北交所开市在即，精选层近期成交活跃度提升明显，很多精选层个股估值得到一定的修复。
据统计，截至11月10日收盘，新三板精选层动态市盈率中位数为31.44倍，创业板动态市盈率中位数为40.1倍，科创板动态市盈率中位数50.76倍。其中，有46只精选层个股最新动态市盈率均低于A股相应行业估值水平，占比逾六成。
对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“与创业板、科创板同行业企业比较，当前位于精选层的企业整体估值依旧低于平均水平，而北交所开市后，流动性的改善将有望为首批上市企业带来估值重塑，因此存在一定的投资机会。”
精选层日均成交额放大143.89%
11月份以来的8个交易日，精选层市场活跃度逐步上升，日均成交额12.17亿元，较10月份日均成交额4.99亿元增长143.89%。剔除月内上市的禾昌聚合、海希通讯、广脉科技等3只新股之外，有65只精选层股票11月份以来股价实现上涨，占比逾九成。其中，有30只个股期间累计涨幅超20%，盖世食品月内股价实现翻番，达到140.03%，广咨国际、同辉信息等2只个股期间也分别大涨71.84%、73.98%，朱老六、美之高、常辅股份、殷图网联、数字人等5只个股期间累计涨幅也均在40%以上，表现抢眼。
可以看到，伴随着股价的上涨，新三板精选层公司的总市值也大幅上升。截至11月10日，有26只个股总市值在20亿元以上，其中，突破百亿元的个股达4只，贝特瑞总市值居首达882.87亿元，连城数控、吉林碳谷、长虹能源总市值分别为252.53亿元、143.23亿元和124.20亿元。
值得一提的是，自9月2日北交所官宣设立以来，精选层目前过会超16家企业，精选层新增挂牌公司5家，平均首日涨幅为54.05%，平均换手率为73.40%。涨幅最大的为广脉科技，挂牌首日收盘涨幅达到87.76%，禾昌聚合挂牌首日收盘涨幅也达81.80%；涨幅最小的为广咨国际，挂牌首日收盘涨幅为4.21%。
对此，分析人士表示，精选层新股首日表现比较好有两大原因：一是其相对二级市场股价普遍有一定的折价；二是发行市盈率普遍低于A股同行业水平。
46只个股估值较低扎堆六行业
从申万一级行业看，上述46只精选层估值较低的个股涉及13个行业。电力设备行业最新动态市盈率低于A股该行业估值个股数量居首，达到6只，机械设备、医药生物、汽车等三行业最新动态市盈率低于相应A股行业估值个股数量均达到5只，农林牧渔、基础化工两行业最新动态市盈率低于相应A股行业估值个股数量均为4只。
新能源作为当前市场最热的板块之一，新能源概念股主要集中在电力设备行业。截至11月10日，电力设备行业最新市盈率为67.25倍，有6只新三板精选层挂牌公司股票最新动态市盈率低于A股该行业估值水平，占比逾九成。
其中，连城数控最新动态市盈率为63.05倍，长虹能源最新动态市盈率为50.44倍，球冠电缆最新动态市盈率22.95倍，备受市场关注，业内人士普遍认为，上述个股具有较强的安全边际，估值优势突出。
机械设备行业方面，有5只新三板精选层挂牌公司股票最新动态市盈率低于A股该行业27.67倍的估值水平。同力股份最新动态市盈率为13.40倍，苏轴股份最新动态市盈率也不足20倍，为19.92倍。
从价值投资角度来看，陈雳表示，“判断企业的好坏应该从企业自身成长性、行业发展前景、管理水平等多因素来进行综合判断，而企业在精选层或者A股上市只影响企业的估值水平，并不影响企业自身的核心价值，因此精选层优质龙头标的具备一定配置价值。在选取优质品种上，要在对行业和公司了解的基础上，重视公司的核心资产，了解公司的护城河，对公司价格有合理判断，减少市场情绪对自身投资的干扰，不盲目追涨杀跌，追求长期利润，忽略短期波动。”
机构建议把握三条主线投资机会
北交所开市在即，后市投资机会如何把握？
国海证券表示，北交所设立后，也将成为A股市场的一部分，从市值规模和行业概念的角度均具有风格转换的潜力。同时，随着市场深度增加，未来北交所内部也会形成自身的风格轮动，包括不同行业、概念板块等，目前已有个别热门股票随着市场热度变化。投资者可抓住时机，进行风格择时，增厚收益。
陈雳建议重点关注两类企业：一类是“专精特新”企业，首批北交所上市名单中共有12家国家级“专精特新”企业，这类企业往往也是细分领域的龙头，成长性较高，增速较快；另一类是符合国家战略发展方向的行业企业，如清洁能源、高端制造等方向。
私募排排网基金经理胡泊对记者表示，“精选层一般是市值更小的偏早期公司，整体来说企业经营以及股价波动的风险都会明显加大，再加上流动性不及A股，会带来一定的流动性折价，从而导致精选层估值低于A股相应的行业估值水平。同时因为精选层都是一些偏早期的公司，虽然企业的风险更大，但基本面研究的价值也会得到凸显，其中真正具有高成长性的个股，未来也会有更好的表现，建议关注具有高成长性的消费、科技等相关的赛道。”
“北交所开市会提升精选层个股的关注度，加上当前精选层的估值相对于主板有吸引力，开市有望推动资金流入精选层，精选层整体估值提升的可能性比较大。个股角度看，生物医药、新能源、通信技术和半导体设备这些赛道中的‘专精特新’企业，在国产化的背景下很多企业处于快速发展期，政策支持力度也大，机会可能更多一些。随着精选层挂牌企业数量的增加，中长期精选层企业应该会出现优胜劣汰、强者更强的局面，具有科技硬实力、基本面扎实、成长能力突出的公司机会更多。”华辉创富投资总经理袁华明告诉记者。
安信证券建议把握三条投资主线：一是相对的大市值、行业龙头、产业链条优势公司；二是积极参与打新和战略配售；三是考虑公司估值，低估值时择机配置。
表：截至11月10日最新动态市盈率低于相应A股行业估值的精选层个股一览
制表：任世碧
（文章来源：证券日报网）
文章来源：证券日报网
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