为改变“单腿走路” 金牛化工拟增资“兄弟公司”进军玻纤行业

为改变单一以甲醇为主的产品结构，盈利能力较低的情况，金牛化工(600722.SH)拟定增8.89亿元，用以增资母公司旗下河北冀中新材料有限公司(下文简称：“冀中新材料”)，布局玻璃纤维行业。

“玻纤项目在全部投产后，营收将会高于公司原有甲醇业务，目前该项目一期已投产，盈利情况较好。”公司证券部并表示，定增收购事项其他程序已完成，正准备报证监会审批。

据公告，本次金牛化工拟定增不超1.3亿股，募资不超8.89亿元，用以增资冀中新材料，所投资金用于“年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线项目”二期建设，增资后公司将持有冀中新材料51%股份，实现控股并表。据公司人士介绍：“该项目共两条10万吨玻纤池窑生产线，首条生产线已于今年3月投产点火，6月已经实现满负荷生产。第二条生产线现在也在建设中，预计明年上半年能够投产。该项目主要产品用途为建材、交通运输、风电领域，暂未涉及电子纱业务。”

审计报告显示，1-6月份，冀中新材料实现收入6512.79万元，毛利率为29.5%，与同行上市公司相比毛利率略低，考虑到该项目仍处于新生产线投产开车磨合阶段，或仍有提升空间。而金牛化工甲醇业务上半年毛利率仅8.2%，将该项目纳入上市公司后，预期公司整体毛利率有所提升。

此次以资产基础法的评估结果作为增资定价，并未预估未来三年收益，但若以冀中新材料当前主要产品价格和毛利率计算，在项目二期完工达产后，预计可实现年产值12亿元以上，毛利润约3.6亿元。

数据来源：上市公司财报玻纤行业上市公司今年上半年盈利情况较去年有较大提升，卓创资讯玻纤行业分析师刘阳表示：“随着风电和车用领域市场扩大，今年以来多种玻纤纱价格出现上升趋势，上半年行业盈利能力也有所增强。同时当前供给端产能释放较为理性，下游需求面较好，目前玻纤粗纱市场库存偏低，同时市场预期几大主要厂商明年风电、出口情况仍较乐观，至明年上半年玻纤市场或将继续保持较高景气度。”

由于下游需求旺盛，国内玻纤行业今年产能增长迅速，中国硅酸盐学会玻璃纤维分会吴永坤秘书长介绍道：“玻纤虽然归属建材类，但实际上是新材料，对传统材料有重要的替代作用，现在风电、交通运输、家电、航空航天等各个领域中的应用都在增长。过去曾有一段时间玻纤产量每年以两位数的速度增长，去年全国产量在541万吨左右，但今年下游需求旺盛，玻纤产能又再次迎来大幅增长，预计比去年提高了八九十万吨。”

当前金牛化工主要产品为甲醇，目前年产能为20万吨，在行业中相对规模较小。公司人士表示：“公司原有业务以甲醇为主，全行业甲醇产量约9000万吨，因公司产能较小且行业受限，业务一直无法作做大，因此从母公司冀中能源非煤业务中优选了这个玻纤项目。”

（文章来源：财联社）

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