中小银行“补血”急！这家银行折价配股 募资不超过120亿 影响多大？

去年定增80亿元，再拟募资不超过120亿元，宁波银行即将启动配股，定价19.97元/股。

继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资方案，今年以来，通过定增、配股进行股权融资的力度明显加大。一年多来，包括江苏银行，宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元，在证监会受理)、浙商银行( 180 亿)均披露配股再融资。

从最新公告看，已落地的两家银行——江苏银行和宁波银行的配股价分别在市价基础上打了7.7折和5.2折。配股价格怎么定、对投资者影响多大、为什么这些银行偏好配股方式再融资？成为市场关注点。

折价配股，拟募资百亿

11月18日晚间，宁波银行公告显示，将在11月23日(下周二)收市后，向在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体A股股东进行配售，24日(R+1日)起至2021年11月30日(R+5日)的深交所正常交易时间内，逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。

公告显示，宁波银行次配股价格为19.97元/股，以该行11月18日收盘股价38.12元/股计算，相当于打了5.2折。而截至2021年9月末，宁波银行每股净资产19.58元。

江苏银行也在去年初披露拟配股募资不超过200亿元，并在年内完成配售。从去年12月8日江苏银行发布《配股提示性公告》看，该行拟10股配3股、募资不超过200亿元，配股定价4.59元/股，当日收盘价为5.93元/股，配股价相当于打了7.7折。该定价也低于江苏银行2019年年末经审计的每股净资产、2020年三季末每股净资产，

从配股缴款认配结束后情况看，江苏银行此次可配售股份总额34.63亿股，最终累计配股32.2508亿股、募集资金总额148.03亿元。

在市场人士看来，配股方案是否对银行是否产生股价负向影响、影响持续多久，关键因素之一看配股定价。

“如果准备长期持有这家公司，那就一定要参与配股，因为配股价一般低于市场价格，是买入的好机会，不配就会被强行摊薄，所以如果不看好、要避开配股风险，就要适时提前卖出。”华南一家券商资管人士告诉券商中国记者，配股对投资人来说是一个中性动态，但她也提醒，中小投资者为了维护自身利益要关注配股动向。

从公告来看，宁波银行以股本总数60.08亿股为基数，按照每10股配售1股的比例向全体A股股东配售，可配售股份总数为6.01亿股，配股募资不超过120亿元用于补充核心一级资本。

截至2021年9月末，宁波银行的资产总额19076.76亿元，比年初增长17.27%；期末，宁波银行资本充足率为14.92%，一级资本充足率为10.58%，核心一级资本充足率为9.39%。

从三季报情况来看，有张家港行、常熟银行、无锡银行、杭州银行、平安银行、招商银行等多家单季净利润同比增长超过20%。这之中，前三季度，宁波银行实现归母净利润143.07亿元、同比增长26.94%；三季度单季净利润47.88亿元、同比增长39.67%。

中小银行“补血”急，为何偏好再融资？

作为头部城商行，宁波银行保持着较为稳定的再融资节奏。除债权类融资以外，2017年宁波银行发行可转债募资100亿元之外，通过定增的方式，宁波银行在2010年、2014年以及2020年初分别定增44亿元、31亿元、80亿元。

那么去年初刚刚定增80亿，为何又募资？

对此，券商中国记者此前报道也提到：在高速增长通道上，核心资本未来会是中小银行保持持续增长的核心竞争力；近两年利润补充资本能力受到限制，与此同时，成为系统重要性银行，对核心一级资本充足率要求也在提高。

而另一个重要原因是，截至当前41家A股上市银行破净率近9成的情况下，选择配股的再融资方式效率无疑更高。

在募资周期上，相比可转债转股的时间具有不确定性，一般短则一年、长则三至四年；而配股的话，募资效率会更高，此前江苏银行配股从披露预案到最后成功实施，只用时不到6个月。

“(配股)募资使用不需要股东大会审批，配了就可以用。”华东某上市银行业人士告诉记者，比如定增和配股虽然都属于上市公司权益类融资方式，但是，“相比定增会摊薄控股股东权益，配股方案不会摊薄控股股东股权，也因此往往更被金融机构青睐。”

尤其是在今年，通过定增、配股进行股权融资的力度，比往年明显加大。

继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资，这一年多时间里，已相继有江苏银行(募资金额200亿元)、宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元，在证监会受理)、浙商银行( 180 亿)四起银行配股融资方案披露。

而这背后的原因是，中小银行近两年资本补充需求迫切，也是业内共识：

“当前银行资本消耗较快，在监管部门支持背景下，除了内生积累补充资本金，亟待外源性资本补充方案”补血“；另一方面，当前信用货币环境相对宽裕，且银行板块估值处于历史低位，获得了较好的再融资的时间窗口期。”

在银行业息差有望改善、四季度板块增配价值体现，头部城、农商行发展潜力受到市场重视的情况下，仅在今年四季度至今，不完全统计，已经有13家上市银行迎来了机构投资者密集调研。

这之中，此次拟配售的主角宁波银行在11月10日的电话会议中，就有多达212家机构参与，包括张坤在内的多名明星基金经理现身调研名单。从调研内容来看，机构关注的焦点放在了宁波银行风险管理、零售及财富管理和私行等业务发展、异地展业的总分支行联动效率和竞争情况等方面。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国