巨额定增生变！“宁王”下调定增募资总额 骤降132亿元

11月15日晚间，宁德时代发布公告称，为提高资金使用效率，将募集资金集中投资于产能建设项目和研发项目，并综合考虑募集资金投资项目的投资规模、投资回收期、公司财务情况、对外投资等因素，公司对本次向特定对象发行股票方案的募集资金总额及用途进行调整，由不超582亿元调整至不超450亿元。

今年8月，宁德时代抛出582亿元巨额定增方案，一度引发市场强烈关注。

下调定增募资总额

根据公告，本次发行股票募集资金总额不超过450亿元，在扣除发行费用后拟全部用于以下项目：

来源：宁德时代公告

与此前发布的582亿元的募资项目对比可发现，宁德时代方面将“宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)”由募资54亿元缩减至46亿元；此外取消了31亿元的“宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)”和93亿元的“补充流动资金”。

调整后，宁德时代拟募集资金为450亿元，将用于福鼎时代锂离子电池生产基地等五个项目，其中70亿元用于新能源先进技术研发与应用。

宁德时代此前的582亿元巨额定增预案，曾经引起市场关于过度融资的质疑。深交所发函问询公司是否存在过度融资，要求公司进一步阐述说明公司经营活动现金流情况、研发投入情况、资金缺口以及未来的投资计划等。

对此，宁德时代在回复深交所问询函中称，未来几年动力电池和储能电池出货量将迈入“TWh”时代，为抓住行业发展机遇，满足不断增长的市场需求，需相应新增产能建设，因此相关资金需求较大。

11月15日，宁德时代在回复问询函时再次指出，考虑到公司新增电池产能建设及实施涉及设计规划、获取生产用地、项目备案/审批、建设厂房、设备采购及调试等一系列流程，项目建设周期较长，因此需进行前瞻性布局，提前进行产能建设储备。根据测算，公司2025年锂离子电池产能缺口约为280GWh，大于本次募投项目新增锂离子电池年产能135GWh。

宁德时代在问询函中还表示，随着公司业务规模的增长，公司在存货备货、原材料采购、人员薪酬及相关支出等方面的营运资金需求也将相应上升；同时存货、预付账款等经营性流动资产占用的资金规模也相应增加。考虑到近期供应链趋紧及原材料价格上涨的情况，公司为供应链保障所支出的资金可能出现更快增长。

公告称，在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源行业将迎来广阔发展空间，公司未来业务发展资金需求较大。在产能建设、研发投入、产业链投资等方面均存在巨大的资金需求。

宁德时代方面表示，报告期内，公司业务持续快速发展，产能建设、运营资金等对货币资金需求较高。前次募集资金已基本使用完毕，未使用部分占比相对较低。公司需要通过本次发行融资，顺利开展实施本次募投项目，进一步提升公司业务规模和盈利能力，不存在过度融资的情形。

高速扩产期

宁德时代目前正处在高速扩产期。

11月5日晚，宁德时代发布公告，拟150亿元投建新能源动力及储能电池项目。根据公告，公司拟在贵州省贵安新区投资建设贵州新能源动力及储能电池生产制造基地一期项目，项目总投资不超过人民币70亿元；拟在福建省厦门市投资建设厦门时代锂离子电池生产基地项目(一期)，总投资不超过80亿元。

截至今年上半年，宁德时代动力电池及储能系统的产能为65.45GWh，在建产能为92.50GWh。

另根据公司第三季度财务报告，截至三季度末，宁德时代固定资产318.5亿元，较2020年年底增长62.32%；在建工程214.95亿元，较2020年底增长273.81%；研发费用45.95亿元，较2020年底增长116.73%。

根据其已公布的扩产规划，中信证券预测，2021年年底，宁德时代独资产能将达到约200GWh；2022年达到约320GWh；2025年有望超过600GWh，占全球市场的30%。

宁德时代在国内动力电池市场上仍稳居第一。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年1-9月，宁德时代装车量46.79GWh，占比50.8%，远超第二名6%的市场占有率。

（文章来源：中国证券报）

文章来源：中国证券报