行业缺芯 小米为何仍能稳健增长？

供应链紧缺对智能手机市场的影响仍在持续。11月23日，小米集团发布2021年第三季度财报，该季度，小米总营收实现了781亿元人民币，经调整净利润达52亿元人民币，两项同比都实现稳健增长。

尽管前三季度小米高端智能手机出货量近1800万台，已经超过去年全年总量，但相比前两个季度，第三季度小米智能手机的总收入和出货量出现了一定下滑。主要原因系行业核心零部件和芯片的全球供应紧张问题仍存，各家手机厂商都面临挑战，小米也受到一定影响。

但短期波动对小米影响不大，据市场人士观察，得益于高端智能手机出货量的增加，三季度，小米智能手机ASP(平均销售价格)同比提升了6.7%。

缺芯影响将持续到明年

2021年第三季度全球智能手机出货量同比下降6.7%，智能手机市场在今年上半年的两位数增长趋势中止。根据IDC的数据显示，第三季度，三星以6900万台的出货量和20.8%的市场份额位居榜首，但由于供应链紧张，同比下滑幅度达14.2%。苹果以5040万台的出货量重新位列第二，市场份额为15.2%。小米在经历了四个季度两位数的高增长后，在第三季度下跌了4.6%，不过小米仍然以13.4%的市场份额占据第三位。

IDC全球移动设备研究总监NabilaPopal分析认为：“供应链和零部件短缺问题最终影响到了智能手机市场。在第三季度前，短缺都还没有严重到导致出货量下降，而只是限制了增长速度。然而，现在问题开始变得更加复杂，所有厂商都受到了短缺的影响。除了零部件短缺，该行业还受到了其他来自制造和物流方面的挑战。更严格的检测和隔离政策延误了运输，中国的电力供应一度限制了关键部件的制造。尽管全行业都在努力减轻疫情影响，但所有主要厂商第四季度的生产目标都下调了。由于厂商端需求的持续强劲，我们预计供应方面的问题要到明年才会缓解。”

谈及三季度缺货的原因，在财报发布后的媒体电话会议上，小米集团总裁王翔对《证券日报》等媒体表示，出货量减少的核心原因就是供应造成的。“我们确实在第三季度面临比较大的挑战，我们面向全球100多个市场，要做好平衡全球客户。明年总体来讲会有非常好的改善，但是依然会出现结构性的缺货。比如4G手机可能会短缺。明年下半年的供应会好过上半年。”王翔说。

小米站稳高端市场

财报显示，在全球普遍缺货影响下，小米依旧保证了2021年第三季度出货量4390万台，前三季度累计已经达到1.46亿台，达到了去年全年水平。

此外，2021年前三季度，小米在中国大陆地区定价3000元人民币或以上及境外定价300欧元及以上的高端旗舰手机出货量近1800万台，占比超12%。其中，境外定价在300欧元及以上的智能手机出货量同比增长超180.0%。

如今，小米正在精细化探索高端领域，对用户细分，试图破圈，拓宽增量用户。目前已经看到，小米针对不同用户，推出了主打黑科技的MIX系列、高端旗舰数字系列、全新时尚潮流Civi系列等在内的多种面向不同用户群体的智能手机产品。

站稳高端市场的背后，是在研发上持续的大手笔投入。2021前三季度，小米研发累计支出达人民币93亿元，同比增长了51.4%。据介绍，三季度，小米推出了自研环形冷泵散热技术，它能实现两倍于VC的散热能力。此外，小米还推出了MIUI12.5增强版，从底层框架到上层应用优化体验。这一系列战略和技术上的努力，让小米前三季度高端智能手机出货量近1800万台，高于去年全年的1000万台。

体现到业绩上，财报显示，今年第三季度，小米智能手机收入同比增长0.5%达到478亿元，销售均价同比增长6.7%至1090.5元。毛利润率12.8%，同比增长4.4个百分点，环比增长1.0个百分点。中金公司认为，这主要是高端手机出货量提升带动。

“我们坚持走高端策略这条路，我们会持续走下去。我们要从几个方向做持续的努力：一个是要稳步提升用户体验，针对高端消费人群所关注的点给做好，尤其是基础用户体验：另一个方向是要持续提升品牌影响力，逐渐让高端手机消费人群认可我们的产品和服务。我们正在向这个方向前进，我们会有耐心持续提升高端手机的占有率。”王翔说。

互联网服务业务超预期

值得一提的是，就在财报发布当天，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博上宣布，截至2021年11月22日，小米集团MIUI全球月活用户突破5亿。2021年至今，国内新增月活用户1865万，全球新增月活用户1亿。

财报显示，第三季度，小米整体的互联网服务收入也突破了单季历史新高，总收入达人民币73亿元，同比增长27.1%。互联网业务的毛利率达到73.6%，同比上升了13.1个百分点。

互联网变现能力持续增强。报告期内，小米互联网业务中的广告收入同比增长了44.7%，达到人民币48亿元。已经实现了连续7个季度环比增长。此外，第三季度，小米境外互联网服务收入达到人民币15亿元，同比增长110.0%，占整体互联网服务收入的比例升至19.9%，境外互联网业务占比和收入，都创下了历史新高。

对于互联网业务增长的原因，小米集团CFO林世伟对《证券日报》记者表示，从2021年年初到现在，小米全球的MIUI新增月活约1亿左右，国内的月活增长在1865万，互联网用户的增长对互联网的收入带来一定的增长。

林世伟称，高端手机的占比也会带动了不同的互联网收入和增长，比如说预装和搜索，以及游戏的ARPU(平均每用户贡献的收入)在高端手机和游戏手机中明显的比中低端手机高，所以随着高端手机的比例进一步增长，也会看到游戏的ARPU也随着增长。

此外，第三季度，境外互联网服务收入同比增长了110%，占了整体互联网收入接近20%。电视互联网的收入也非常不错，电视会员服务的ARPU的同比增长也是提升了互联网收入的增长。未来，随着出货量的增长和用户破圈的不断带动，以及用户体验，用户服务能力的提升，希望互联网业务会及时成为增长引擎，给公司带来收入和利润的贡献。

在新业务方面，从今年3月正式宣布进入智能电动汽车业务以来，小米在汽车方面的一举一动都引发市场关注。王翔表示，汽车业务一直是超预期，现在小米汽车团队人员已经超过500人，整个汽车团队的核心骨架已经基本搭建完成。未来将持续提升战略，预计在2024年上半年正式量产。

谈及目前火热的元宇宙，王翔表示，小米目前还是专注于元宇宙概念周边所能产生的各种各样的机会，在智能手机领域，在很多周边的可穿戴领域，包括视频显示的领域小米都做了比较长期的投入，也曾经和国外的一些著名的品牌合作过AR或者VR产品，在全球范围内也做过成功的销售。所以，对元宇宙等行业动态和趋势，小米还处于保持关注阶段。

（文章来源：证券日报之声）

文章来源：证券日报之声