公募竞逐定增市场，本月已有超180只产品获配，绩优股最受青睐

随着顺丰控股(002352,股吧)定增在17日落地，外界再次领略公募基金对上市公司再融资计划的关注，不仅体现在申购报价踊跃，同时外界也在关注相关企业的投资价值。

记者统计发现，11月以来，已有超过180只公募基金获配上市公司定增份额，涉及上市企业家数10家，其中，部分公司在今年三季度遭遇公募基金减持，部分基金经理甚至选择了清仓处理。

有分析指出，公募竞逐定增市场一方面来自低估值配置的需求，在成本端具有优势；但也体现出岁末年初的选股压力，认为目前的beta机会边际渐窄，需要寻找新的投资机遇。

超180只产品获配定增份额

进入四季度后半段，上市公司定增计划延续此前热度，预案频发。Wind统计显示，截至11月17日，年内已有441家上市公司实施定增，累计募资7813.08亿元。昨天，随着顺丰控股定增案落地，拟再为定增市场贡献200亿增量资金，公募基金成为主力。

根据公告，富国基金(博客,微博)、国泰基金、交银施罗德基金、财通基金、易方达基金五家公募基金公司出现在了顺丰控股的定增获配名单中。相较于此前竞逐顺丰控股定增的公募机构，14进5的竞争态势甚是激烈，申购报价差距最大拉至6元/股。

事实上，自从再融资新规落地后，A股上市公司的定增实施计划中就屡见公募身影，特别是一些行业龙头企业，机构间竞逐激烈，顺丰控股、科锐国际(300662,股吧)等公司纷纷上演公募积极参与定增的大戏。

仅在11月，已过去的17天内就有超过180只基金获得了上市公司的定增份额，Wind统计显示，包括顺丰控股在内，还有斯达半导、蓝英装备(300293,股吧)、爱普股份(603020,股吧)等10家上市公司的定增实施计划中出现公募基金获配的情形。

统计显示，相关公募基金持股成本总额已达240亿元以上，部分基金成本总额约占到基金资产净值比的3.96%，如南方瑞合三年，参与北方华创(002371,股吧)定增，实际定增价格304元/股，持股9.87万股，成本总额超3000万元。

对于年内A股上市公司定增积极性明显高于往年，有分析指出，得益于再融资新规的出台，使得战略投资者参与定增及择时退出的成本进一步降低，进而能够提升上市公司定增的效率以及机构参与配售的积极性。

记者也在众多参与上市公司定增的公募基金中发现，11月陆续获配的基金中，获配股份的锁定期均为6个月，解禁时间大约在明年5月间。相较于此前锁定期36个月及12个月的规定，目前对应缩减至18个月及6个月的政策"松绑"进一步盘活了公募基金的参与意愿。

热门定增股仍现公募持仓分歧

参与企业定增计划，公募基金不仅能够获得相对低廉的投资成本，也是对公司经营业绩改善的信心公示，特别是对于一些公司在股价下杀较为明显，且公司业绩持续改善时推出的定增案来说，实为当下投资端的稀缺资源。

有业内人士分析指出，今年A股市场分化明显，处于低位的时候参与定增安全性较高，但同时，一些公司却也在今年选择"用脚投票"。典型案例就是顺丰控股，企业在一季度交出亏损答卷后，部分明星基金经理选择减持甚至清仓，朱少醒、焦巍等均在季内有减仓甚至清仓动作。

到第三季度，依然有部分基金经理撤离，虽然还有部分明星经理坚守，如汇添富基金劳杰男、景顺长城杨锐文等，但整个三季度内，顺丰控股的股价区间跌幅为3.88%，即便到11月18日收盘，股价报收65.34元/股，也较今年初的124.06元/股相差甚远。

虽然机构进退分歧明显，但就参与定增这件事，企业通过再融资发力设备改造升级，提高治理效率的愿景的确吸引了"新老客户"围观。有分析指出，公募竞逐定增市场一方面来自低估值配置的需求，在成本端具有优势；但也体现出岁末年初的选股压力，表示目前的低估值板块缺乏足够的市场合力，因此退而求其次在定增市场安全低吸。

北京某公募界人士在同记者交流时表示，目前的beta机会边际渐窄，需要寻找新的投资机遇。在他看来，A股行情有可能在岁末年初酝酿新的投资主线，特别是在消费板块或有机会，部分细分行业或不亚于今年新能源、半导体、光伏等。

广发基金国际业务部负责人李耀柱则表示，港股的配置价值已经显现。在他看来，港股在今年受到外部环境影响，估值出现大幅回落；目前无论是横向对比其他主要权益市场，还是对比自身，估值分位均处于相对低的位置。虽然明年经济增速或有可能趋缓，但宽松政策的空间较大，叠加上游原材料价格回落后中下游企业的活力修复，预计明年港股的配置价值会显著增加。

（赵鹏 ）