山东高速收购齐鲁高速38.93%股权 国内高速公路行业首例“A控H”落地

11月10日，山东高速股份有限公司(下称“山东高速”)与控股股东山东高速集团有限公司(下称山东高速集团)签订《股份转让协议》，并支付全部转让款，完成对H股上市公司齐鲁高速(1576.HK)38.93%股权收购。山东高速将齐鲁高速纳入公司合并范围，这标志着国内高速公路行业首例“A股控H股”落地。

齐鲁高速前身为山东济菏高速公路有限公司，2018年7月在港交所挂牌上市，主营业务为高速公路运营和广告业务。齐鲁高速目前运营济菏高速(G35济广高速公路济南至菏泽段)、G0321德上高速(聊城至范县段)、莘南高速(鲁豫界)三条高速公路，管理里程总计240.8公里。

齐鲁高速旗下上述三条路产均为鲁西交通运输大动脉。济菏高速为济南到菏泽最近通道，德上高速和莘南高速为鲁西出省大通道。从全国高速公路网看，济菏高速纵贯华东、华中、华南，直达珠江三角洲，交通区位优势明显；德上、莘南高速是贯通鲁西、豫北地区，沟通京津冀和河南中原腹地的高速公路省际大通道。收购齐鲁高速股权对于山东高速布局鲁西地区路产，促进沿线经济的发展及产业调整、自然资源开发、特色产业升级都具有重大意义。

齐鲁高速2018-2020年度资产负债率分别为18.87%、13.64%、56.79%，归母公司净利润分别为4.08亿元、5.16亿元、6.21亿元，经营活动现金流量净额分别为6.68亿元、9.49亿元、11.38亿元，整体经营稳健、现金流充沛，纳入山东高速合并报表范围后将直接增厚公司净利润及EPS，同时有助于提升ROE水平。

齐鲁高速是中国香港上市公司，山东高速通过本次交易将获得优质投融资平台，拓展融资渠道、降低融资成本，成功实现了两家上市公司之间的优势互补和协同发展，进一步提升了资本运作的深度和广度。

总体上，山东高速收购齐鲁高速股权有利于提高公司区域市场份额、未来盈利能力和现金流量；有利于进一步巩固公司作为集团内高速公路、桥梁优质资产的运作及整合的唯一平台地位；有利于进一步夯实公司在公路的投资、建设及营运方面的核心优势。

此次收购成功，是山东省加快国企改革的重要成果，也是大股东山东高速集团联合重组成功给山东高速带来的重大利好，体现大股东做大做强上市公司的决心，有力地增强了投资者信心，树立健康良好的资本市场形象。下一步，山东高速将抢抓机遇，充分发挥在路桥资产业务及资本运作领域的协同效应，进一步打造主业突出、核心竞争力强的行业龙头上市公司形象。

（文章来源：证券日报网）

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