花旗：升欧舒丹(0973.HK)目标价至34.4港元 维持“买入”评级

花旗发研报指，欧舒丹(0973.HK)宣布收购Sol de Janeiro(SDJ)品牌约83%的间接股权，估值相等於2021年预测期企业价值倍数(EV/EBITDA)21.1倍，认为估值大致符合行业水平，以及公司上次收购Elemis时的交易估值， 料对盈利影响正面。

该行表示，看好SDJ的销售增长持续，预期SDJ于2019至2021年销售额将复合增长率达63%，毛利率及经营溢利率预期可持续改善，相信欧舒丹业务整合后2023财年净利润可增强7%至8%。

花旗称，上调对欧舒丹目标价，由31.3港元升至34.4港元，此相当预测2022年市盈率30倍，较国际同业35倍估值折让20%，维持对其“买入”评级。

（文章来源：格隆汇）

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