炒期货巨亏4500多万后豪悦护理欲聚焦主业，但上市一年业绩变脸股价跳水

“跨界”炒期货巨亏后，豪悦护理主动平仓。

11月24日，豪悦护理发布公告称，已将所持仓的全部期货合约进行了主动性平仓，目前已在办理期货账户注销相关手续。

经初步测算，豪悦护理2021年度开展期货投资累计投入1.53亿元，累计亏损4583.35万元。

为间接对冲材料价格炒期货，结果倒亏逾4500万元

作为一家生产妇、幼、成人卫生护理用品的公司，豪悦护理却因为炒煤炭期货惨遭巨亏成为茶余饭后谈资，甚至还因此收到监管责罚。

豪悦护理的“生意经”可追溯到今年1月，该公司称“鉴于前期新建厂房，钢材等原料需求较大，为间接对冲相关材料价格，管理层进行期货套期保值操作”，并小规模投入200万元。随后2—5月“按兵不动”，账户累计小幅浮盈40.36万元。

豪悦护理期货投入情况，图源上市公司公告

直到6、7月，豪悦护理开始每月追加500万，但由于焦煤焦炭价格开始走高，亏损出现。

8月—10月，豪悦护理加大力度，分别砸下6000万元、4000万元、4010万元，焦煤焦炭价格却一路上涨。截至10月11日，累计浮亏接近7000万元。

在近一个月来的运作中，截至11月22日期货结算，豪悦护理累计亏损缩窄，从亏损6934.15万元下降至4583.35万元。对比该公司前三季度实现净利润2.28亿元，炒期货带来的亏损占净利润的比例达到五分之一，豪悦护理亦回复称，投资期货亏损对今年的净利润会带来一定影响。

另外，在长达数10个月的期货交易中，豪悦护理由于信披不准确被浙江证监局出具警告函，上交所同时下发监管函。

彼时，豪悦护理回复称，公司期货投资人员对套期保值理解不深，实际的期货投资行为存在较高风险性，全体董监高对由期货投资产生的亏损深表歉意，公司对主要责任人进行警告和降薪处理。

多次表态将聚焦主业，但上市一年多业绩“变脸”

在多次公开回应中，豪悦护理屡次表态，未来仍将主要精力投入主业经营中。

对此，豪悦护理进一步表示，“主业方面公司一直在加强研发，对于老客户也一直在维护中，在品类上加深合作。对于新客户，也一直在持续不断地拓展中。”

资料显示，豪悦护理主要从事妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务，产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。

2020年9月，豪悦护理上市。以2020年作为分界线，在此之前，该公司业绩增势迅猛，2016-2020年营业收入年均增长53.64%，并在2020年增至25.91亿元；对应年份的净利润年均增长128.29%，并在2020年增至6.02亿元。

在此之后，豪悦护理上演业绩“大变脸”。2021年以来，净利润一季度下滑7.49%、上半年下滑48.76%、前三季度下滑53.72%。前三季度，豪悦护理实现营业收入16.46亿元、净利润2.28亿元。

毛利率、净利率也随之大幅下滑。2018—2021前三季度，豪悦护理毛利率分别为26.57%、30.36%、36.93%、29.81%，净利率分别为12.77%、16.14%、23.23%、13.84%，双双跳水。

对于业绩不振的原因，豪悦护理指出，主要由于防疫产品收入、出口业务减少以及投资期货损失所致。从财报可知，2020年转产口罩等防疫物资产品增厚当年收入，2021年随着进入常态化防疫，失去防疫产品业务支撑的豪悦护理，主业颓势开始显现。

回购、增持、股权激励难扭局面，股价跳水64%

除了业绩不理想，豪悦护理股价也早已跌破发行价。

回溯其上市一年多的表现，豪悦护理的股价在2020年12月下旬达到高点约159.06元/股后，便开始“跌跌不休”。

随着11月24日“期货平仓”消息抛出后，豪悦护理迎来了强势拉升，截至当天午市报57.07元/股，涨6.32%，总市值91.22亿元。但该股价较高点相比下跌约64%，不仅腰斩，也早低于62.26元的上市发行价。

今年以来，豪悦护理股价累计跌幅57.65%，远超沪深300。

同时，股东先后发布减持计划。9月，豪悦护理公告称，因自身运营需求，温州瓯泰投资企业（有限合伙）计划减持不超过635.75万股；因自身资金需求，董事薛青锋计划减持不超过8万股。截至9月，温州瓯泰投资企业（有限合伙）为豪悦护理的第三大股东，持股比例6.46%，薛青锋为第八大股东，持股比例0.26%。

机构持仓方面，与2020年底133家机构的热闹场面相比，截至今年9月底，只剩下6家。

股价走低、股东减持、机构出走的局面下，豪悦护理“护价”动作不断。

10月14日，豪悦护理宣布股份回购，拟以不超过75元/股的价格，使用1.4亿元—2亿元回购约186.67万股—266.67万股。

10月28日，控股股东出手增持。据豪悦护理公告，基于对公司实际经营充满信心，预测公司未来有良好的可持续发展，控股股东、实际控制人李志彪增持10.47万股，占总股份的0.066%，后续还将累计增持2000万元—5000万元。

11月12日，豪悦护理推出股权激励，拟以32.17元/股的价格向67名激励对象授予90万股限制性股票。目前，首次授予登记完成。

（张星钰 ）