港交所对新股出手了 贝特集团上市被叫停 发生了什么？保荐人保荐股多闪崩！

11月12日消息，港股又有新股在上市前夭折，更严上市条件出炉，贝特集团上市之前被港交所叫停原因几何，公司保荐人成绩又如何？

11月11日，贝特集团控股(01491)公布，根据招股章程，载有关于最终发售价、国际配售的踊跃程度、香港公开发售的申请水平及香港发售股份的分配基准等资料的公告将于2021年11月11日(星期四)刊发。

由于公司需要时间回应监管机构的查询，公司董事会谨此宣布，由于需要更多时间落实该公告及取得监管机构的批准，故该公告的刊发及该公司上市时间表将会延期。董事会将在切实可行的情况下尽快向市场提供最新资料。

11月12日，贝特集团发布公告，由于延迟上市，公司已决定延迟全球发售及于主板上市并宣布以下有关退回香港公开发售的申请股款的安排。

退款主要是申请人作出金额为最高发售价与1.0港元(即于定价日决定的发售价)之间之差额的部分退款以及全部或部分不获接纳的申请人(根据当时暂定分配结果)的全额退款(包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)。

贝特集团，为来自浙江湖州德清县的家居用品生产商，曾三次递表港交所，分别于2020年5月6日、11月10日、2021年5月10日先后三次递表，前两次均失败告终，今次成功闯关，但受到特定条件限制。

招股书显示，贝特集团主要从事设计、开发、制造及销售各类常用家居必需品，如洗衣用品，家居清洁用具及厨房用具，业务以出口为导向，且公司的产品主要销往美国、英国、德国及澳洲。

招股书显示，2018年-2020年，贝特集团实现收益分别约人民币3.29亿元、3.37亿元及3.85亿元；期内溢利分别为4099.6万元、3405.7万元及4625.2万元。值得注意的是，公司经调整纯利从2020年的前4月1713万元减少为2021年同期的1307万元。

上市后，公司持股依然高度集中，控股股东持股75%，即朱先生、方先生、毛先生及张先生共同透过Beautiful Homeland有权控制75%的本公司已发行股本。

根据公司招股书，联交所对公司施加两个条件：

1)本公司及独家保荐人应向上市委员会提供本公司市场推广计划的具体详情，包括我们在投资者定位、营销、定价及分配方面的策略。如随后出现任何偏离该等策略的情况，本公司及独家保荐人应作出解释并处理此方面的任何进一步查询；

2)本公司承诺应于上市后12个月内每月向其合规顾问报告所得款项的使用情况，本公司及其合规顾问应及时向联交所通报本招股章程所述所得款项用途及╱或包销佣金及上市开支的偏离情况，并于适当时候予以公告。

倘本公司未能满足上述条件(i)并承诺遵守条件(ii)，本公司将不会获授上市批准。因此，本公司可能无法就上市获得上市批准。

值得注意的是，贝特集团推迟上市背后，或与港交所收紧小型新股上市，监管趋严有关，近期越来越多的提交申请新股失效可见一斑。同时，业界分析，也和越来越多的新股上市失当有关。

香港证监会、港交所于今年5月20日发出的《有关涉及首次公开招股的失当行为的联合声明》，《声明》针对是涉及首次公开招股的失当行为，当中提到，唱高散货的特征是欠缺稳健且具透明度的股份配售安排及价格探索过程、异常高昂的包销佣金及可疑的安排。

此外，华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，这应该和公司分销佣金比例比较高有关，需要提供进一步的解释。

根据贝特集团招股书，公司报销佣金占到公司总发售价的10%，本次贝特集团上市共安排了7家包销商，包括智富融资、第一上海、国泰君安香港、骏升证券、川文证券、富德金融、圆通环球证券，多数为香港本地小券商。

假设发售价为每股发售股份1.1港元(即指示性发售价范围1.0港元至1.2港元的中位数)，包销佣金、财务顾问及文件费用、上市费、联交所交易费、证监会交易征费、法律及其他专业费用连同印刷及有关全球发售的其他开支估计合共约为4070万港元(假设超额配股权未获行使)。

资深投资银行家温天纳表示，香港证监向来对中小型企业集资都存有戒心，新措施恐怕是一个开端，未来或进一步规管包销佣金的分配等。

根据招股书，公司本次的独家保荐人为其中的一个包销商智富融资，同时它还是联席全球协调人、账簿管理人及联席牵头人。

据新浪港股统计wind数据发现，智富融资在香港保荐的上市公司总共有8家已经上市，基本都是首日涨势较强，但上市以来跌幅动辄60%以上，新昌创展控股更是暴跌83.4%，这些公司全是小型股，市值都不足10亿港元。

（文章来源：新浪港股）

文章来源：新浪港股