因素影响，钢铁企业经营面临挑战。
“现在多个用钢行业需求都在下滑， 10月份螺纹钢行业就由高点跌入亏损困局。”11月4日，钢铁行业市场销售人员肖广晟告诉《中国经济周刊》记者。
第四季度钢企将如何应对高启的成本压力？钢企还能不能“牛”起来？围绕这些问题，《中国经济周刊》记者对用钢行业做了一番调查。
多个行业钢材需求回落
受需求走弱等因素影响，近期钢铁板块走势普遍较弱。
针对钢铁的市场需求变化，10月25日，中钢协方面在三季度信息发布会上表示：“前三季度，国内钢铁市场需求稳中趋降，钢铁生产保持增长，增速持续回落。”
从供给端看，数据显示，国内一季度粗钢产量同比增长16%，二季度同比增长8%，三季度同比下降15%。其中，9月份，全国粗钢日产245.83万吨，同比下降21.2%，比4月份峰值下降24.6%，为近三年来最低值。
从消费端看，仅9月份，受多地限电因素影响，钢铁消费意愿同比降幅超过20%，消费端降幅大于供给端。
10月份本是传统需求旺季，钢铁市场需求为何逆势回落？
“不管从政策上还是市场层面，外部环境对钢铁市场难言利好。四季度钢材需求仍将呈下降趋势。”11月4日，一上市钢企钢管业务销售负责人章芳接受《中国经济周刊》采访时透露，10月份以来，房地产、基建施工节奏逐步放缓；制造业外需拉动效应减弱，汽车、家电产量继续下降，这些市场外部因素叠加，使得主要用钢行业的需求开始大幅下滑。
肖广晟坦言，由于施工机械市场已趋于饱和，工程机械行业用钢需求出现下滑，而工程机械行业向来是钢企的传统大客户。
近日，财信期货研报分析称，旺季建材成交疲态尽显，需求同比下降超过预期。从需求驱动来看，“调结构”(经济转型升级)和“防风险”(地产流动性风险、金融风险和地方政府隐性债务风险)的延续，也导致房地产与建筑板块用钢需求强度不断下降。
此外，《中国经济周刊》采访的多位钢铁行业人士均谈及，钢铁市场需求端的变化始于今年10月份，尤其以螺纹钢价格暴跌最受市场关注。
10月中旬开始，螺纹钢盘面持续走低，到10月下旬，主力1月合约更是失守5000元/吨关口。关键点位的失守导致跌势加速，截至11月4日收盘，螺纹钢已经不足4300元/吨。
“对钢厂来说，螺纹钢价格5200元/吨都是亏损的，随着螺纹钢跌破5000元/吨，这意味着螺纹钢这一品种全线亏损。而这种火爆市场行情与低迷的市场切换就在10月的10多天里完成。”肖广晟告诉《中国经济周刊》记者，现在所有钢厂的螺纹钢品种都处于亏损境地，很多钢厂都将螺纹钢的产能大幅砍掉，或者直接关停。
11月初，财信期货分析称，在地产走弱背景下，基建投资当月增速与螺纹钢表观需求当月增速基本同步，基建投资表现不及预期亦是螺纹钢需求超预期下行的主因之一。
东海期货认为，短期市场焦点依然集中在需求上，目前需求尚未有明显的好转迹象，本周螺纹钢表观消费量预计降幅仍在25%以上，加上原料价格的下跌导致钢材成本线下移，所以钢材市场短期依然有进一步下跌的空间。
对于钢材市场走势，11月1日，宝钢股份董事长邹继新预测，中国政府近年来约束钢铁供给的力度明显加大，从去产能到控制产量，还有碳达峰碳中和的政策红线，可以判断中国的钢铁产能扩张周期已经结束，未来的钢铁产量将会是逐渐收缩的趋势，行业过度竞争的局面将有所缓解。
成本压力高启，拉低钢铁利润率
从前三季度看，我国钢铁行业的发展还是不错的。
在今年8月20日举办的鞍钢重组本钢大会上，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波接受媒体采访时表示，现在的钢铁行业整体经营上处在历史上比较好的时期，甚至是最好的时期。
据中钢协统计，今年1月至9月，会员钢铁企业营业收入5.3万亿元，同比增长42.52%；实现利润3193亿元，同比增长1.23倍；销售利润率6.03%，同比上升2.18个百分点。
