红周刊 记者 | 刘增禄
新市场新契机。伴随北交所开市预期的即将落地，在11月以来的9个交易日中，精选层公司的成交总金额已超过了10月整月的成交额。在精选层挂牌的71只个股中，69只跑赢了同期三板成指1.57%的阶段涨幅。
在这些公司普涨的背后，其质地也表现不错。据记者统计，目前全部精选层公司今年前三个季度在营收增速和净利润增速方面，均相较主板和创业板公司更胜一筹，且盈利能力、营运能力也明显更为优异。同时，结合三季报公布的机构持仓可以看到，有36家公司已经进入了投资机构的重仓名单。
有投资人向《红周刊(博客,微博)》记者表示，未来“专精特新”公司的业绩将不断兑现预期、拉高预期，而随着市场资金认可度的不断提高，机构资金的关注度也会不断上升并推动板块估值走高。
北交所开市前 精选层公司普涨
随着北交所开市日益临近，精选层公司的市场表现可谓异常活跃。整体来看，11月以来（截至11日，下同），精选层公司合计成交股数为6.05亿股，成交总金额98.86亿元，已经超过了10月整月的3.85亿股和78.98亿元的成交规模。
此前，精选层公司属于场外市场，许多机构投资者受制于投资资格无法进入，导致市场流动性不高、企业估值出现一定折价。而北交所的设立意味着新三板与主板将进一步联通，浙商证券分析师王杨认为，北交所开市后，精选层的公司估值将得到明显的向上修复。
个股层面，在71只精选层挂牌公司中，69只跑赢了同期三板成指1.57%的阶段涨幅，“跑赢率”达97%。在“跑输”的两只个股中，观典防务还是因为申请转板至科创板而停牌。在这71只股票中，剔除刚刚挂牌个股，走势最为凌厉的是盖世食品，仅9个交易日即斩获了110.61%的涨幅；同辉信息、广咨国际、美之高、殷图网联4家公司收出了超过50%的涨幅。
自北交所9月官宣设立以来，精选层过会16家企业，5家已经完成了挂牌，从上市首日表现来看，广脉科技涨幅最高，首日涨幅达87.76%；涨幅最弱的广咨国际也上涨了4.21%。
这些“次新股”的整体表现与沪深两市的新股表现形成了极大的反差。在10月22日中自科技创造了今年沪深两市上市新股首日破发以来，已有9只新股相继出现首日破发现象，首日破发最严重的是成大生物，80元/股的收盘价较110元的首发价格折价了27.27%。
当北交所开市，会否受到沪深两市当前新股破发较多情况的影响？对此，深圳翼虎投资董事长余定恒在接受《红周刊》记者采访时表示,大概率不会出现这种情况。他认为，市场对北交所的期望相对更高，给出的估值溢价也会更高。格雷资产董事长张可兴也向《红周刊》记者表示，即便有影响也不会太大，北交所定位是中国的“纳斯达克”，它的开市具有划时代意义。
精选层三季报整体业绩表现优异
相较沪深交易所上市公司，精选层公司规模普遍较小，但公司成长性很高。记者根据三季报业绩统计，精选层公司在今年前三个季度的整体业绩表现十分优异。
目前，71家挂牌公司中除了广脉科技均完成了三季报数据的披露。这些公司实现营业总收入合计415.18亿元，较上年同期增长35.07%；实现归母净利润合计45.62亿元，较上年同期增长32.5%，整体增速仅弱于科创板，明显优于主板和创业板。如果统计精选层公司的整体盈利能力，则今年前三个季度9.33%的平均净资产收益率，无论相较主板、创业板还是科创板均更胜一筹。与此同时，在营运能力层面，精选层公司三季报整体3.09次的存货周转率与0.53次的总资产周转率也同样拔得大类板块的头筹，显然精选层公司今年以来的整体销售能力也相对更强。
与业绩相比，精选层公司的整体估值具有“洼地”效应，目前42.88倍的平均市盈率仅高于主板公司。
具体到个股层面，精选层有29家公司三季报营业总收入同比增幅超过30%，20家公司净利润为正且同比增幅超过30%，同时满足营收和净利润30%以上增长的公司有12家。其中，贝特瑞无论营收还是净利润都实现了三位数的增长。
据了解，贝特瑞以天然石墨起家并布局了人造石墨领域，其负极材料出货量位列国内第一。国泰君安分析师庞钧文认为，鉴于公司整体成本有望进一步降低，以及产品在三星、LG化学、宁德、SKI、松下等知名公司中的广泛影响，公司的成长性值得期待，并预计公司到2023年归母净利润将从今年的14.61亿元达到27.50亿元。
机构提前布局36家精选层公司
在机构层面，一些投资机构已经布局精选层公司。据记者统计，在70家已披露三季报的精选层公司中，36家公司的三季度末的大股东名单中出现了公私募基金和券商的身影；8家公司最新机构持股数较二季度末进一步增加，包括连城数控、安徽凤凰、长虹能源、秉扬科技、龙竹科技、同享科技、佳先股份、梓潼宫；6家公司三季度首次成为了机构的重仓标的，包括大唐药业、吉林碳谷、五新隧装、美之高、星辰科技、齐鲁华信。
如果从参与机构的数量统计，信息技术公司长虹能源得到了关注度最高，三季度末共有6只机构产品对其进行了重仓，且其中汇添富创新增长一年定期开放混合基金、首创证券、红塔证券、江海证券、招商成长(161706)精选一年定期开放混合基金均对其进行了加仓或新建仓，最终合计相较二季度末增持了112.12万股。如果从增持股数统计，则新能源设备与服务公司连城数控得到了增持股数最高，虽然只有中金公司、招商成长精选一年定期开放混合基金、南方消费升级混合基金3只机构对其重仓，合计持股却高达829.32万股，相较二季度末增加了665.46万股。
身处当前资本市场关注度极高的新能源领域，成立于2007年的连城数控去年7月成为了首批新三板精选层企业。公司是全球领先的光伏及半导体行业晶体硅生长和加工设备厂商，主要产品包括单晶炉、线切设备、磨床和氩气回首装置等，今年前三个季度，公司完成了1.77亿元的净利润。随着全球碳减排大幕拉开，电力行业首当其冲，光伏发电因具备清洁性和经济性，是电力替代大潮中的首推能源。根据CPIA预测，2025年全球光伏新增装机量将达到270~330GW。为了应对快速增长的装机需求，叠加硅片技术扩散涌现出的新进入者，单晶硅片扩产提速，华鑫证券分析师刘华峰分析预测，公司2021~2023年实现归属于母公司净利润分别为4.16亿元、5.83亿元、7.55亿元。
龙赢富泽资产总经理童第轶向《红周刊》记者表示，“专精特新”是市场中长期的重要方向，未来“专精特新”公司的业绩将不断兑现预期、拉高预期，而随着市场资金认可度的不断提高，机构资金的关注度也会不断上升，由此推动这些公司股价不断走强。
（本文已刊发于11月13日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
（张泓杨 ）
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