开启新一轮涨价 轮胎头部企业毛利有望触底反弹

财经
2021
11/09
18:32
亚设网
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为应对原材料价格大幅上涨,国内轮胎行业头部企业正在推动轮胎新一波涨价潮,并积极调整产品结构以提升竞争力,相关上市公司毛利率有望在经历第三季度的低谷后得以提升。

山东某轮胎上市公司相关负责人告诉财联社记者,公司在2021年3月份提了几次价,10月份再次提价,“不同的产品条线,前三季度同比提价3-5%,四季度再次提价3-5%,总共8%-10%。”

此外,轮胎行业头部企业积极调整产品结构,寻找新的营收增长点。玲珑轮胎(601966.SH)相关负责人表示,2021年,公司高端轮胎产品占比持续增长,提升了国内零售市场毛利率。赛轮轮胎(601058.SH)也在加大公司液体黄金轮胎的推广力度,以此带动利润水平提升。

库存下降提价有底气

业内人士介绍,二、三季度,天然橡胶等原材料价格持续上涨,轮胎行业在成本端面临较大压力,同时,需求疲软、海运不畅等问题导致产品价格难以上调。

多重挤压之下,轮胎企业上市公司毛利创下年内低点。行业龙头玲珑轮胎第三季度毛利率20.56%,同比减少7.83个百分点。赛轮轮胎毛利率也由Q2的 21.74%下滑至17.34%。

山东某轮胎企业相关负责人对财联社记者表示,进入四季度,重卡国五、国六标准切换带来的影响减弱,芯片短缺对乘用车的制约开始缓解,公司库存不断下降,为传导成本压力,包括该公司在内的轮胎企业掀起了新一波涨价潮。

公开数据显示,2021年Q3我国商用车销量为87.56万辆,同比下降35.40%,环比下降40.66%;其中货车销量76.12万辆,同比下降38.85%,环比下降42.76%。

对此,卓创资讯轮胎行业分析师郭娟表示,卓创资讯监测的25家轮胎企业全钢胎库存显示,3月份以来库存一直呈现上升趋势,到9月底最后一周开始下滑,10月份库存快速下降,当月下降幅度为15%左右。“库存的大幅下降是轮胎企业调价的底气。”郭娟说。

四季度市场好于三季度

从涨价效果来看,山东某轮胎企业相关负责人表示,预计四季度公司产品提价后,涨幅尚不能完全覆盖增加的成本,不过,相对于三季度,毛利空间有望改善,“从原料端来看,原材料价格很难继续快速大幅上涨,只要原材料价格变动相对稳定,公司就可以传导下去。”

下游接受度方面,轮胎经销商龚晓琳对财联社记者表示,对于轮胎企业的提价,经销商在短时间内不确认订单,但是当所有供应商都确定调高价格后,国外客户也就能接受了。“毕竟国外需求比较旺盛。”龚晓琳说。

玲珑轮胎前述负责人表示,目前公司订单充足,国外市场需求更好。国内需求四季度开始好转,总体而言,四季度市场情况比三季度要好。

卓创资讯数据显示,其检测的部分轮胎经销商销量指数在10月份较9月增加14个点。

此外,头部轮胎企业积极寻找新的增长点,并调整产品结构,夯实市场地位。其中,玲珑轮胎高端产品占比持续增长,国内零售市场这一现象更为明显,今年第三季度公司整体毛利率下降,但是国内零售毛利率增长,与高附加值的高端胎增长有很大关系。

赛轮轮胎方面,公司研发多年的液体黄金轮胎即将进入收获季。据悉,液体黄金轮胎材料是一种湿法混炼胶,它克服了传统轮胎的“魔鬼三角”。相比传统轮胎,液体黄金轮胎在生产、使用中更加低碳节能。公司相关负责人表示,液体黄金轮胎有望进一步提高公司的产品力和品牌力,提高公司的产品溢价。

多家券商研报认为,轮胎海运集装箱短缺的情况有望逐步缓解;综合原材料的价格见顶回落后虽然又有反弹,但是企业产品零售端已经多次发布涨价通知,有望向下传导;头部公司不断提升中高端产品占比,中高端化趋势明显。就国内轮胎行业头部企业而言,最困难的时刻逐渐过去,后续有望复苏。

(文章来源:财联社)

文章来源:财联社

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