钢企的“赚钱效益”延续到了今年的第三季度，在A股53只钢铁股三季报中，其中46家归母净利润实现正增长，增幅超100%的有24家，仅2家亏损。
章芳告诉《中国经济周刊》记者，虽然钢铁市场行情好，经营效益高，但是外部环境风险增多，比如日益凸显的资源保障、节能降碳、集中度提升、人力成本上升等问题。
今年5月，继铁矿石暴涨暴跌后，钢铁生产所需的焦炭价格也开始疯涨，基本抵消了矿石价格下降对成本的贡献。价格传导到钢企原料成本端，已开始拉低钢材产品的利润率。
章芳说：“下半年，国内煤炭价格涨疯，同比涨了三四倍，对钢铁行业原燃料成本造成巨大压力。尤其焦炭资源紧缺，有钱还买不到，钢企所需的原燃料价格成本已经侵蚀掉很大一部分利润。”
据中钢协监测，钢铁生产用主要原燃材料价格均大幅上涨。1-9月份，进口粉矿平均价格171.67美元/吨、同比上涨72.64%，炼焦煤价格同比上涨57.07%，焦炭价格同比上涨56.88%，废钢价格同比上涨36.48%。
钢价不可能无限制上涨，下半年钢铁业继续提高效益的压力在增大。
在11月1日举行的宝钢股份三季报说明会上，钢铁龙头宝钢股份董事会秘书王娟说：“四季度，煤炭、合金等价格仍处于高位、能源介质价格上涨也比较明显，公司总的原燃料成本压力较三季度有所增加，同时叠加限产，钢厂的成本压力高启。”
针对资源、能源价格大涨带来的影响，中钢协副会长兼秘书长屈秀丽分析称：“9月份以来，由于电力供应紧张，钢铁企业减产、停产增多，企业成本费用都将大幅增加，成本上升压力短期难以改变，钢铁企业盈利水平面临下降趋势。”
值得注意的是，受产量下降、价格回落、成本上升等因素影响，钢企利润环比出现下降。华宝证券报告显示，三季度34家钢铁上市公司归母净利润环比平均减少30%，但有5家公司三季度盈利环比增长。
宝钢股份方面表示，：“明年盈利走势主要取决于购销市场、上下游供需等变化。近期焦煤价格快速大幅上涨，对公司的成本带来较大压力，公司努力通过配煤结构优化降低焦煤成本。”
钢铁产业并购重组是大势所趋
我国钢铁企业数量众多，但集中度一直处于较低水平，严重制约了我国钢铁行业的高质量发展。
随着中国经济进入转型换挡期，钢铁业也进入调整期，兼并重组提速正在改变钢铁行业生态。
冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创曾撰文称，“从全球并购重组周期、钢铁产业内在规律和企业发展需求角度看，推进我国钢铁企业兼并重组是大势所趋”。
2020年8月21日，山西省国有资本运营公司与中国宝武钢铁集团签署战略合作框架协议，推进太钢集团与中国宝武的联合重组，这是宝武完成对马钢、重钢重组后的又一重大决策。
今年7月14日，山东钢铁公告称，山东省国资委正在与中国宝武钢铁集团有限公司筹划对山钢集团战略重组事项。8月20日，鞍钢重组本钢大会召开，鞍钢启动对本钢的重组。9月中旬，首钢股份拟通过发行股份的方式购买控股股东首钢集团持有的钢贸公司49%的股权。
章芳坦言：“面对外部复杂的风险环境，钢企除了练好内功，挖潜增效外，钢铁行业通过并购重组，提升行业集中度，也是一条发展路径。”
11月1日，宝钢股份方面多次提及并购重组以扩大规模，王娟分析称，整合重组是钢铁行业高质量发展的重点方向之一，“宝钢股份将充分把握中国钢铁行业并购重组、集中度不断提升的契机”。
光大证券研报显示，行业兼并重组加速，钢铁企业集中度将进一步提升，未来钢铁行业盈利水平将大幅提升，上市公司盈利能力有望进一步改善。
(肖广晟、章芳为化名)
（文章来源：中国经济周刊）
文章来源：中国经济周刊
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