大和：重申京东物流(2618.HK)买入评级 目标价上调至38.5港元

大和发表研究报告指，京东物流(2618.HK)第三季收入按年升43%至257.5亿元人民币，经营亏损为7.27亿元，对比去年同期为经营溢利8400万元。管理层指，外部收入继续按年上升，于上半年已贡献超过55%收入，该行相信第三季收入胜预期主要受外部客户增长强劲及每用户平均收入增加。该行重申其“买入”评级，目标价由37港元上调至38.5港元。

大和预期，京东物流第三季毛利率将胜预期，不过将来改善的速度将放缓，主要由于政府保障更多货运司机，令人工成本上升。管理层预期，第四季因高峰期或会出现盈利，长远的净利润率目标为1.5-2%，该行相信这是可达到的。

大和预期，京东物流今年净亏损将按年收窄，料2022年净亏损将稍为扩张。

（文章来源：格隆汇）

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