财联社（厦门，记者 李子健）讯，电解钴重回巅峰！11月30日，隆众资讯数据显示，电解钴现货均价报45.20万元/吨，月内已上涨近10%。而近期电解钴价格异动，与钴原料集散地南非疫情加剧有关。上海钢联(300226,股吧)新能源事业部钴分析师朱铭哲对财联社记者表示，国内钴原料贸易及冶炼企业的生产原料到港延期情况增多，部分钴冶炼企业原料供应短期紧张。而国内头部钴矿商洛阳钼业（603993.SH）相关负责人则表示，暂未收到此次南非疫情对货运影响的信息。
据记者获悉，未来一段时间钴供应紧俏情况延续，将让上游钴原料生产企业的协议签单价格处于高位，利润表现快速回暖。国内在海外拥有自有矿山资源的冶炼加工企业，如华友钴业(603799,股吧)（603799.SH）、洛阳钼业等，或通过钴冶炼产业链的延伸，获得更大利润空间。
洛阳钼业暂未受影响
国泰君安相关研报显示，刚果（金）供应全球80%钴原材料，从刚果金-南非德班港口-中国港口是全球最重要的钴产品供应链。因此，随着南非新毒株omicron列入“需要担忧的变异毒株（VOC）”，资本市场担忧钴供应链中断。
参考以往情况，对于南非疫情将如何影响钴的供应，朱铭哲认为，从钴的供应链来看，刚果（金）等地的非洲矿山生产环节将加大防控力度，部分企业出货效率将有所降低。并且钴产品自非洲的对外运输环节也将受到影响，陆运通关效率降低、海运仓位紧张以及船期延期成为常态。
洛阳钼业相关负责人亦向财联社记者解释称，由于南非疫情反复的原因，从今年年初开始，当地货运滞留的情况就已出现，但目前暂未收到此次南非疫情对货运影响的信息。另一方面，贸易公司亦在协助洛阳钼业从东非、北非等替代途径进行运输。
头部企业因其地位及完善的管理模式，或受南非新毒株omicron影响较少。朱铭哲称，洛阳钼业、华友钴业等头部企业通过自有矿山建设、国内外核心贸易商绑定，保证了企业的主要产线开工。从疫情蔓延影响到国际运输以来，国内头部冶炼企业间的长协供应订单都得到了充足保障，原材料供应无虞。
但由于钴相关产品库存持续下降，现货市场中头部企业产品供应有限，非长期客户较难拿到充足现货。据朱铭哲通过市场获悉，国内电解钴库存持续下降，内外价差持续维持在高位，后市业内看涨情绪攀升，短期电解钴价格将高位运行，终端补货情绪不高。
而国内钴盐库存经过冶炼企业的前期消化已至低位，现阶段主流品牌现货供应紧张，小单、散单供应有限，企业报价坚挺。终端需求偏稳运行，并且下游多数订单集中于头部钴冶炼企业，上下游龙头背靠背运行，钴盐现货市场交投氛围较为冷清。
钴产品预计稳中上行
尽管高镍化和无钴化是目前动力电池正极材料未来发展的主要技术路径，但由于全球新能源汽车产销持续高增长，钴的消费量需求亦得到拉动。与此同时，疫情亦在影响进口量。海关网最新数据显示，2021年10月中国钴原料进口总量5399金属吨，环比减少31%，同比减少49%。而1-10月中国钴原料进口总量7.37万吨金属吨，同比增加3%。
具体至于钴相关产品，11月月内涨幅表现不一。如钴酸锂的上游四氧化三钴、三元电池上游硫酸钴虽有上涨，但相对有限，其中四氧化三钴今日价格上调0.25万元/吨。而解钴现货均价报价45.20万元/吨，月内已上涨近10%。
“近期钴产业链价格调整较多，其动力多来自于海外原材料报价上调，自原材料端的价格调整向下传导有滞后性，各环节冶炼品调价商谈依次陆续进行。”朱铭哲称。
其进一步分析，市场偏稳情况下，存量需求较多的市场价格调整更为积极，数码3C市场现款现货成交较为普遍，维持存量订单的下游企业价格接受程度较好，四氧化三钴跟涨调价较快。动力端中下游则对成本更加敏感，下游需求企业对调价持谨慎态度，订单价格商谈也存在周期，因此三元材料对应的上游硫酸钴产品调价较为滞后。而国内电解钴现货跟随国内电子交易中心盘面价格调整，并且金属钴的现货市场体量有限，对海内外市场情绪敏感、对预期的反馈更快，故调整最为积极。
朱铭哲认为，未来一到两年内，数码3C端处于存量市场微涨发展，动力端会是钴需求的主力推动市场。虽然海外矿企矿山也会阶段性投产，矿企会实时参考市场情况调整开工计划。但总体来看，正极材料企业对钴需求快速增长，将带动钴产品价格呈现稳中上行。
（王治强 HF013）
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