里昂发表研究报告指,欧舒丹(00973.HK)宣布以4.5亿美元收购Sol de Janeiro(SDJ)品牌约83%的间接股权,交易估值相等于2021年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)21.1倍。交易预计将于今年底完成,业务合并将于2022年初开始。考虑到SDJ是北美增长最快的高端护肤品牌之一,欧舒丹管理层预计该品牌在未来3至5年的每年销售额将至少按年增长30%至40%,毛利率料持续改善。里昂表示,对此次收购持乐观态度,因为认为公司正在主动向年轻客户拓展,包括增加电商渠道,及建立具有不同价格定位的多品牌组合,维持对欧舒丹的买入评级,目标价36.6港元。
(文章来源:美港电讯)
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