大和：重申周大福(1929.HK)买入评级 目标价升至19港元

大和发表研究报告，指周大福(1929.HK)上半财年收入按年升79%至442亿港元(下同)，核心经营溢利升10%至45亿元，纯利按年升60%至36亿元，派中期息每股22仙，派息比率61%。

大和称，以周大福现时开店进度计，正迈向至2025财年销售点逾7,000个的目标，不过，公司正进入高基数具挑战时期，特别是第四财季。在截至明年3月底止下半财年，周大福管理层预期内地同店销售增长在高基数下录高单位数下跌，惟料内地批发收入按年增30%至40%，亦料香港及澳门同店销售录中单位数增长。

至于2022全财年计，周大福管理层预期内地同店销售增长达高单位数，香港及澳门同店销售则按年升30%以上。该行上调周大福2022财年至2024财年每股盈测介乎1%至5%，以反映内地销售点增加的预期，重申予“买入”评级，目标价由18.5港元升至19港元，相当2022财年至2023财年综合市盈率25倍。

（文章来源：格隆汇）

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