油、气、煤同步降价后，全球能源供应迎接冬季挑战

导读：在经历了短期的冷静后，北半球的气温逐渐下降，全球能源供应还将迎接寒冬的挑战。

随着北半球冬季的到来，全球主要能源价格的疯狂涨势却陡然暂缓，石油、天然气、煤炭等的价格在10月下旬都有显著回落，全球能源供应短缺的情况似乎并没有各界预期的那般严重。

但在经历了短暂的冷静之后，能源价格在近日又出现反弹苗头。面对冬季可能到来的寒潮以及逐渐走低的气温，从欧洲到北美再到亚洲，全球能源市场正蓄力迎接冬季的挑战。

在经历了大起大落后，国内煤炭市场正逐渐回归理性，但北美煤炭市场却再度出现起飞态势；在天然气方面，地缘政治角力令全球市场再次出现动荡；国际油价在一路冲高回落后，仍在等待进一步的消息指引，对于后续可能走势，市场还存在分歧。

煤炭市场中外不同天

下半年以来，国内煤炭价格一直处于高位，9月之后更是一路蹿升至历史最高点。随着国家发改委等有关部门密集出台产业调整政策，目前煤炭市场已经回归理性，整体价格也已经回归合理区间。

国内煤炭市场的降温从产量持续增长、电厂存煤和价格的显著下降都可以体现出来。据国家统计局数据，10月，全国煤炭产量达到3.6亿吨，同比增长4%。从当前调度情况来看，11月煤炭产量仍在稳步增长。

国家发改委在11月16日举行的例行新闻发布会上介绍称，10月以来，统调电厂供煤持续大于耗煤，存煤加速回升；到11月14日，电厂存煤已经达到1.29亿吨，月底有望达到1.4亿吨。

10月后期以来，煤炭期货和现货市场价格同步走低。截至11月17日收盘，郑商所动力煤期货主力合约报收825元/吨，较10月19日的最高值1982元/吨，降幅约为58%。在现货市场方面，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价以及晋陕蒙主产区的煤矿坑口价都有大幅下调。

国家发改委表示，随着全国煤炭产量和市场供应量的持续增加，电厂供煤、存煤以及港口煤炭场存水平还将进一步提升，今冬明春煤炭安全稳定供应能够得到有效保障。

但从全球市场来看，北美的煤炭市场还将迎接冬季的考验。资讯机构标普全球发布的数据显示，美国主要煤炭产区阿巴拉契亚中部地区的煤炭价格已经涨至89.75美元/吨，为2009年以来的最高水平。与此同时，在10月下旬开始，美国其他产煤区的煤价也开始了不同程度的上涨。

分析指出，在电力需求强劲的支撑下，原油价格大涨和天然气价格翻番，美国不少发电厂已经改用煤炭发电，煤炭的替代性需求猛增。

原油市场等待指引

原油市场方面，由于此前各界对冬季能源供应偏紧的担忧，加之天然气和煤炭价格的走高，8月后油价再度一路攀升。

到10月中旬，布伦特油价已经冲破85美元/桶大关，机构看好油价突破90美元/桶，甚至更为大胆豪赌100美元/桶；WTI原油期货价格最高也逼近85美元/桶，刷新七年来最高值。

但此后，国际油价一路震荡走低，目前已经跌回了十月初的价格水平。截至北京时间11月17日收盘，12月交货的WTI原油期货价格下跌0.15%，收于80.76美元/桶；2022年1月交货的布伦特原油期货价格上涨0.46%，收于82.43美元/桶。

国际油价涨势虽然暂缓，但美国当地汽油价格却在不断上涨。目前美国面临着越来越大压力，市场希望政府释放战略石油储备以平抑不断上涨汽油价格，与此同时北美的页岩油产量正在迅猛增长。

目前，市场观望等待进一步消息指引，美国页岩油产量继续增长，美元汇率增强则打压市场氛围，欧佩克组织增产缓慢对市场产生持续支撑，实际上该组织的一些成员国产量甚至未达规定限额。

另一方面，市场对于预期的石油需求增长前景也已经产生分歧。金联创原油分析师奚佳蕊对21世纪经济报道记者指出，在产油国会议之后，沙特上调了12月份原油官方销售价格，表明其对后市持乐观预期的态度。

但欧佩克和国际能源署则认为，疫情后经济复苏失速、美国等地产量的回升，原油市场将很快回归宽松态势。伊朗原油可能再度流入国际市场，也是一个不断左右全球油市的不确定因素。

“天然气危机”国内外影响不同

在全球主要能源的涨价风潮中，天然气涨价的幅度最为惊人。今年10月中下旬，欧洲TTF荷兰天然气期货价格最高涨至近120欧元/兆瓦时，同比去年涨幅超过7倍；亚洲基准的JKM最高涨至35美元/百万英热单位，同比上涨超过4倍，美国的Henry Hub天然气期货价格同比涨幅最高也超过1倍。

欧洲成为了本次“天然气危机”的震中。从影响因素来看，欧洲夏季用电高峰导致天然气库存减少，主要气源产量增长有限，可再生能源乏力，以及当地“碳（配额）”价格的上涨，都导致了当地天然气价格的飙涨。作为欧洲当地主要发电能源之一，天然气资源的短缺与价格上涨，也直接带动了当地电价的上升。

近期，多地天然气价格都已经明显回落，但仍保持在历史高位。面对温度逐渐下降的北半球冬季，天然气供应问题仍不容乐观。光大期货指出，鉴于今年是双“拉尼娜”年，欧洲、亚洲、俄罗斯及美国等地的冬季或将比往年更冷，可能导致全球天然气需求超过往年水平。

伍德麦肯兹此前指出，欧洲能否有足够的天然气度过这个冬天，将取决于这个冬天有多冷，以及寒冷天气会持续多少时间。

在中国市场方面，由于中国半数以上的天然气需求由国内满足，进口管道气、海外进口的长协LNG价格，受到国际LNG现货价格影响相对有限，因此整体来看仍在可控范围内。据21世纪经济报道记者了解，随着天然气价格持续在高位震荡，疫情期间遭受冷遇的LNG长协贸易再度得到青睐。今年以来，国内不少能源企业都与国外签订了LNG长期购销协议。

近期，国家发改委与国家能源局已经组织中石油、中石化、中海油与国家管网公司，综合采取有序动用管存气、启动地下储气库开采、定向增供燃气发电等措施，保障了天然气供应的平稳有序。

国家发改委指出，受到当前全球天然气供需形势紧张、气价暴涨的影响，今年供暖全国天然气供需总体呈紧平衡态势，高峰时段部分区域供需矛盾可能较为突出；各有关部门还将组织全力增产增供，加强重点地区保障，稳定民生用气价格，做好精准有序压非保民的准备。

（作者：彭强 编辑：包芳鸣）

（王治强 HF013）