无果的兜底增持倡议 腰斩的股价下滑走势 监管追问中顺洁柔“是否误导投资者”

中顺洁柔日K线图尤霏霏制图

素有“纸茅”之称的中顺洁柔，被监管质疑“割韭菜”。12月4日，深交所向中顺洁柔下发关注函指出：“进一步说明公司连续推出员工持股计划、兜底式增持倡议的真实用意，是否存在误导投资者的情形。”

上海证券报记者注意到，中顺洁柔自5月份以来，先后发布兜底式增持倡议、拟实施员工持股计划，但是公司股价从5月28日至12月3日跌幅达50.38%，并且员工持股计划一直未能实施又突然终止。而相比同样发出兜底式增持倡议的其他A股公司，中顺洁柔一直未披露员工响应此次倡议的情况。

兜底式增持倡议仍未披露进展

中顺洁柔5月10日公告称，公司实控人邓颖忠倡议，凡是在5月10日至5月31日净买入公司股票(不低于1000股)，且连续持有至明年5月30日并在职的员工，若产生亏损由邓颖忠补偿，收益归员工所有。

这是2021年A股首例兜底式增持倡议，但此次倡议是在中顺洁柔股价创出新高之际，区别于其他A股公司在股价低迷时倡议员工增持。

中顺洁柔此前回复关注函称，自2017年初至2021年5月10日，公司市值逐年稳步提升。截至2021年5月10日，公司最高股价为33.18元，对应市值435.3亿元，最高股价为2017年最低股价的5.48倍。

如此有信心的中顺洁柔，却一直未披露员工响应上述倡议的情况。8月5日，中顺洁柔证券部工作人员回复记者，这属于公司员工与实控人邓颖忠之间的承诺事项，只要邓颖忠拿到相关名单即可。在2022年5月30日实控人的承诺完结以后，公司会公告相关事项。如果到时员工因增持公司股份产生亏损，实控人将会予以补偿。

对应的是，宝通科技7月28日公告称，公司控股股东、实控人包志方发出兜底式增持倡议。8月4日晚间，宝通科技披露，在倡议增持期，不仅参与员工的人均增持金额较高，并且符合条件员工的参与率超过五成。

彼时，宝通科技方面回应，一般上市公司都会披露进展公告，监管层也鼓励信息披露的连续性。而一名不愿具名的监管人士认为：“理论上来讲要披露。这与员工持股计划的性质类似，所以包括员工增持的具体情况等信息，参照员工持股计划披露。”

在公司12月4日收到的关注函中，深交所要求中顺洁柔说明，在发布兜底式增持倡议后，公司及下属控股公司全体员工买入公司股票的实际情况，相关主体“兜底”承诺的履行进展。若兜底式增持无实质性进展，需进一步说明公司连续推出员工持股计划、兜底式增持倡议的真实用意，是否存在误导投资者的情形。

员工持股计划突然终止

紧随兜底式增持倡议发布之后，中顺洁柔5月21日召开董事会决议，筹划第三期员工持股计划。中顺洁柔发布的第三期员工持股计划(草案)显示，本次员工持股计划的持有人为公司董事、高级管理人员和核心骨干人员，合计不超过200人，员工持股计划设立资金总额上限为2亿元。

不过，中顺洁柔此后在多次公告中均称：“截至本公告披露之日，公司第三期员工持股计划尚未开始购买公司股票。”

12月1日，中顺洁柔公告称，鉴于目前相关融资政策发生变化及市场原因，导致继续推进员工持股计划的难度较大，公司决定终止第三期员工持股计划。

对此，中顺洁柔被要求说明，公司所称“目前相关融资政策发生变化及市场原因，导致继续推进员工持股计划的难度较大”的具体含义，相关变化发生的具体时期，以及公司推出员工持股计划时，是否已可以合理预见。在此基础上，说明公司5月份关于员工持股计划的决策是否审慎。

深交所还要求中顺洁柔说明，公司6月7日召开2021年度第四次临时股东大会审议，通过员工持股计划方案后，董事会对执行股东大会决议所采取的措施，以及员工持股计划长期未开始购买公司股票的原因。

此外，在中顺洁柔第三期员工持股计划(草案)中，公司控股股东广东中顺纸业集团有限公司(下称“中顺纸业”)承诺：在本次员工持股计划存续期内，如果公司股票股价出现波动，导致集合资金计划劣后级份额的认购方(即本次员工持股计划)需进行补仓时，由控股股东对集合资金计划劣后级份额进行补仓或采取其他增信措施，以保证劣后级份额不被强行平仓。

这意味着，如果中顺洁柔的股价出现波动，导致第三次员工持股计划需补仓时，中顺纸业将出资或采取其他增信措施。而从5月28日至12月3日，中顺洁柔股价跌幅达50.38%，如果实施了第三期员工持股计划，那么中顺纸业将为此耗费巨额资金。

前董秘强调公司低估却提前减持

与上述离奇事件对应的是，2021年以来，中顺洁柔人事更迭频繁。除了董事会换届外，公司总裁邓冠彪、副总裁叶龙方、董事岳勇、董事戴振吉、董秘周启超等多名董监高均主动离职。

以周启超为例，中顺洁柔7月29日晚公告称，周启超近日以个人原因，申请辞去公司董秘、副总裁职务，此后不担任公司任何职务。外界关注的是，在中顺洁柔股价大跌、又临近2021年半年报发布之际，周启超身为董秘为何突然离职，是否预示公司情况有变？

中顺洁柔专业生产生活用纸系列产品，是国内首家在A股上市的生活用纸企业。该公司8月31日发布的2021年半年报显示，上半年归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)约4.07亿元，同比下降10.06%。2021第三季度，公司实现净利润约7726.36万元，同比下降64.72%。

同时，在中顺洁柔发布邓颖忠的兜底式增持倡议后，周启超作为时任董秘对外回应：“公司是所有消费品中估值最便宜的”“公司股票价格过去4年涨了6倍”“公司未来没有融资计划”。矛盾的是，周启超在强调中顺洁柔估值较低之前，已在2021年2月5日、2020年2月10日，合计减持了28.96万股公司股份，减持均价为19.2元/股。

对此，深交所此前追问周启超提出上述言论的依据。中顺洁柔回复关注函称，周启超在言论中确实存在措辞不严谨、工作程序不严谨的问题。融资计划属于公司未来的运营和资金规划，周启超未事先经过董事会批准就对外表述公司未来融资计划，工作程序存在瑕疵。

如今，“强烈”看好中顺洁柔的周启超已经离职，加上公司股价腰斩、员工持股计划突然终止等事件，不免让人疑惑邓颖忠此前倡议员工增持是否靠谱。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报