石大胜华电解液溶剂市占率40% 拟豪掷21亿进军下游赛道

电解液溶剂龙头石大胜华(603026.SH)也开始布局下游电解液生产领域。

11月8日，石大胜华发布公告，公司持股51%子公司胜华新能源拟投建10万吨/年液态锂盐项目，项目总投资5.6亿元。同日，石大胜华披露全资子公司胜华新能源科技拟投资16亿元建设30万吨/年电解液项目。两项目合计投资21.6亿元。

公司认为，电解液材料生产企业布局电解液是未来的发展趋势，随着电池厂规模的扩大，电解液企业向规模化、一体化方向发展。拥有电解液原材料一站式供应能力，一体化布局电解液，可降低物流等成本。

长江商报记者注意到，石大胜华成立于2002年，由中国石油大学一手创立，因此拥有极强的专业背景，目前，公司是国内唯一能同时供应5种电解液溶剂的公司，因此，在原料方面具有极强优势。

布局下游电解液业务

受下游新能源汽车行业快速发展的影响，锂电池材料的需求量持续增加。起初，基于“一站式”电解液材料供应商的战略定位，石大胜华没有布局下游电解液。不过，经过长期战略研讨，其认识到电解液的本质是材料，加上许多有规模的电解液企业都在向上游材料布局。因此，石大胜华决定进行及时的战略调整，把公司从“一站式”的电解液材料供应商，转变为电解液+材料综合平台服务商。

根据最新公告，石大胜华子公司胜华新能源拟投资5.6亿元在山东东营建设10万吨/年液态锂盐项目，其中公司与韩国ENCHEM分别持股51%、49%。该项目建设周期为15个月，预计2023年2月份建成投产，达产后年均可实现营业收入34.78亿元，税后净利润8.97万元，税后财务内部收益率177%，项目投资回收期(所得税后)1.56年。

据悉，ENCHEM是韩国电解液制造商，也是石大胜华长期合作客户，在2021年5月完成对石大胜华新能源49%股权的增持。而石大胜华现有2000吨/年固态锂盐产能，液态锂盐技术来源于公司自主研发，胜华研究院目前已经同时掌握固液2种可靠生产工艺。

此外，石大胜华全资子公司胜华新能源科技(东营)有限公司拟投资16亿元在山东东营建设30万吨/年电解液项目，建设周期为15个月，预计2023年2月份建成投产。

主要产品前三季度收入近28亿

公开资料显示，石大胜华主要业务包括新能源材料业务、基础化工业务，其中新能源材料业务以碳酸酯系列产品为核心，丙二醇为辅，而碳酸酯系列产品主要用于生产锂电池电解液，电解液作为锂电池四大关键材料之一，其需求量直接受到锂电池市场需求及市场规模的影响。

目前，石大胜华是全球最大的锂电溶剂碳酸二甲酯生产商，是国内唯一能同时供应5种电解液溶剂公司，电解液溶剂主要产品市占率高达40%，也是世界级的电解液溶剂龙头。

根据投资者问答平台显示，石大胜华锂电池电解液溶剂产品海外客户销售占比约50%，占出口市场份额的70%-80%，海外客户主要为三菱化学、中央硝子、Enchem等。

今年前三季度，公司碳酸二甲酯系列产品实现销售收入27.92亿元，同比增82.17%，占比升至55.23%。

除此之外，石大胜华已在山东东营、山东济宁、福建泉州三地均有相应的产业布局，并在湖北武汉规划建设锂电材料一体化项目满足国内中西部需求。

其中，东营生产基地具有12万吨/年电解液溶剂产能，同时正在进行5万吨/年锂电材料项目和2.5万吨/年碳酸二甲酯提质增效项目。

因此，由于公司具备碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂、电解液添加剂的规模生产能力，有效降低了其布局下游电解液业务时原材料波动以及供应风险。

值得一提的是，石大胜华也表示，溶剂企业进入电解液行业主要在于与电池客户联合配方的开发，因此，公司客户群体需要开发及产品认证需要一定的周期。

（文章来源：长江商报）

文章来源：长江商报