大摩：下调中电控股(00002)至“减持”评级 目标价降至68港元

大摩发布研究报告称，预期中电控股(00002)至2024年盈利保持低增长，评级由“与大市同步”下调至“减持”，目标价由82港元降至68港元。

该行预计，公司澳洲及中国内地业务将拖累盈利表现。其中，Energy Australia(EA)受批发电价下降及天然气供应成本上升影响，表现恶化。估计EA于2021年的经常性盈利将下跌75%至4.2亿港元，2022年批发电价可能进一步下降。

大摩指出，中电内地业务面临煤炭价格高企的压力，估计今年内地业务盈利将下跌23%，2022年略有回升。中国香港方面，疫情后中电的售电量稳固，公司在中国香港的售电量于今年首三季同比升4.1%，主因炎热天气影响。

此外，该行认为公司股价年初至今上升7%，大幅跑赢恒生指数同期表现，但基于EA表现疲弱，内地业务盈利低企，预期今年全年的经常性盈利同比跌10%至103.6亿元，为中国香港公用股中表现最差，同业的盈利增长估计约0%至4%。而除中国香港以外地区的增长前景仍具挑战性。

（文章来源：智通财经网）

文章来源：智通财经网